온타리오주 레드레이크 광산에서 고품위 금맥 발견, 금 가격 4,000달러 돌파 > 세계 금관련 뉴스

온타리오주 레드레이크 지역에서 웨스트 레드레이크 골드가 운영하는 마드센 광산에서 새로운 고품위 금맥이 발견되었습니다. 이 발견은 금 가격이 사상 최고치를 기록하고, 전 세계 시장의 불확실성 속에서 투자자들이 금 부문에 막대한 자금을 쏟아붓는 가운데 이루어졌습니다.

마드센 광산, 고품위 금맥 발견으로 잠재력 재조명

웨스트 레드레이크 골드 (WRLG:TSX.V; WRLGF:OTCQB; FRA:UJO)는 온타리오주 레드레이크 금광 지역에 위치한 마드센 광산에서 시행한 지하 시추 작업에서 여러 개의 고품위 금맥을 확인했다고 발표했습니다. 특히 오스틴 광맥 하부에서 새롭게 발견된 고품위 광맥은 정의 시추 작업을 통해 그 잠재력을 드러내고 있습니다.

• 주요 발견: 시추공 MM25D-12-4860-004는 7.75미터 구간에서 톤당 139.45그램(g/t)의 금을 함유하고 있으며, 이 중 2.00미터 구간에서는 톤당 532.25그램의 금이 발견되었습니다.
• 추가적인 발견: 시추공 -005는 8.70미터 구간에서 톤당 74.70그램의 금을, 시추공 -002는 7.45미터 구간에서 톤당 18.31그램의 금을 함유하고 있습니다.
• 시추 위치: 이러한 고품위 금맥은 마드센 지하 작업장의 12레벨, 즉 지표면 아래 약 600미터 지점에서 발견되었으며, 1950년대와 1960년대 초 이후 활발한 채굴이 이루어지지 않았던 지역입니다.

이번 발견은 사우스 오스틴에서 이전에 확인된 고품위 광맥과 동일한 구조적 추세에 있다는 점에서 더욱 의미가 있습니다.

CEO, "오스틴 광맥 하부 탐사 초기 단계에 불과"

셰인 윌리엄스 웨스트 레드레이크 골드 사장 겸 CEO는 “오스틴 광맥 하부 탐사는 이제 막 시작되었으며, 벌써부터 매우 높은 품위와 폭넓은 금 광화 구간을 확인하는 쾌거를 이루고 있습니다. 이는 사우스 오스틴에서 확인된 고품위 광맥과 매우 유사합니다."라고 밝혔습니다.

오스틴 광맥은 사우스 오스틴, 맥베이, 8광맥 구조를 포함하는 마드센 광산 시스템의 일부입니다. 현재 오스틴 광맥은 톤당 6.9그램의 금을 함유한 914,200온스의 지시 광물 자원과 톤당 6.5그램의 금을 함유한 104,900온스의 추정 광물 자원을 보유하고 있습니다.

회사 측은 보고된 시추공에서 육안으로도 금이 확인되었으며, 광화 작용은 일반적으로 석영-자류철석-유비철석 맥과 규산화 작용과 관련되어 있다고 밝혔습니다. 시추공에서 발견된 모든 고품위 구간은 이전의 마드센 광맥과 일치하는 강력한 변질 및 맥 발달을 보였습니다.

이번 결과는 마드센 광산에서 이미 150,000미터를 초과한 광범위한 지하 정의 시추 캠페인의 일부입니다. 이 프로그램은 품위 연속성을 개선하고, 광산 계획을 수립하며, 광산의 생산량 증가 단계를 지원하는 것을 목표로 합니다.

금 시장, 글로벌 불확실성 속에서 강세 지속

2025년 금 시장의 상승세는 10월에도 이어지고 있습니다. 10월 7일 Stockhead에 따르면, 금 가격이 온스당 3,922달러로 사상 최고치를 기록한 후 ASX의 XGD 지수는 오전 거래에서 1% 상승했습니다. 분석가들은 이러한 움직임이 미국 정부의 셧다운과 글로벌 경제 상황에 대한 불확실성 증가로 인해 위험 회피 심리가 커지고 있기 때문이라고 분석했습니다.

금과 금 관련 주식의 성과는 기술주가 하락하고 ASX가 한때 9000선을 돌파했다가 정오까지 0.13% 하락하는 등 전반적인 시장 추세와 대조를 이루었습니다.

Metals Daily에 따르면, 10월 8일 아시아 조기 거래 시간 동안 현물 금 가격이 온스당 4,000달러를 돌파하면서 글로벌 자본 흐름에 심리적, 구조적 변화가 나타났습니다. 이는 금 가격이 7개월 만에 3,000달러에서 4,000달러로 상승하는 등 다달이 이어온 상승세가 가속화된 결과입니다.

분석가들은 이러한 움직임이 투기적인 과열이 아닌, 각국의 재정 건전성, 재정 정책의 지속 가능성, 그리고 법정 통화에 대한 회의론이 심화됨에 따른 합리적인 재평가라고 분석했습니다. 서구 시장이 휴장하는 동안 금 가격이 급등한 것은 아시아 기반 수요가 중심 역할을 하는 등 통화 주도권이 동쪽으로 이동하고 있음을 시사합니다.

신흥 시장의 중앙은행들은 제재 관련 자산 압류와 미국 달러 체제 외부에서 병행 금융 시스템을 구축하려는 노력에 힘입어 금 구매와 실물 준비금 회수를 가속화하고 있습니다.

10월 8일에는 귀금속과 디지털 자산이 동시에 상승세를 보였습니다. 금 선물은 온스당 4,060달러를 넘어섰고, 은은 수년 만에 최고 수준인 48.70달러까지 상승했습니다. 비트코인 또한 최근 사상 최고치인 125,790달러 근처에서 맴돌며 분석가들이 "가치 하락 거래"라고 부르는 강세를 이어갔습니다.

Yahoo Finance에 따르면, 이러한 상승세는 인플레이션, 적자 주도 정부 지출, 통화 팽창에 대한 우려 속에서 안전 자산에 대한 투자자들의 수요를 반영합니다. 올해 들어 약 9% 하락한 미국 달러 약세 또한 법정 통화에 대한 대안 수요를 뒷받침하고 있습니다.

일본의 최근 정치 상황 또한 글로벌 재정 불확실성을 가중시키고 있습니다. 재정 완화론자로 여겨지는 다카이치 사나에 총리의 당선은 경기 부양책 중심의 정책에 대한 기대를 강화하고 있습니다. 노무라 증권의 분석가들은 금, 은, 비트코인이 이러한 거시 경제 변화의 수혜자로 떠올랐다고 지적했습니다.

골드만삭스는 최근 금 ETF 유입과 중앙은행의 지속적인 축적을 구조적 지지 요인으로 꼽으며 2026년 12월 금 가격 전망치를 온스당 4,300달러에서 4,900달러로 상향 조정했습니다.

애널리스트, 운영 진전과 밸류에이션 격차 강조

캔터 피츠제럴드의 애널리스트 매튜 오키프는 9월 12일 웨스트 레드레이크 골드에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표 주가를 2.20캐나다달러로 유지했습니다. 이는 당시 회사 주가인 0.98캐나다달러보다 124% 높은 프리미엄을 반영한 것입니다. 오키프는 6월까지 5,350온스의 금을 생산한 마드센 광산의 꾸준한 운영 진전을 그 이유로 꼽았습니다.

제분소는 일일 650톤의 처리량과 95%의 금 회수율로 운영되고 있으며, 일일 800톤으로 시험 가동을 완료했습니다. 그는 또한 150km가 넘는 정의 시추 작업과 갱도 보수, 시멘트 락 필(CRF) 설치, 지하 장비 동원 등의 지속적인 진전을 언급했습니다.

재무적인 측면에서 오키프는 2분기 매출 2,430만 캐나다달러, 총이익 860만 캐나다달러, 순이익 350만 캐나다달러를 보고했습니다. 영업 현금 흐름은 총 590만 캐나다달러였으며, 웨스트 레드레이크 골드는 2,370만 캐나다달러의 현금과 170만 캐나다달러의 운전 자본으로 해당 기간을 마감했습니다.

오키프는 "회사는 2025년 2분기에 현금 흐름이 흑자로 전환되었으며, 앞으로 몇 달 동안 운전 자본 포지션을 계속 구축해야 합니다."라고 덧붙였습니다.

레드 클라우드 증권의 애널리스트 테일러 콤발루지에는 목표 주가를 주당 2.30캐나다달러로 수정하여 매수 등급을 재확인했습니다. 그는 또한 로완 프로젝트에 대한 예비 경제성 평가를 분석했는데, 이는 금 가격이 온스당 2,500달러일 때 세후 순현재가치가 1억 2,500만 캐나다달러이고 내부 수익률이 42%인 것으로 나타났습니다. 금 가격이 온스당 3,250달러로 상승하면 프로젝트 가치는 2억 3,900만 캐나다달러로 증가하고 내부 수익률은 82%로 높아집니다.

오키프는 로완의 고품위 특성이 "궁극적으로 프리미엄 밸류에이션을 주도해야 한다"고 언급하면서 회사의 주식이 순자산 가치의 0.4배에 불과한 반면 동종 업계 평균은 0.8~1.0배라고 지적했습니다.

9월 24일의 별도 보고서에서 오키프는 로완을 "회사가 레드레이크에서 100 Koz 이상의 금을 생산하는 데 근접한 경로를 제공할 주요 성장 프로젝트"라고 설명했습니다. 그는 최근 유동 주식 자금 조달의 수익금이 프로젝트 개발을 진행하는 데 사용될 것이라고 확인했습니다.

10월 7일 오키프는 강력한 운영 실행과 상업 생산을 향한 명확한 경로를 이유로 매수 등급과 목표 주가인 주당 1.80캐나다달러를 유지했습니다. 그는 3분기 금 생산량이 35,700톤에서 톤당 5.4그램의 금을 제련하여 7,055온스에 달해 지난 분기보다 34% 증가했다고 보고했습니다.

오키프에 따르면, "WRLG는 체계적인 생산량 증가를 계속 실행하고 있으며" 운영 지하 폐기물 저장소와 2025년 11월에 계획된 샤프트 스키핑 시작을 포함한 주요 인프라 마일스톤을 강조했습니다. 그는 경영진이 2026년 초에 상업 생산이 예정대로 진행되고 있으며 연말까지 자세한 광산 계획이 나올 것으로 예상한다고 재확인했습니다.

오키프는 또한 웨스트 레드레이크 골드가 4,070만 캐나다달러에 달하는 매수 거래 자금 조달에 따라 재무적 입지를 강화했다고 강조하면서 "생산량 증가를 완료할 수 있는 충분한 자금을 확보했다"고 밝혔습니다.

존 뉴웰 & 어소시에이츠의 존 뉴웰은 9월 5일 논평에서 회사 주식이 레드레이크 지역에서 전략적 토지 포지션을 확보했다고 강조하면서 유사하게 건설적인 견해를 제시했습니다. 그는 마드센 광산 인수와 지속적인 탐사 성공이 투자자들의 관심을 다시 불러일으킨 요인이라고 평가했습니다.

뉴웰은 "주식은 수년 동안 장기 기반을 구축해 왔으며, 현재 거래량 증가는 잠재적인 돌파구를 가리키고 있습니다."라고 썼습니다.

10월 8일 레드 클라우드 증권의 애널리스트 테일러 콤발루지에는 목표 주가를 주당 2.30캐나다달러로 수정하여 매수 등급을 재확인했습니다. 조정된 목표는 9월 주식 자금 조달로 인한 희석을 반영했지만, 콤발루지에는 운영 개발에 대해 긍정적인 입장을 유지했습니다. 그는 마드센 광산이 온스당 평균 3,456달러의 가격으로 7,055온스의 금을 제련하여 총 3,300만 캐나다달러의 수익을 창출했다고 보고했습니다.

콤발루지에는 "회사는 2023년에 자산을 인수한 이후 자산을 빠르게 전환하기 위해 노력했으며, 이제 강력한 금 가격 환경을 활용할 수 있습니다."라고 덧붙였습니다. 그는 모델링된 스토프 품위와 실제 스토프 품위 간의 조정이 강력하게 유지되고 있으며, Sill 개발이 분기 동안 제련된 톤수의 25%에서 30%를 차지했다고 보고했습니다. 그는 또한 웨스트 레드레이크 골드가 하루 350톤의 속도로 샤프트 스키핑을 시작할 준비를 하고 있으며 채굴된 광석과 비축된 광석으로 제분소를 테스트하여 8월 이후에는 직접 채굴된 톤수만 처리하고 있다고 언급했습니다.

레드레이크 지하 금광 지역의 성장 잠재력 정의

웨스트 레드레이크 골드는 지속적인 탐사, 광산 개발 및 표적 시추 프로그램을 통해 마드센 광산의 잠재적 확장을 위해 노력하고 있습니다. 2023년 마드센 자산을 인수한 후 회사는 인프라 업그레이드, 정의 시추 및 운영 준비에 중점을 둔 2년 전환 전략을 시작했습니다.

2025년 7월 현재 마드센 제분소는 일일 평균 650톤의 속도로 광석을 처리하여 95%의 금 회수율을 달성했습니다. 1월부터 7월까지 광산은 9,550온스의 금을 생산했습니다. 이러한 진전을 뒷받침하기 위해 오스틴, 사우스 오스틴 및 맥베이 지역의 최근 대량 샘플 조정은 예측 결과와 실제 결과 간의 강력한 상관 관계를 확인했습니다.

투자자 프레젠테이션에서 회사는 주요 마일스톤을 충족하여 상업 생산을 확립하기 위한 지속적인 노력을 강조했습니다. 여기에는 완전한 샤프트 및 CRF(시멘트 락 필) 플랜트 운영, 최종 롤링 스톡 배송 및 2026 광산 계획 완료가 포함됩니다. 후자는 고품위 사우스 오스틴 및 오스틴 패널 내에서 등급 지침을 지원하고 개발 우선 순위를 결정하는 데 매우 중요합니다.

904 콤플렉스와 이스트 드라이브 지역의 시추는 2025년 하반기와 2026년까지 계속될 예정이며 총 36,000~40,000미터가 계획되어 있습니다. 회사는 또한 로완 및 포크 매장지를 통해 추가 성장을 목표로 하고 있습니다. 로완에서는 2025년 8월에 발표된 예비 경제성 평가에서 예상 자본 지출이 7천만 달러인 연간 35,200온스를 생산하는 5년 지하 통행료 제련 시나리오가 개략적으로 설명되었습니다.

소유권 및 주식 구조

Refinitiv에 따르면 전략적 투자자인 Sprott Resource Lending Corp.는 웨스트 레드레이크 골드의 약 8%를 보유하고 있습니다. 기관 투자자는 약 30%를 소유하고 있으며 경영진, 내부자 및 자문은 약 10%를 보유하고 있습니다. 나머지 주식은 소매 투자자가 보유하고 있습니다. 회사의 시가 총액은 3억 8,400만 캐나다달러이며 52주 주가 범위는 0.52캐나다달러 - 1.18캐나다달러입니다.

용어해석

• 고품위 금맥: 금 함량이 높은 광맥을 의미합니다.
• 지시 광물 자원: 탐사를 통해 광물의 존재, 형태, 품위 등이 어느 정도 확인된 자원.
• 추정 광물 자원: 탐사 자료가 제한적이지만, 지질학적 증거를 바탕으로 광물의 존재 가능성이 있다고 판단되는 자원.
• 샤프트 스키핑: 광산에서 광석을 운반하는 방법 중 하나로, 수직으로 뚫린 통로(샤프트)를 통해 스킵(skip)이라는 용기를 이용하여 광석을 끌어올리는 방식.
• 시멘트 락 필(CRF): 채굴 후 빈 공간을 시멘트와 암석 혼합물로 채워 광산의 안정성을 높이는 공법.

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