뉴욕 시장 선거 결과와 금, 구리 시장 전망: 마이클 Ballanger의 심층 분석 (확장) > 4. The Gold Report RSS Feed

뉴욕 시장 선거 결과가 금 시장과 구리 시장에 미칠 영향에 대한 분석과 함께, 최근 시장 동향 및 투자 전략을 제시합니다. 특히 구리 시장의 펀더멘털 강세와 Fitzroy Minerals Inc. (FTZ)에 대한 긍정적인 전망을 강조하며, 다가오는 탐사 시대에 주목할 것을 권고합니다.

역사적 맥락 속의 민주주의와 뉴욕 시장 선거: 권력 이동과 시장 영향

1215년 잉글랜드의 존 왕이 반란을 일으킨 귀족들의 압력에 굴복하여 서명한 마그나 카르타는 민주주의의 뿌리를 보여주는 역사적인 문서입니다. 라틴어로 작성된 이 '대헌장'은 군주도 법 위에 있지 않음을 명시하고 '자유민'의 자유를 기록하여 영국법과 이후 미국법의 기초를 형성했습니다. 마그나 카르타는 권력 분립, 법치주의, 개인의 자유라는 민주주의의 핵심 가치를 확립하는 데 결정적인 역할을 했습니다. 이는 이후 수백 년 동안 민주주의 발전의 토대가 되었으며, 오늘날 우리가 누리는 자유와 권리의 중요한 기원이 됩니다. 미국 독립 선언서와 헌법 또한 마그나 카르타의 정신을 계승하여 권력의 남용을 방지하고 시민의 권리를 보호하는 데 중점을 두었습니다.

이러한 역사적 맥락은 뉴욕 시장 선거 결과가 갖는 의미를 더욱 부각시켜 줍니다. 권력의 이동은 민주주의 사회에서 끊임없이 일어나는 변화이며, 이는 시장에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있습니다. 선거 결과는 정책 변화를 가져오고, 이는 경제 성장, 고용, 인플레이션 등에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 새로운 시장이 친환경 정책을 추진한다면 재생 에너지 관련 산업이 성장할 가능성이 높으며, 이는 관련 기업들의 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 기업 규제를 강화하는 정책은 기업들의 투자 심리를 위축시키고 주가 하락을 초래할 수도 있습니다.

이번 뉴욕 시장 선거에서 우간다 출신의 조란 마마다니가 당선되면서 뉴욕 금융가의 엘리트 계층은 지난 80년간 세계 금융 중심지를 지배해 온 "힘"에 변화가 있음을 감지했습니다. 브레턴우즈 협정 이후 런던에서 뉴욕으로 주도권이 넘어오면서 미국 달러가 세계 기축통화의 자리를 차지하게 되었습니다. 1944년, 제2차 세계대전 종전 직전에 체결된 브레턴우즈 협정은 전후 세계 경제 질서를 재편하고 국제 통화 시스템을 구축하는 데 결정적인 역할을 했습니다. 이 협정을 통해 미국 달러는 금과 연동된 기축통화가 되었고, 다른 국가들의 통화는 달러에 고정되었습니다. 이는 미국이 세계 경제에 막대한 영향력을 행사할 수 있게 된 중요한 계기가 되었습니다.

이후 거의 모든 국제 거래는 해외 최종 목적지에 도달하기 전에 뉴욕 기관 금융가를 거쳐야 했습니다. 뉴욕은 월스트리트를 중심으로 세계 금융의 중심지로 자리매김했으며, 이는 미국 경제 성장에 크게 기여했습니다. 그러나 이번 뉴욕 시장 선거 결과는 이러한 기존 질서에 대한 도전으로 해석될 수 있으며, 이는 금융 시장에 불안감을 야기할 수 있습니다.

사회주의적 정책과 시장 경제의 미래: 뉴욕의 변화와 경제적 함의

외국 태생의 이슬람 사회주의자가 시장으로 당선되면서, 한때 자본주의가 지배적이었던 풍경은 이제 (적어도 정치적으로는) 하층민의 손에 넘어갔습니다. 이는 정치적 스펙트럼의 변화를 의미하며, 시장 경제에 대한 새로운 접근 방식이 도입될 가능성을 시사합니다. 사회주의적 정책은 일반적으로 소득 불평등 해소, 사회 복지 강화, 공공 서비스 확충 등을 목표로 합니다. 이러한 정책은 단기적으로는 취약 계층에게 도움이 될 수 있지만, 장기적으로는 경제 성장과 효율성을 저해할 수 있다는 비판도 있습니다.

의회와 연준이 인플레이션 심화라는 대가를 치르면서 나스닥과 S&P 500을 약세장에서 구제하기 위해 여러 차례 구제 금융을 시행하는 동안, 일반 시민은 주거는 커녕 기록적인 주가 상승의 혜택을 누릴 여유조차 없었습니다. 2008년 금융 위기 이후, 미국 정부는 막대한 규모의 구제 금융을 투입하여 금융 시스템의 붕괴를 막았습니다. 그러나 이러한 구제 금융은 주식 시장의 회복을 이끌었지만, 일반 시민들은 실질적인 혜택을 체감하지 못했습니다. 주택 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 소득 불평등은 더욱 심화되었습니다.

CNBC의 해설자들은 "사회주의는 이전에도 시도되었지만 효과가 없었다"며 베네수엘라와 쿠바를 공산주의 실험 실패 사례로 들었습니다. 베네수엘라는 석유 자원에 대한 과도한 의존, 정부의 시장 개입, 부패 등으로 인해 심각한 경제 위기를 겪고 있습니다. 쿠바 또한 미국의 경제 봉쇄, 계획 경제의 비효율성 등으로 인해 경제 성장이 정체되고 있습니다. 그러나 이러한 사례들은 사회주의의 다양한 형태 중 일부일 뿐이며, 모든 사회주의적 정책이 실패하는 것은 아닙니다. 스웨덴, 노르웨이 등 북유럽 국가들은 강력한 사회 복지 시스템을 갖추고 있으면서도 높은 수준의 경제 성장과 삶의 질을 유지하고 있습니다.

하지만 그들은 국가 곳곳에 산재한 텐트 도시, 고가도로 밑, 공원에 자리 잡은 빈민촌을 "자본주의 실패"의 가장 끔찍한 사례로 언급하지 않습니다. 미국 사회의 심각한 문제 중 하나는 주거 불안정입니다. 많은 사람들이 높은 주거 비용으로 인해 어려움을 겪고 있으며, 노숙자 문제는 해결되지 않고 있습니다. 이는 자본주의 시스템의 불평등한 분배 구조를 보여주는 명백한 증거입니다.

2008년 의회가 현금 지급기를 열어 월스트리트 은행에 수십억 달러의 세금을 지원하면서 단 한 명의 은행 고위 임원도 연말 보너스를 받지 못하거나 (하느님 맙소사) 감옥에 가지 않은 사건에 대해 필자는 경악을 금치 못했습니다. 2008년 금융 위기는 월스트리트의 무분별한 투자와 위험 관리에 대한 허술함이 초래한 결과였습니다. 그러나 정부는 금융 시스템의 붕괴를 막기 위해 막대한 공적 자금을 투입했고, 그 결과 월스트리트 은행들은 빠르게 회복했지만, 책임자는 처벌받지 않았습니다. 이는 시민들의 분노를 일으키고 사회 정의에 대한 불신을 심화시켰습니다.

월스트리트 사람들은 쓰레기통을 뒤지고 푸드뱅크에 줄을 서 있는 사람들의 고통을 외면하면서 MAGA 모자를 쓰고 "다우 50,000!"을 외치는 모습은 실소를 금치 못하게 합니다. 이는 사회적 불평등에 대한 무감각과 자기 중심적인 태도를 보여주는 극명한 사례입니다.

이러한 "자유방임주의 자본가"들이 사회주의 이민자가 시장으로 선출된 것에 악어의 눈물을 흘리면서 노동자 계층 (및 비노동자 계층)의 곤경을 외면하는 오만함은 이해를 초월하며 몬티 파이튼의 스케치감입니다. 이는 사회적 책임과 공감 능력의 부재를 드러내는 모습입니다.

미시간 대학의 소비자 심리 보고서는 인플레이션이 9%에 달했던 2022년 중반 이후 가장 낮은 수준의 낙관론을 반영하고 있습니다. 3년이 지난 지금, 인플레이션이 3% 정도인데도 심리는 다시 바닥을 치고 있습니다. 이는 소비자들의 불안감이 여전하다는 것을 의미합니다. 소비자 심리는 경제 활동의 중요한 지표 중 하나이며, 소비 심리가 위축되면 경제 성장도 둔화될 수 있습니다.

AI 로봇에 의한 일자리 대체라는 쓰나미가 소비자들을 미래 고용 (또는 고용 부족)에 대해 공포에 떨게 하고 있는 것 같습니다. 인공지능(AI) 기술의 발전은 일자리 시장에 큰 변화를 가져올 것으로 예상됩니다. 일부 직업은 AI로 대체될 가능성이 높으며, 이는 실업률 증가와 소득 불평등 심화로 이어질 수 있습니다. 정부와 기업은 AI 기술 발전으로 인한 일자리 변화에 대비하고, 새로운 일자리 창출과 직업 교육 프로그램을 통해 노동 시장의 변화에 적응해야 합니다.

물론 이 설문 조사에는 주식 시장 투자자들이 많이 참여하지 않았을 것이며, 주식에 대한 심리는 그 어느 때보다 높습니다. 차입금은 천장을 뚫고 있으며, 금요일 오후 S&P가 75포인트 폭락한 후 마지막 한 시간 동안 8.48포인트 상승하는 등 저가 매수세가 만연하고 있습니다. 이는 주식 시장에 거품이 형성되어 있을 가능성을 시사합니다. 저금리 정책과 정부의 경기 부양책으로 인해 주식 시장에 유동성이 과도하게 공급되었고, 이는 주가 상승을 부채질했습니다. 그러나 이러한 거품은 언제든지 터질 수 있으며, 이는 주식 시장의 급락으로 이어질 수 있습니다.

마마다니는 식량 가격을 "더 저렴하게" 만들기 위해 시 정부가 식료품점을 인수하고 "무료 탁아", "무료 지하철", "무료 이것", "무료 저것"을 제공하기를 원합니다. 이는 사회주의적 정책의 전형적인 특징입니다. 정부가 시장에 개입하여 가격을 통제하고 공공 서비스를 확대하는 것은 단기적으로는 취약 계층에게 도움이 될 수 있지만, 장기적으로는 시장의 효율성을 저해하고 재정 건전성을 악화시킬 수 있습니다.

뉴욕시가 하층민에게 이러한 선물을 어떻게 지불할 것인지 묻자, 그는 "억만장자에 대한 세금 인상"을 제안했습니다. 이는 부자 증세 정책의 일환입니다. 부자 증세는 소득 불평등을 해소하고 정부 재정을 확충하는 데 기여할 수 있지만, 기업의 투자 심리를 위축시키고 부유층의 해외 이탈을 초래할 수도 있습니다.

이는 새로운 금융 중심지가 곧 마이애미 비치로 옮겨가 맨해튼이나 브롱스보다 사우스 비치가 훨씬 더 매력적일 것이라는 것을 의미합니다. 이는 세금 회피와 규제 회피를 위한 기업들의 해외 이전을 의미합니다. 기업들은 세금이 낮고 규제가 완화된 지역으로 이전하여 비용을 절감하고 이익을 극대화하려고 합니다. 이는 뉴욕시의 세수 감소와 경제 침체로 이어질 수 있습니다.

"돈은 가장 잘 대우받는 곳으로 이동한다"는 오래된 속담이 있으며, 이는 뉴욕시에서 정확히 일어날 일입니다. 이는 자본의 이동성이 높다는 것을 의미합니다. 자본은 더 높은 수익률과 낮은 위험을 제공하는 곳으로 이동합니다. 뉴욕시가 기업과 투자자들에게 매력적인 환경을 제공하지 못하면 자본은 다른 지역으로 이동할 수 있습니다.

가능한 유일한 구원은 오늘날 가장 강력한 뉴욕 거주자가 헌법을 대체하고 마마다니가 입법하려는 모든 것을 거부하는 "행정 명령"을 발동하는 것입니다. 이는 민주주의적 절차에 대한 도전으로 해석될 수 있습니다. 행정 명령은 대통령이나 시장이 법률의 제정 없이도 특정 정책을 시행할 수 있도록 하는 수단입니다. 그러나 행정 명령은 권력 남용의 가능성이 있으며, 민주주의적 가치에 위배될 수 있다는 비판도 있습니다.

만약 그렇게 된다면, 350만 명이 넘는 "새로운 이민자"들이 1월 6일의 각본에서 한 페이지를 가져갈 수도 있습니다. 이는 사회적 갈등과 정치적 불안정을 야기할 수 있습니다. 이민자 문제는 미국 사회의 중요한 과제 중 하나입니다. 이민자들은 경제 성장에 기여하고 사회 문화적 다양성을 증진하는 데 긍정적인 역할을 하지만, 일자리 경쟁 심화, 사회 복지 부담 증가 등 부정적인 영향도 미칠 수 있습니다.

어쨌든 조란 마마다니의 당선은 시장에 "약세 징조"입니다. 이는 시장의 불확실성이 증가하고 투자 심리가 위축될 수 있다는 것을 의미합니다. 투자자들은 새로운 시장의 정책 변화를 주시하고, 투자 결정을 신중하게 내려야 합니다.

금 시장 분석 및 전망: 기술적 조정과 장기적 강세

필자는 금 가격이 온스당 4,400달러를 상회하는 최고점을 찍기 직전 최고점을 예측했습니다. 이는 장기간 과매수 상태에 따른 일시적인 조정이었으며, 이후 400달러 이상 하락했습니다. 필자는 이 예측으로 인해 비판을 받았지만, 장기적으로 금과 은은 여전히 강세 시장에 있다고 믿습니다.

금은 안전 자산으로 간주되며, 경제 불확실성이 증가할 때 투자자들의 수요가 증가합니다. 인플레이션, 금리 인상, 지정학적 리스크 등은 금 가격 상승의 요인이 될 수 있습니다.

금 시장의 기술적 건전성을 회복하기 위해서는 마지막 투매가 필요하며, 이후 재진입 시점은 12월 금의 100일 이동평균선인 3,617달러가 될 것입니다. 기술적 분석은 과거 가격 움직임을 기반으로 미래 가격을 예측하는 방법입니다. 이동평균선은 특정 기간 동안의 평균 가격을 나타내는 선으로, 지지선과 저항선 역할을 할 수 있습니다.

구리 시장 분석 및 전망: 펀더멘털 강세와 공급 부족

필자는 과거 주요 보유 종목이었던 Freeport-McMoRan Inc.(FCX)에 대한 관심을 높여가고 있습니다. FCX는 세계적인 구리 및 금 생산 기업으로, 코로나19 팬데믹 이후 주가가 급락했으나 꾸준한 성장을 보여왔습니다. 그러나 최근 런던 금속 거래소와 COMEX 가격 간 스프레드가 확대되면서 FCX 주식을 매도했습니다.

FCX의 Grasberg 광산은 진흙 사태로 인해 생산에 차질을 겪고 있으며, 이는 구리와 금 공급망에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 구리는 카쿨라-카모아 및 엘 코브레 광산의 생산 차질과 함께 공급 부족이 심화될 수 있습니다.

구리는 전기화 시대에 가장 중요한 금속으로, 공급 부족과 수요 증가가 예상됩니다. 전기 자동차, 재생 에너지, 스마트 그리드 등은 구리 수요를 증가시키는 요인입니다. 국제에너지기구(IEA)는 2040년까지 구리 수요가 현재의 두 배 이상으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

필자는 은 시장에 대한 팟캐스트의 과장된 주장에 동의하지 않으며, 구리가 기술적 및 펀더멘털 측면에서 가장 유망한 금속이라고 생각합니다. 구리는 전기 자동차 및 AI 데이터 센터 구축에 필수적인 금속으로, 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. AI 데이터 센터는 대량의 데이터를 처리하고 저장하기 위해 많은 전력을 소비하며, 구리는 전력 전송 및 배분에 필수적인 재료입니다.

Fitzroy Minerals Inc. (FTZ)에 대한 투자 전망: 유망한 주니어 광물 탐사 기업

필자는 주니어 광물 자원 분야에서 가장 큰 비중을 두고 있는 기업은 Fitzroy Minerals Inc. (FTZ)입니다. FTZ는 캠벨 스미스 회장이 이끄는 유능한 경영진을 보유하고 있으며, 지질 및 재무 분야에서 숙련된 전문가들로 구성되어 있습니다. FTZ 경영진은 뛰어난 탐사 기술과 자금 조달 능력을 보유하고 있으며, 2023년 2월 이후 2천만 캐나다 달러 이상을 조달했습니다.

Fitzroy Minerals는 현재 부엔 레티로 및 카발로스 프로젝트에서 채취한 시료에 대한 분석 결과를 발표할 예정입니다. FTZ는 구리 수요 급증에 대한 투자를 위한 최적의 선택이며, 탁월한 수익률을 제공할 것으로 기대됩니다.

주니어 광물 탐사 기업은 탐사 초기 단계에 있는 기업으로, 높은 위험과 높은 수익 가능성을 가지고 있습니다. 이러한 기업에 투자하기 위해서는 전문적인 지식과 경험이 필요하며, 신중한 투자 결정을 내려야 합니다.

TSX 벤처 거래소와 탐사 시대의 도래: 새로운 투자 기회

TSX 벤처 거래소는 금 가격 변동에 민감하게 반응하는 경향이 있습니다. 금 가격 상승은 주니어 광물 자원 기업에 대한 투기 심리를 자극하며, 이는 TSX 벤처 거래소의 상승으로 이어질 수 있습니다.

1990년대에는 금, 구리, 니켈, 다이아몬드 등 새로운 광물 발견이 활발하게 이루어졌으며, 이는 투자 심리를 고취했습니다. 미래에는 인구 증가와 자원 고갈로 인해 주니어 광물 자원 부문의 탐사가 인공 지능 및 데이터 센터에 대한 투자를 대체할 것으로 예상됩니다.

AI 및 기술 거품이 붕괴되면 막대한 자본이 광물 자원 부문으로 이동할 것으로 예상됩니다. 미국 정부는 구리 및 레늄과 같이 점점 더 많은 광물을 "핵심 광물"로 지정할 것이며, 이는 주니어 광물 자원 기업에 대한 투자를 촉진할 것입니다. 핵심 광물은 경제 및 국가 안보에 필수적인 광물로, 정부는 이러한 광물의 안정적인 공급을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

탐사 시대에는 유능한 경영진과 유망한 프로젝트를 보유한 주니어 광물 자원 기업을 축적해야 합니다. 2026년 이후에는 탐사가 1990년대와 유사한 수준으로 활발해질 것으로 예상되며, 이는 AI보다 훨씬 더 큰 투자 기회를 제공할 것입니다.

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용어해석

• Grasberg 광산: 인도네시아에 위치한 세계 최대 규모의 구리-금 광산 중 하나.
• COMEX: 뉴욕상품거래소(COMEX)는 뉴욕에 있는 상품 선물 및 옵션 거래소.
• Fitzroy Minerals Inc.: 캐나다에 본사를 둔 주니어 광물 탐사 회사.
• TSX 벤처 거래소: 캐나다의 주식 거래소로, 주로 신생 기업 및 주니어 광물 자원 기업이 상장되어 있음.
• 탐사 시대: 새로운 광물 자원 발견 및 개발에 대한 투자가 활발하게 이루어지는 시기.
• 브레턴우즈 협정: 1944년 체결된 국제 통화 시스템 협정으로, 미국 달러를 기축통화로 확립하고 각국 통화를 달러에 고정하는 체제.

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