미국 헌법상의 화폐: 금과 은으로 지켜지는 가치 > 14. Free Gold Money Report RSS Feed

미국 달러의 진정한 의미와 그 역사적 맥락을 탐구합니다. 미국 헌법이 규정한 화폐의 원칙과 연방준비제도(Fed)가 발행하는 달러의 차이점을 명확히 밝히고, 금과 은을 기준으로 하는 헌법 화폐의 중요성을 강조합니다. 헌법 화폐의 부재가 초래한 경제적 문제들을 분석하고, 미국 경제의 건전성을 회복하기 위한 방안을 제시합니다.

헌법상의 달러와 연방준비제도 달러의 차이

대부분의 사람들이 생각하는 것과 달리, 미국의 달러는 단일한 개념이 아닙니다. 헌법 달러(C$)와 연방준비제도 달러(F$)라는 두 가지 형태가 존재합니다. 헌법 달러는 금 또는 은과 같은 실물 자산에 기반한 진정한 화폐인 반면, 연방준비제도 달러는 화폐를 대체하여 유통되는 화폐 대용물입니다. 이 둘은 근본적으로 다른 정의를 가지고 있습니다.

현대 경제학자들은 화폐를 정의하는 데 어려움을 겪습니다. 그들은 종종 화폐의 역사적 개요로 시작하지만, 결국 화폐의 기능만을 설명하는 데 그칩니다. 화폐가 '하는 일'은 화폐가 '무엇인지'에 대한 정의가 될 수 없습니다. 역사적으로 화폐는 항상 특정 무게의 금 또는 은으로 정의되어 왔습니다.

식민지 시대부터 헌법 제정까지: 달러의 기원

미국 식민지 시대에는 '달러'라고 불리는 은화가 널리 유통되었습니다. 독립 전쟁 이후, 당시 통용되던 일반적인 통화였던 '달러'는 미국 헌법에 사용되었습니다. 그러나 이 헌법의 원래 의도는 오늘날 일반적으로 오해되거나 무시되고 있습니다. 이는 정치인과 법원이 헌법 화폐를 의도적으로 포기하는 결과를 초래했습니다. 이러한 결과는 인플레이션, 세금 인상, 은행 파산, 과도한 규제, 그리고 급증하는 국가 부채와 같은 경제 활동을 저해하는 문제들로 인해 발생했습니다.

건국 초기 미국의 통화 정책

1776년, 각 식민지는 영국 왕에 대한 모든 충성을 버리고 영국과의 모든 정치적 관계를 해소하면서 독립을 선언했습니다. 이후 영국 왕이 가지고 있던 주권은 미국 국민에게 넘어갔습니다. 이러한 새로운 권력을 행사하기 위해 식민지 시대의 헌장이 수정되고 헌법이 제정되었으며, 각 식민지는 자유롭고 독립적인 국민이 선출된 대표자를 통해 주권을 행사하는 국가로 전환되었습니다.

독립 선언의 평화적인 결과에 대한 희망이 줄어들자, 이 새로운 국가들은 전쟁에 대비하기 위해 연합을 결성했습니다. 그들은 영국 제국으로부터 주권을 확보하기 위한 통일된 힘으로 활동하기 위해 연방 정부를 구성했습니다. 연합 규약은 이전 식민지들이 독립을 위해 싸운 기본적인 틀을 제공했지만, 전쟁이 시작되면서 연합 구조의 근본적인 약점이 분명하게 드러났습니다.

파리 조약과 미국의 과제

1783년 파리 조약으로 평화가 찾아왔습니다. 조지 3세는 이전 식민지 각각을 "자유롭고 주권적이며 독립적인 국가"로 인정하고, 자신과 자신의 후계자를 위해 해당 국가와 그 모든 부분에 대한 정부, 재산 및 영토 권리에 대한 모든 주장을 포기했습니다. 그럼에도 불구하고 캐나다와 카리브해 지역에 있는 영국의 존재는 국가 시민들에게 안전과 안보에 대한 지속적인 위협으로 인식되었으며, 이는 국가의 연합 참여를 통해 제공되는 공동 방어로부터 얻는 공유된 이점을 강조했습니다.

또한 경제 활동은 전쟁의 결과와 당시 연방 정부가 발행한 불환지폐인 대륙화폐의 초인플레이션 붕괴로 인해 어려움을 겪었습니다. 각 주의 정치 지도자들은 헌법 서문에 명시된 바와 같이 "더 완전한 연합을 형성하기 위해" 이러한 문제와 규약의 약점을 해결하기로 결심했습니다.

헌법 제정자들의 목표

1787년, 헌법을 제정하면서 각 주를 대표하여 활동한 제정자들은 모든 주를 대신하여 통일된 권력이 각 주의 이익에 가장 부합한다고 믿는 세 가지 특정 영역을 확인했습니다. 다시 한번 서문에 따르면 그들의 목표는 각 주 시민의 "일반적인 복지 증진"이었습니다. 따라서 그들의 연방 정부는 이미 상호 방어를 위해 만들어졌고 연합 규약을 통해 그들에 의해 통제되었으며, 헌법에 의해 변경되어 수행해야 할 세 가지 과제를 제시했습니다.

1. 어떤 주가 침략을 받을 경우 연합 방어 조직
2. 주들 간의 공동 시장 공표
3. 연합의 공통 통화로 사용될 화폐 주조

이러한 과제를 완수하기 위해 각 주는 주권 권한 중 17개를 연방 정부에 정의하고 위임했으며, 위임되지 않은 권한은 자신이나 선거인단을 위해 보류했습니다. 그러나 문제가 있었습니다.

달러의 정의: 토머스 제퍼슨의 역할

'달러'라는 단어는 페소, 마르크 또는 파운드와 같은 인식된 무게 단위가 아닌 별명이었습니다. 그것은 독일어 단어 "탈러(thaler)"에서 파생되었는데, 이는 동전에 사용된 은이 채굴된 계곡의 위치를 의미합니다. 그런 다음 스페인에서 필라르, 페소 및 레알이라는 동전으로 주조되었습니다. 8레알 동전(일명 '8 조각')을 달러라고 불렀습니다. 혼란을 더하여 동전의 무게와 순도는 동전이 주조된 조폐국에 따라 종종 달랐습니다.

달러에 대한 정의가 필요했고, 토머스 제퍼슨이 이 과제를 완수하도록 요청받았습니다. 제퍼슨이 무작위로 선택된 기존 스페인 동전에서 은의 무게를 정량화하기 위해 사용할 수 있는 조잡한 분석, 정제 및 측정 기술을 감안할 때 달러를 정의하는 것은 어렵고 도전적인 작업이었습니다. 달러를 정의하기 시작하면서 제퍼슨은 당시 유통되던 동전 소지자를 공정하게 대하는 것의 중요성을 인식했습니다. 그의 자세한 작업은 그것을 수행했고, 의회는 당시 허용된 글로벌 관행이었던 두 가지 귀금속을 모두 사용하는 복본위제인 그의 권고를 받아들였습니다.

은은 달러 동전으로 주조되지만, 금화는 이 두 가지 귀금속의 대조적인 본질을 인식하여 '독수리(eagle)'라고 불립니다. 제퍼슨은 금과 은의 수요와 공급이 서로 관련하여 변동한다는 것을 이해했습니다. 이러한 시장 지식은 헌법 제정자들도 이해하고 있었으며, 제1조 8항에 명시되어 있습니다. "화폐를 주조하고, 그 가치와 외국 동전의 가치를 규제하기 위해..." 수십 년 동안 노골적으로 오해되거나 고의적으로 잘못 표현되었지만, '규제'는 의회가 금속 가치를 글로벌 비율에 맞추기 위해 금-은 교환 비율을 조정해야 함을 의미합니다. 그렇지 않으면 미국에서 저평가된 금속은 더 높은 가치를 인정받는 곳으로 수출될 것입니다. 만약 대량으로 이루어진다면 미국 조폐국은 경제에 필요한 충분한 주화를 제공해야 하는 의무를 이행하는 데 필요한 금속 공급을 박탈하게 될 것입니다.

합법적인 화폐의 탄생

여러 주권 국가가 의회에 위임한 17개 권한 중 하나인 위의 주조 조항은 합법적인 화폐를 제정했습니다. 의회는 연합 전체에서 가치를 측정하는 기준으로 동전의 무게와 순도를 결정합니다. 이는 헌법 채택으로 주 간 내부 무역 장벽이 없는 공동 시장이 되었습니다. 제퍼슨의 권고를 받아들여 조지 워싱턴 대통령이 법으로 서명한 의회의 첫 번째 법률 중 하나는 1792년 주화법이었습니다. 그것은 은화를 합법적인 화폐로 만들고 C$1.00를 371.25 그레인의 순은으로 정의하여 현재 "더 완전한 연합"을 은 본위제로 만들었습니다.

은과 금의 관계: 복본위제의 도전

주화법은 또한 제퍼슨이 권고한 복본위제를 만들었습니다. 금 달러 동전을 승인하지는 않았지만, 은 C$의 금에 대한 환율을 설정하여 동전을 규제해야 하는 의회의 헌법적 의무를 충족했습니다. 이 법은 C$10의 가치가 있는 독수리를 만들고, 247.5 그레인의 순금을 함유했습니다. 금/은 비율은 다음과 같이 계산되어 15대 1로 설정되었습니다.

시간이 지남에 따라 은은 상대적 가치가 하락하기 시작하여 금의 관점에서 은의 가치를 고정하려고 시도하는 복본위제를 관리하는 어려움을 강조했습니다. 정부의 가격 고정은 돈에 적용될 때조차도 결코 작동하지 않습니다. 왜냐하면 가치는 주관적이고 예측할 수 없는 수많은 이유로 인해 끊임없이 변하기 때문입니다. C$에 있는 은의 가치가 금에 비해 감소함에 따라 동전의 유통이 방해받았습니다. 다시 말해, 시장 가격은 종종 금/은 비율이 정부의 고정된 15대 1 비율보다 높다고 간주하여 달러 지불자가 은을 선호하고 수취인이 금을 선호하게 되었고, 이는 차례로 분쟁과 완료되지 않은 거래로 이어졌습니다. 비효율적인 통화는 경제 활동을 방해하여 상업을 저해합니다.

은의 가치를 금과의 관계에서 시장 가격에 더 가깝게 만들기 위해 의회는 비율을 규제하여 1830년대에 행동했습니다. 앤드루 잭슨 대통령은 16대 1 비율을 확립하는 두 개의 주화 법안에 서명했는데, 이는 남북 전쟁으로 인한 혼란이 있을 때까지 유지되었습니다.

불환지폐로의 회귀: 남북 전쟁의 영향

남부 주들이 탈퇴했을 때, 에이브러햄 링컨 대통령은 연합을 보존하려고 노력했는데, 그는 그것이 영구적이며 탈퇴는 위헌이라고 믿었습니다. 전쟁 자금을 조달하기 위해 연방 정부는 1862년 법정 통화법에 의해 유통이 강제된 '그린백'이라는 신용 어음을 발행했습니다. 실패한 대륙화폐와 마찬가지로 그것들은 금이나 은으로 뒷받침되지 않은 불환지폐였고, 과도하게 발행되었습니다. 그들의 가치 하락과 그에 따른 인플레이션으로 인해 한 단계에서 금 독수리와 은 달러에 각각 30%와 24%의 할인율로 떨어졌습니다. 그들의 하락률이 다른 것은 은이 법정 16대 1 비율에서 금에 대해 더욱 가치가 하락하고 있음을 반영했습니다.

전쟁이 끝나자 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 선동이 헤프번 대 그리솔드(1870) 사건에서 '그린백'이 위헌이라는 대법원 판결에 의해 가속화되었습니다. 율리시스 그랜트 대통령과 은행 이익 단체가 그 결정에 느낀 불쾌감은 오래가지 못했습니다. 철도 및 은행 이익 단체에 호의적인 두 명의 새로운 대법관을 법원에 배치함으로써(빈 자리를 채우고 은퇴한 대법관을 교체), 헤프번은 다음 해에 뒤집혔습니다. 그럼에도 불구하고 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 요구는 줄어들지 않았습니다.

1873년 주화법은 그랜트 대통령이 법으로 서명했습니다. 당시 논란이 많았던 이 법은 C$를 사실상의 금본위제로 만들고 국내 사용을 위해 은 달러 주조를 중단했습니다. 그 뒤에는 인플레이션 '그린백' 지폐의 양을 줄이고 귀금속 동전으로 최종 상환을 위한 계획을 세우는 메커니즘을 확립한 1875년 복귀법이 뒤따랐으며, 이 목표는 1879년 1월에 달성되었습니다. 이 두 법은 미국 통화 역사에서 중추적인 순간을 기록했으며 나아갈 방향은 분명했습니다. 정치 지도자들은 헌법 화폐로 돌아가야 할 법적 및 도덕적 의무를 이해했고, 이는 의회가 행동하도록 강요했습니다. 그러나 금과 은의 공급과 수요가 끊임없이 변화하고 있기 때문에 복본위제는 "그 가치를 규제"하는 것이 비실용적이 되었습니다. 의회는 금을 유일한 표준으로 향하는 올바른 방향으로 나아갔지만, 강력한 로비 이익 단체에 굴복한 후 절반만 갔습니다. 시장 세력의 현실을 파악하기보다는 완강하게 복본위제에 매달렸습니다.

금으로 화폐 정의하기: 영국의 선례

당시 가장 부유한 국가이자 가장 중요한 글로벌 강국이 된 영국은 통화 문제에서 길을 이끌었습니다. 그곳은 아이작 뉴턴 경이 왕립 조폐국장이었을 때 기원전 1700년에 확립된 금본위제에 있었지만, 금화와 은화가 모두 유통되었습니다. 따라서 영국 상업은 상대적 가치의 변화에 영향을 받았습니다. 의회는 나폴레옹 전쟁이 끝날 무렵 1816년 주화법으로 이 문제를 해결했습니다. 은이 공식적으로 법정 통화로 지정되지는 않았지만, 수취인은 £2보다 큰 은으로 지불하는 것을 수락할 의무가 없었습니다. 동일한 원칙이 의회에서 채택될 수 있었습니다. 즉, 보조 주화의 필요성을 인식하여 지불로 제공될 수 있는 은화의 최대 금액을 2달러로 지정할 수 있었고, 그 후 수취인은 금화를 요청할 수 있었습니다. 그러나 금으로 가는 공식적인 단계는 취해지지 않았습니다. 복본위제는 사실상의 금본위제와 두 귀금속 간의 변동 비율로 유지되었습니다. 금/은 비율은 1880년대에 20대 1을 초과했고, 20세기 초에 30대 1로 넓어졌습니다. 금에 대한 법정 링크는 결국 윌리엄 매킨리 대통령이 법으로 서명한 1900년 금본위제법으로 확립되었습니다. 그 법은 은을 보조 주화로 지정하고 C$를 90% 순도의 25.8 그레인 금으로 정의했습니다. 금 달러는 합법적인 화폐가 되었고, 가치를 측정하는 유일한 표준이 되었습니다. 은은 보조 주화로 남아 있었지만, 환경은 변하고 있었습니다.

화폐 대용물의 확산: 신용의 위험성

19세기 후반에 이르러 화폐 자체 대신 화폐 대용물이 점점 더 많이 유통되기 시작했습니다. 이것들은 지폐와 같은 은행 장부 통화였고, 기술이 발전함에 따라 수표와 전신 송금으로 유통되는 은행 예금이었습니다. 은행은 요구 시 합법적인 화폐로 통화를 상환할 것을 약속했지만, 이러한 은행 장부 통화에 대한 의존에는 위험이 따랐습니다. 은행은 금만큼 좋은 구매력으로 약속(신용)을 전환했습니다. 그것은 연금술이었고, 은행 장부 통화가 물리적 금속의 파생 상품이기 때문에 그린백 시대의 인플레이션과 은행 파산과 같은 문제가 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 불가피하게 일부 약속이 깨지기 때문에 모든 신용 연장과 마찬가지로 은행 약속은 의심스러운 가치를 가지고 있습니다. 더욱이 채무 불이행은 19세기 특징이 된 은행 도산으로 이어질 수 있습니다. 합법적인 화폐로 상환될 것을 약속한 이러한 약속을 발행한 은행이 파산하면 그 지폐는 가치가 없고 고객 은행 예금은 손실되어 금 또는 은화가 제공하는 확실성 대신 신용을 기반으로 한 통화를 사용하는 위험을 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 은행이 제공하는 파생 통화는 19세기 내내 확장되었고, 그렇게 하면서 미국은 헌법적 뿌리에서 점점 더 멀어지고 있었습니다. 그러나 은행은 정치적 세력이 되었고 1913년은 분수령이 되었습니다.

헌법 화폐 근절: 연방준비제도의 탄생

1913년에 헌법에 대한 제16차 및 제17차 수정안이 비준되면서 직접세가 도입되었고, 상원 의원은 더 이상 주 의회에서 임명되지 않았습니다. 이러한 변화로 인해 각 주는 자신들이 만든 연방 정부에 대한 통제력을 잃기 시작했고, 이는 제정자의 원래 의도를 넘어 끊임없이 확장되었습니다. 쿠데타의 기반은 같은 운명의 해에 연방준비제도를 만들면서 완료되었습니다. 그것은 위헌적인 행위였습니다. 각 주는 헌법에서 연방 정부에 17개의 권한을 위임했는데, 그중 하나는 통화를 "주조"할 권한이지 통화를 인쇄할 권한이 아닙니다. 구체적으로 명시되지 않은 권한은 제9차 및 제10차 수정안에 따라 주 또는 국민에게 유보됩니다. 따라서 연방준비제도의 창설과 F$를 경제 활동에 부과하는 것은 헌법의 명확한 언어와 그 의도에 위배됩니다. 연방준비제도는 C$ 동전과 동시에 유통되는 F$ 지폐의 양을 늘리기 시작했는데, 이는 F$가 현재까지 계속되는 속임수인 C$로 묘사되고 있다는 점을 감안할 때 사기에 가깝습니다. 또한 그레셤의 법칙에 의해 도움을 받아 금화를 유통에서 제거하기 시작했습니다. 이 법칙은 나쁜 통화가 좋은 돈을 유통에서 몰아낸다고 주장합니다. 연방준비제도가 금과 미국 경제에서 거리를 두면서 헌법 화폐와의 연결 고리가 끊어졌습니다. 또한 은행이 총 신용 연장을 통제하기 위해 금이 부과하는 불변의 규율이 제거되었습니다. 그 결과 경제와 주식 시장은 쉬운 신용으로 공급되었고, F$ 화폐 대용물의 양이 급증하여 1920년대의 포효, 불가피한 주식 시장 붕괴 및 그에 따른 경제 붕괴가 발생했습니다. 그러나 은행과 정부 정책의 결과로 인한 무모한 신용 팽창을 원인으로 정확하게 식별하는 대신, 은행 이익 단체가 행사하는 정치적 통제는 헤프번 결정에 대한 반대와 마찬가지로 전면에 나타났습니다. 언론이 정부의 영향력으로 크게 이동하고 옹호자가 거의 없는 가운데 은행 시스템 대신 금이 대공황의 원인으로 비난받았으며, 이는 오늘날까지 존재하는 낙인입니다. 그러나 더 나쁜 일이 닥쳐올 것입니다.

프랭클린 루스벨트 대통령은 취임하자마자 금을 몰수하고, 금이 통화로 유통되는 것을 막고, F$를 온스당 F$35로 평가절하했습니다. 오해의 소지가 있는 금 보유법 1934는 또한 미국 재무부가 시장에 개입하여 F$의 가치를 조작할 수 있도록 승인하는 환율 안정 기금을 만들었습니다. 더욱이 대법원은 당시 금지를 위해 진행 중이던 마녀 사냥의 희생양이 되었습니다. 그것은 악명 높은 골드 조항 사건에서 개인 재산의 명백한 도난인 금 몰수를 유지하면서 위의 주조 조항과 제1조 10항을 무시했습니다.

"어떤 주도… 신용 어음을 발행하지 않으며, 금화와 은화 외에 어떤 것도 채무 지불에 대한 입찰로 만들지 않습니다." 미국인의 주머니에 있는 달러 지폐는 '신용 어음'입니다. 미국 건국의 원래 의도를 이해한 한 대법관의 말에 따르면, "우리가 알고 있던 헌법은 사라졌습니다." C$에 대한 최후의 일격은 1971년에 닉슨 대통령이 F$의 남은 미약한 금과의 연결 고리를 끊었을 때 일어났습니다. F$는 제한 없이 확장될 수 있고, 아무것도 상환할 수 없으며, 은행의 자산에 의해서만 뒷받침되는 불환지폐가 되었습니다. 은행의 자산의 질은 알 수 없습니다. 미국은 독립 전쟁 중에 초인플레이션으로 붕괴된 지폐인 대륙화폐에서 은 달러, 금, 다시 대륙화폐와 같은 불환지폐로 완전히 순환했습니다. 불환지폐는 결코 살아남지 못하고 모두 결국 과다 발행으로 붕괴된다는 점을 감안할 때 이것은 놀라운 생각입니다.

헌법 화폐란 무엇인가?: 앤드루 잭슨 대통령의 경고

앤드루 잭슨 대통령은 1837년 고별사에서 이 질문에 답했습니다. 그는 독립 전쟁과 대륙화폐의 붕괴에 대한 직접적이고 생생한 기억을 가진 마지막 대통령이었는데, 이러한 경험은 의심할 여지 없이 그에게 지속적인 영향을 미쳤고 돈에 대한 그의 이해를 형성했습니다. "미국 헌법은 의심할 여지 없이 국민에게 금과 은의 유통 수단을 확보하려고 했습니다. 그러나 공공 요금 지불에 수용 가능한 지폐를 발행할 수 있는 특권을 가진 의회의 국립 은행 설립과 동일한 주제에 대한 여러 주의 불행한 입법 과정은 일반 유통에서 헌법 통화를 몰아내고 그 자리에 지폐를 대체했습니다... 그러나 경험은 이제 지폐의 폐해와 위험을 입증했습니다." 당시 중앙 은행은 의회에서 주기적인 재승인을 받아야 했는데, 이는 모든 법률과 마찬가지로 법이 되려면 대통령의 동의가 필요했습니다. 잭슨 대통령은 중앙 은행의 헌장 연장 법안에 거부권을 행사하여 은행 장부 통화에 대한 경멸을 반영했습니다. 신중한 결정을 통해 그는 또한 헌법 화폐로 국가 부채를 전액 상환하여 독특한 업적을 달성했습니다. 미국 경제는 1913년까지 헌법 화폐와 중앙 은행 없이 번영했습니다. 연방준비제도는 독립적이지 않습니다. 그것은 합법적인 화폐의 가장자리를 전달하면서 헌법적 요구 사항을 고의로 우회하기 위해 연방 정부와 공모하는 은행에 의해 만들어졌습니다. 이러한 손재주는 F$가 헌법적인 것처럼 들리게 하지만 그렇지 않습니다. 미국 헌법의 돈은 은행에서 파생되어 C$ 대신 유통되는 추상적인 부기 개념이 아니라 의회가 결정하고 대통령이 법으로 서명한 금 또는 은의 변하지 않는 무게입니다. 현재 유통되는 통화인 F$가 대륙화폐의 운명을 겪기 전에 미국은 잭슨 대통령의 조언에 귀를 기울이는 것이 좋을 것입니다. 어떤 사람들은 F$의 구매력이 1913년의 1%에 불과하기 때문에 이미 불명예스러운 길을 걸었다고 주장합니다. F$는 법정 통화법의 힘에서만 유통되며, 이는 금과 은에는 필요하지 않은 정치적으로 부정직한 의존입니다. 금과 은은 자연적인 돈이자 미국 헌법의 유일한 합법적인 돈입니다.

용어해석

• 헌법 달러(C$): 미국 헌법에 근거하여 금 또는 은과 같은 실물 자산에 기반한 화폐.
• 연방준비제도 달러(F$): 연방준비제도(Fed)가 발행하며, 실물 자산에 기반하지 않고 화폐를 대체하여 유통되는 화폐 대용물.
• 복본위제: 금과 은 두 가지 귀금속을 모두 화폐의 기준으로 사용하는 통화 시스템.
• 불환지폐: 금이나 은과 같은 실물 자산으로 교환할 수 없는 종이 화폐.
• 법정 통화: 법적으로 채무 이행에 사용될 수 있도록 정부가 지정한 통화.

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