미국의 헌법 화폐: 금과 은으로 돌아갈 수 있을까? > 14. Free Gold Money Report RSS Feed

미국 달러의 실체에 대한 오해를 바로잡고, 헌법적 관점에서 미국 화폐의 본질을 재조명하는 기사입니다. 현재 통용되는 연방준비제도 달러(F$)가 아닌, 헌법 달러(C$)의 개념을 탐구하며, 금과 은을 기반으로 한 안정적인 화폐 시스템으로의 회귀 가능성을 모색합니다.

달러의 두 얼굴: 헌법 달러와 연방준비제도 달러

대부분의 사람들이 미국 달러에 대해 잘못 알고 있는 사실이 있습니다. 현재 우리가 사용하는 달러는 헌법에 명시된 헌법 달러(C$)가 아닌, 연방준비제도에서 발행하는 연방준비제도 달러(F$)입니다. 헌법 달러는 실물 화폐로서 금이나 은과 같은 귀금속의 일정 무게로 정의되지만, 연방준비제도 달러는 화폐 대체물로서 실물 가치와 직접적인 연관이 없습니다.

경제학자들은 화폐의 정의를 내리는 데 어려움을 겪습니다. 화폐의 역사를 개괄적으로 설명하는 데 그치거나, 화폐의 기능을 나열하는 것으로 만족하는 경우가 많습니다. 하지만 화폐가 무엇을 하는지가 화폐 자체의 정의가 될 수는 없습니다. 역사적으로 화폐는 항상 금이나 은의 특정 무게로 정의되어 왔습니다. 식민지 시대 아메리카에서는 '달러'라고 불리는 은화가 널리 유통되었고, 독립 전쟁 이후에는 당시 통용되던 일반적인 통화로서 '달러'가 헌법에 사용되었습니다.

헌법의 구조와 달러 정의의 필요성

1776년, 각 식민지는 영국 왕에 대한 충성을 철회하고 독립을 선언했습니다. 이로써 영국 왕이 가지고 있던 주권은 미국 국민에게 넘어갔습니다. 각 식민지는 새로운 권력을 행사하기 위해 식민지 헌장을 수정하고 헌법을 제정했습니다. 각 헌법의 비준은 각 식민지를 자유롭고 독립적인 사람들이 선출된 대표자를 통해 주권을 행사하는 자치적인 주로 전환시켰습니다. 독립 선언의 평화로운 결과에 대한 희망이 줄어들자, 이 새로운 주들은 전쟁에 대비하여 연합을 결성했습니다. 그들은 대영 제국으로부터 그들의 주권을 확보하기 위한 통일된 힘으로서 그들을 위해 행동할 연방 정부를 만들었습니다.

연합 규약은 이전 식민지들이 독립을 위해 싸웠던 토대를 제공했지만, 전쟁이 시작되면서 연합 구조의 근본적인 약점이 쉽게 드러났습니다. 1783년 파리 조약으로 평화가 찾아왔습니다. 조지 3세 왕은 이전의 각 식민지들이 "자유롭고 주권적이며 독립적인 주"임을 인정하고, 자신과 그의 상속자, 후계자를 위해 "동일한 정부, 재산, 영토 권리에 대한 모든 권리를 포기한다"고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 캐나다와 카리브해에 있는 영국의 존재는 주 시민들에게 안전과 안보에 대한 지속적인 위협으로 인식되었고, 이는 주들의 연합 참여로 제공되는 공동 방어로부터의 공유된 이점을 강조했습니다.

더욱이 경제 활동은 전쟁의 결과와 당시 연방 정부가 발행한 명목 화폐인 대륙화폐의 초인플레이션 붕괴로 인해 어려움을 겪고 있었습니다. 주 전역의 정치 지도자들은 헌법 서문에 명시된 대로 "더욱 완전한 연합을 형성하기 위해" 이러한 문제와 규약의 약점을 해결하기로 결심했습니다. 그들이 대표하는 주를 위해 행동하는 동안, 1787년 헌법을 작성한 사람들은 통일된 권력이 모든 주를 대신하여 행동하는 것이 각 주의 이익에 가장 잘 부합한다고 믿는 세 가지 특정 영역을 확인했습니다. 다시 서문에서 그들의 목표는 각 주 시민의 "일반적인 복지를 증진"하는 것이었습니다. 따라서 그들의 연방 정부(이미 상호 방어를 위해 만들어졌고 연합 규약을 통해 그들에 의해 통제됨)는 헌법에 의해 변경되어 수행해야 할 작업이 세 가지로 늘어났습니다. (1) 주가 침략당할 경우 연합 방어를 조직하고, (2) 주 간의 공동 시장을 공포하고, (3) 연합의 공통 통화로 사용할 돈을 주조하는 것이었습니다. 이러한 과제를 완료하기 위해 주들은 주권 권한 중 17개를 연방 정부에 정의하고 위임했으며, 위임되지 않은 권한은 자신이나 유권자를 위해 보류했습니다.

그러나 문제가 있었습니다. '달러'라는 단어는 페소, 마르크 또는 파운드와 같은 인식된 무게의 척도가 아닌 별명이었습니다. 그것은 독일어 단어 "thaler"(계곡에서 유래)에서 파생되었으며, 동전에 사용된 은이 채굴된 장소를 의미합니다. 그런 다음 스페인에서 pilar, peso, real이라는 동전으로 주조되었습니다. 8레알 동전(‘8조각’이라고도 함)을 달러라고 불렀습니다. 혼란을 더하기 위해 동전 무게와 순도는 동전이 주조된 조폐국에 따라 종종 달랐습니다. 달러에 대한 정의가 필요했고, 토마스 제퍼슨이 이 과제를 완료하도록 요청받았습니다.

달러를 정의하는 것은 제퍼슨이 기존 스페인 동전의 무작위 선택에서 은의 무게를 정량화하기 위해 사용할 수 있는 조잡한 분석, 정제 및 측정 기술을 감안할 때 어렵고 도전적인 작업이었습니다. 제퍼슨은 달러를 정의하기 시작하면서 당시 유통 중인 동전 소지자들을 공정하게 대우하는 것이 중요하다는 것을 인식했습니다. 그의 자세한 작업은 그렇게 했고, 의회는 그의 권고를 받아들였습니다. 그의 권고는 당시 허용된 글로벌 관행이었던 두 가지 귀금속을 모두 사용하는 복본위제였습니다. 은은 달러 동전으로 주조되지만, 금 동전은 ‘독수리’라고 불리며 이 두 가지 귀금속의 대조적인 본질을 인식하게 했습니다. 제퍼슨은 금과 은의 수급이 서로 관련되어 변동한다는 것을 이해했습니다. 이러한 시장 지식은 헌법 제정자들도 이해했으며 제1조 8항에 명시되어 있습니다. "화폐를 주조하고, 그 가치와 외국 동전을 규제하기 위해…" 수십 년 동안 노골적으로 오해되거나 의도적으로 잘못 표현되었지만, ‘규제’한다는 것은 의회가 금속 가치를 글로벌 비율에 맞추기 위해 금과 은의 교환 비율을 조정해야 함을 의미합니다. 그렇지 않으면 미국에서 저평가된 금속은 더 높은 가치를 지닌 곳으로 수출될 것이며, 이는 대량으로 수행될 경우 경제에 필요한 충분한 주조 화폐를 제공해야 하는 의무를 충족하기 위해 미국 조폐국에서 필요한 금속 공급을 박탈할 것입니다.

합법적 화폐의 탄생과 은-금 관계

각 주에서 의회에 위임한 17개의 권한 중 하나인 위의 주조 조항은 합법적인 화폐를 확립했습니다. 의회는 연합 전체에서 가치를 측정하는 기준으로 동전 무게와 순도를 결정하며, 헌법 채택으로 주 간의 내부 무역 장벽이 없는 공동 시장이 되었습니다. 제퍼슨의 권고를 받아들여 조지 워싱턴 대통령이 법률로 서명한 의회의 첫 번째 법률 중 하나는 1792년 주조법이었습니다. 그것은 은달러를 합법적인 화폐로 만들고 C$1.00을 371.25그레인의 순은으로 정의하여 이제 "더 완전한 연합"을 은본위제로 만들었습니다.

주조법은 또한 제퍼슨이 권고한 복본위제를 만들었습니다. 금 달러 동전을 승인하지는 않았지만, 은 C$의 금에 대한 교환 비율을 설정하여 동전을 규제해야 하는 의회의 헌법적 의무를 충족했습니다. 이 법은 순금 247.5그레인을 함유한 C$10로 평가되는 독수리를 만들었습니다. 금/은 비율은 15대 1로 설정되었으며 다음과 같이 계산되었습니다.

시간이 지남에 따라 은은 상대적 가치가 떨어지기 시작했고, 금의 가치를 금으로 고정하거나 그 반대로 고정하려는 복본위제를 관리하는 데 어려움이 있음을 강조했습니다. 정부의 가격 고정은 돈에 적용하더라도 결코 작동하지 않습니다. 왜냐하면 가치는 주관적이며 예측할 수 없는 수많은 이유로 끊임없이 변하기 때문입니다. C$에 있는 은의 가치가 금에 비해 감소함에 따라 동전의 유통이 방해받기 시작했습니다. 즉, 시장 비율은 종종 금/은 비율이 정부의 고정 15대 1 비율보다 높다고 간주하여 달러 지불인이 은을 선호하고 수취인이 금을 선호하여 차례로 분쟁과 완료되지 않은 거래로 이어졌습니다. 비효율적인 통화는 경제 활동을 방해하여 상업을 방해합니다. 은의 가치를 금에 대한 비율을 규제하여 시장 비율에 더 가깝게 만들기 위해 의회는 1830년대에 행동했습니다. 앤드루 잭슨 대통령은 16대 1 비율을 확립하는 두 개의 주조 법안에 서명했는데, 이는 북부와 남부 주 사이의 전쟁, 즉 남북 전쟁으로 인한 혼란까지 유지되었습니다.

명목 화폐로의 복귀와 금본위제의 종언

남부 주들이 탈퇴했을 때, 에이브러햄 링컨 대통령은 연합을 영구적이라고 믿고 탈퇴가 위헌이라고 믿었기 때문에 연합을 보존하려고 했습니다. 전쟁에 자금을 조달하기 위해 연방 정부는 1862년 법정 통화법에 의해 유통이 강제된 ‘그린백’이라고 불리는 신용 증서를 발행했습니다. 실패한 대륙화폐와 마찬가지로, 그들은 금이나 은으로 뒷받침되지 않은 명목 지폐였고, 과도하게 발행되었습니다. 그들의 가치 하락과 그로 인한 인플레이션으로 인해 한 단계에서 금 독수리와 은달러에 각각 30%와 24% 할인으로 떨어졌습니다. 그들의 다른 비율로의 하락은 은이 법정 16대 1 비율에서 금에 대해 더욱 가치가 떨어지고 있음을 반영했습니다. 전쟁이 끝나면서 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 선동이 탄력을 받았고, 헵번 대 그리스월드(1870)에 대한 대법원 판결에 의해 도움을 받았는데, 대법원은 ‘그린백’이 위헌이라고 판결했습니다. 율리시스 그랜트 대통령과 은행 이익 단체가 느낀 불쾌감은 오래가지 못했습니다. 철도와 은행 이익 단체에 유리한 두 명의 새로운 대법관으로 법원을 포장함으로써(빈 자리를 채우고 은퇴한 대법관 한 명을 교체), 헵번은 다음 해에 번복되었습니다. 그럼에도 불구하고 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 요구는 줄어들지 않았습니다.

1873년 주조법은 그랜트 대통령이 법률로 서명했습니다. 당시 논란이 되었던 이 법은 C$를 사실상의 금본위제로 만들고 국내 사용을 위해 은달러 주조를 중단했습니다. 그 뒤를 이어 1875년 지급 준비금법이 발행되어 인플레이션 ‘그린백’ 지폐의 양을 줄이기 위한 메커니즘을 확립하고 귀금속 동전으로의 최종 상환 계획을 세웠으며, 이 목표는 1879년 1월에 달성되었습니다. 이 두 법은 미국 통화 역사에서 중요한 순간을 나타냈고, 앞으로 나아갈 길이 분명했습니다. 정치 지도자들은 헌법 화폐로 돌아가야 할 법적, 도덕적 의무를 이해했고, 이로 인해 의회가 행동해야 했습니다. 그러나 금과 은의 수급이 끊임없이 변화했기 때문에 복본위제를 통해 "그 가치를 규제"하는 것은 비현실적이 되었습니다. 의회는 금을 유일한 기준으로 향하는 올바른 방향으로 나아갔지만, 강력한 로비 이익 단체에 굴복한 후 절반만 갔습니다. 그것은 시장 세력의 현실을 파악하기보다는 끈기 있게 복본위제를 고수했습니다.

금을 통한 화폐 정의와 연방준비제도의 탄생

1700년경 아이작 뉴턴 경이 왕립 조폐국장이었을 때 금본위제를 확립했지만 금과 은 동전이 모두 유통되었습니다. 따라서 영국 상업은 그들의 상대적 가치 변화에 영향을 받았습니다. 의회는 나폴레옹 전쟁이 끝날 무렵 1816년 주조법으로 이 문제를 해결했습니다. 은이 공식적으로 법정 화폐로 지정되지는 않았지만, 지급인은 £2보다 큰 은으로 지불을 수락할 의무가 없었습니다. 동일한 원칙을 의회에서 채택할 수도 있었습니다. 즉, 보조 화폐의 필요성을 인식하고, 지급인이 금 동전을 요청할 수 있도록 지불에 제공되는 최대 은 동전을 2달러로 지정할 수 있었습니다. 그러나 금으로 가는 공식적인 단계는 취해지지 않았습니다. 복본위제는 사실상의 금본위제와 두 귀금속 간의 변동 비율로 남아 있었습니다. 금/은 비율은 1880년대에 20대 1을 초과했고, 20세기 초에는 30대 1로 확대되었습니다. 금에 대한 법정 연결은 결국 윌리엄 매킨리 대통령이 법률로 서명한 1900년 금본위제법으로 확립되었습니다. 그 법은 은을 보조 화폐로 지정하고 C$를 90% 순도의 금 25.8그레인으로 정의했습니다. 금 달러는 합법적인 화폐가 되었고 가치를 측정하는 유일한 기준이 되었습니다. 은은 보조 화폐로 남아 있었지만, 환경은 변하고 있었습니다.

19세기 후반까지 화폐 대체물이 화폐 자체 대신 유통되기 시작했습니다. 이것들은 지폐와 기술이 발전함에 따라 수표와 전신 송금으로 유통되는 은행 예금과 같은 은행 장부 통화였습니다. 은행은 요구 시 합법적인 화폐로 통화를 상환할 것을 약속했지만, 이러한 은행 장부 통화에 대한 의존은 위험을 동반했습니다. 은행은 금만큼 좋은 구매력으로 그들의 약속(신용)을 변환했습니다. 그것은 연금술이었고, 은행 장부 통화가 물리적 금속의 파생물이었기 때문에 놀랍게도 그린백 시대의 인플레이션과 은행 실패와 같은 문제가 있었습니다. 은행 약속은 필연적으로 모든 신용 연장과 마찬가지로 의심스러운 가치가 있습니다. 왜냐하면 필연적으로 일부 약속은 깨지기 때문입니다. 더욱이 부도된 부채는 은행 실행을 유발할 수 있으며, 이는 반복되는 19세기 기능이 되었습니다. 합법적인 화폐로의 상환 약속을 발행하는 은행이 실패하면, 그 지폐는 쓸모없게 되었고 고객 은행 예금은 손실되어 금 또는 은 동전이 제공하는 확실성 대신 신용을 기반으로 한 통화를 사용하는 위험을 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 은행에서 제공하는 파생 통화는 19세기 내내 확장되었고, 그렇게 되면서 미국은 헌법적 뿌리에서 더욱 멀어지고 있었습니다. 그러나 은행은 정치적 세력이 되었고 1913년은 분수령이 되었습니다.

1913년 헌법에 대한 16차 및 17차 수정안이 비준되면서 직접 과세가 도입되었고 상원 의원은 더 이상 주 의회에서 임명되지 않았습니다. 이러한 변화로 인해 여러 주는 자신들이 만든 연방 정부에 대한 통제를 잃기 시작하여 헌법 제정자의 원래 의도를 넘어 정부가 끊임없이 확장되었습니다. 쿠데타를 위한 토대는 같은 운명의 해에 연방준비제도의 창설로 완성되었습니다. 그것은 위헌적인 행위였습니다. 주들은 헌법에서 연방 정부에 17개의 권한을 위임했는데, 그 중 하나는 "화폐를 주조"하는 권한이지 통화를 인쇄하는 권한이 아닙니다. 구체적으로 명시되지 않은 권한은 주 또는 사람에게 9차 및 10차 수정안에 따라 유보됩니다. 따라서 연방준비제도의 창설과 경제 활동에 대한 F$의 부과는 헌법의 명확한 언어와 그 의도에 위배됩니다. 연방준비제도는 C$ 동전과 동시에 유통되는 점점 더 많은 양의 F$ 지폐를 발행하기 시작했는데, 이는 F$가 C$로 묘사되고 있다는 점을 감안할 때 사기에 가까우며 이러한 기만은 현재까지 계속되고 있습니다. 또한 그레셤의 법칙에 의해 도움을 받아 금 동전을 유통에서 제거하기 시작했는데, 그레셤의 법칙은 나쁜 통화가 좋은 화폐를 유통에서 몰아낸다고 주장합니다. 연방준비제도가 자신과 미국 경제를 금에서 멀어지게 하면서 헌법 화폐에 대한 연결이 끊어지고 있었습니다. 더욱이 은행이 총 신용 연장을 통제하기 위해 금이 부과하는 불변의 규율이 제거되고 있었습니다. 그 결과 경제와 주식 시장은 쉬운 신용으로 공급되었고, F$ 화폐 대체물의 양이 급증하여 포효하는 20년대, 불가피한 주식 시장 붕괴 및 후속 경제 붕괴를 일으켰습니다. 그러나 은행과 정부 정책의 결과로 인한 무모한 신용 확장을 원인으로 올바르게 식별하는 대신, 은행 이익 단체가 행사하는 정치적 통제가 전면에 나타났습니다. 그들은 헵번 결정에 대한 반대와 마찬가지였습니다. 언론이 대체로 정부의 영향력을 강화하는 방향으로 나아가고 방어자가 거의 없는 가운데, 은행 시스템 대신 금이 대공황의 원인으로 비난받았고, 이는 오늘날까지 존재하는 낙인이었습니다. 그러나 더 나쁜 일이 일어날 것입니다. 프랭클린 루즈벨트 대통령은 취임하자마자 금을 압수하고, 금이 통화로 유통되는 것을 막고, F$를 온스당 F$35로 평가 절하했습니다. 오해의 소지가 있는 1934년 금 보유법은 또한 미국 재무부가 시장에 개입하여 F$의 가치를 조작할 수 있도록 승인하는 외환 안정화 기금을 만들었습니다. 더욱이 대법원은 당시 금지를 추방하기 위해 진행 중이던 마녀 사냥의 희생양이 되었습니다. 그들은 악명 높은 금 조항 소송에서 금 압수가 헌법적 통화 조항(위의 주조 조항과 제1조 10항)을 무시하면서 사유 재산의 명백한 도둑질이라는 점을 인정했습니다. “어떤 주도 신용 증서를 발행하거나, 금과 은 동전 외에는 어떤 것도 부채 지불에 사용할 수 없습니다.” 미국인의 주머니에 있는 달러 지폐는 달러 ‘신용 증서’입니다. 미국의 창립 문서를 이해한 대법관의 말에 따르면, "우리가 알고 있던 헌법은 사라졌습니다." C$에 대한 최후의 일격은 1971년에 닉슨 대통령이 F$의 남아 있는 희미한 금과의 연결을 끊었을 때 일어났습니다. F$는 억제 없이 확장할 수 있고, 아무것도 상환할 수 없으며, 은행 자산으로만 뒷받침되는 명목 화폐가 되었습니다. 그 품질은 알 수 없습니다. 미국은 한 바퀴 돌았습니다. 독립 전쟁 중에 초인플레이션으로 붕괴된 지폐인 대륙화폐에서 은달러, 금, 다시 대륙화폐와 같은 명목 화폐로 돌아왔습니다. 명목 화폐는 결코 살아남지 못했다는 점을 감안할 때 놀라운 생각입니다. 그들은 모두 과도한 발행으로 인해 결국 붕괴됩니다.

헌법 화폐란 무엇인가?

앤드루 잭슨 대통령은 1837년 고별 연설에서 이 질문에 답했습니다. 그는 독립 전쟁과 대륙화폐 붕괴에 대한 직접적이고 생생한 기억을 가진 마지막 대통령이었습니다. 의심할 여지 없이 그 경험은 그에게 지속적인 영향을 미쳤고, 그가 돈에 대한 이해를 형성했습니다. "미국 헌법은 의심할 여지 없이 국민에게 금과 은의 유통 수단을 보장하려고 했습니다. 그러나 의회에 의한 국립 은행의 설립은 공공 부채 지불에 수용 가능한 지폐를 발행할 수 있는 특권을 가지고 있으며, 동일한 주제에 대한 여러 주의 불행한 입법 과정은 일반 유통에서 헌법 통화를 몰아내고 지폐를 그 자리에 대체했습니다… 그러나 경험은 이제 지폐의 장난과 위험을 입증했습니다.” 그 당시 중앙 은행은 의회에서 주기적으로 재승인을 받아야 했으며, 모든 법률과 마찬가지로 법률이 되려면 대통령의 동의가 필요했습니다. 잭슨 대통령은 은행 장부 통화에 대한 경멸을 반영하여 중앙 은행의 헌장을 연장하는 법안을 거부했습니다. 신중한 결정을 통해 그는 또한 헌법 화폐로 국가 부채를 전액 상환하는 데 성공했습니다. 독특한 업적입니다. 미국 경제는 1913년까지 헌법 화폐와 중앙 은행 없이 번성했습니다.

연방준비제도는 독립적이지 않습니다. 그것은 합법적인 화폐의 척도를 전달하면서 헌법적 요건을 의도적으로 우회하기 위해 연방 정부와 공모한 은행에 의해 만들어졌습니다. 이러한 속임수는 F$를 헌법적으로 들리게 하지만 그렇지 않습니다. 미국 헌법의 화폐는 은행에서 발생하여 C$ 대신 유통되는 추상적인 장부 개념이 아니라 의회가 결정하고 대통령이 법률로 서명한 금 또는 은의 변하지 않는 무게입니다. 미국은 오늘날의 유통 통화인 F$가 대륙화폐의 운명을 겪기 전에 잭슨 대통령의 조언에 귀를 기울이는 것이 좋을 것입니다. 일부에서는 F$의 구매력이 1913년의 1%에 불과하기 때문에 이미 불명예스러운 길을 걸었다고 주장합니다. F$는 법정 통화법의 힘으로만 유통됩니다. 금과 은에는 필요하지 않은 정치적으로 부정직한 척도이며, 금과 은은 자연 화폐이며 미국 헌법의 유일한 합법적인 화폐입니다.

헌법 화폐로의 복귀 가능성과 과제

미국이 헌법 화폐, 즉 금과 은을 기반으로 한 안정적인 화폐 시스템으로 돌아갈 수 있을까요? 이는 복잡하고 어려운 질문입니다. 하지만 역사적 경험과 헌법 정신을 되새기며, 화폐의 안정성과 가치 보존을 위한 노력을 멈추지 않아야 합니다.

헌법 달러(C$)로의 회귀는 단순히 과거로 돌아가는 것이 아니라, 미래를 위한 더욱 건전하고 안정적인 경제 시스템을 구축하는 것을 의미합니다.

용어해석

• 헌법 달러 (C$): 미국 헌법에 명시된, 금이나 은과 같은 귀금속의 일정 무게로 정의되는 실물 화폐.
• 연방준비제도 달러 (F$): 연방준비제도에서 발행하는 화폐 대체물로서, 실물 가치와 직접적인 연관이 없는 통화.
• 명목 화폐 (Fiat Currency): 정부의 법적인 강제력에 의해 가치가 부여되는 화폐로서, 금이나 은과 같은 실물 자산에 의해 뒷받침되지 않는 통화.
• 금본위제 (Gold Standard): 화폐의 가치를 금의 일정량으로 고정시키는 통화 시스템.
• 복본위제 (Bimetallism): 금과 은, 두 가지 귀금속을 모두 화폐의 기준으로 사용하는 통화 시스템.

TAG

#미국달러, #헌법화폐, #금본위제, #연방준비제도, #화폐개혁