돈의 정의: 금과 통화의 차이점과 중요성
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현대 경제학의 난제: 돈이란 무엇인가?
현대 경제학자들은 돈의 정의를 내리는 데 어려움을 겪고 있습니다. 돈의 개념에 대한 역사적 개요로 시작하지만, 결국 돈의 기능만을 설명하는 데 그치는 경우가 많습니다. 돈이 '하는 일'은 돈이 '무엇인지'에 대한 정의가 될 수 없습니다. 돈을 정의하려는 또 다른 시도는 형용사를 사용하는 것입니다. 흔히 '건전한 돈(sound money)'이라는 표현을 사용하는데, 이는 '젖은 물(wet water)'이라고 말하는 것과 같습니다. 명사가 직관적으로 이해되거나, 적어도 오스트리아 학파의 선구자들에게는 그러했듯이, 형용사는 불필요합니다.
멩거와 미제스의 돈에 대한 직관적 이해
칼 멩거와 루트비히 폰 미제스는 1세기 전 금과 은이 일상적으로 사용되던 시대에 돈에 대한 직관적인 이해를 가지고 있었습니다. 현대 경제학자들은 '현대 돈'을 설명하기 위해 새로운 정의를 제시하려 하지만, 그들의 이해는 과거와 다릅니다. 실제로 멩거는 그의 저서 "돈의 기원(On the Origins of Money)"에서 '건전한 돈(sound money)'이라는 용어를 사용하지 않았습니다. 멩거가 글을 쓰던 1892년에는 불환지폐가 이론적인 개념에 가까웠고, 현대 경제학자들이 새로운 정의를 맞추려고 노력하는 오늘날의 일상적인 현실과는 거리가 멀었습니다.
통화의 도입: 지폐의 등장과 신용의 역할
17세기까지는 금과 은이 무게 단위(파운드, 마르크 등)로 표시된 주화 형태로 유통되었습니다. 새로운 기술은 상업을 더욱 효율적으로 만들었고, 이는 긍정적인 발전이었습니다. 비용 절감, 접근성 향상 및 기타 발전은 상업 활동의 기회를 증가시켰고, 시간이 지남에 따라 생활 수준을 향상시켰습니다.
17세기 런던에서는 초기 은행 산업이 발전하고 있었습니다. 이 성장은 또 다른 기술 발전인 지폐에 의해 촉진되었습니다. 사람들은 도난 위험을 줄이기 위해 모든 주화를 집에 보관하는 대신, 일부를 새롭게 등장한 은행 금고에 보관했습니다. 그러나 문제가 있었습니다. 은행 고객은 유형 자산인 돈을 예금했지만, 은행은 고객이 예금한 주화에 대한 상환 약속이 적힌 종이 조각인 지폐를 발행했습니다. 지폐를 지불 수단으로 받아들이는 곳에서는 돈처럼 사용할 수 있었지만, 지폐 소지자들은 그것이 돈이 아니라는 것을 알고 있었습니다.
그래서 새로운 단어가 필요했습니다. 당시 널리 사용되던 라틴어에서 '통화(currency)'라는 단어가 유래했습니다. 지폐가 유통되는 것을 인식하여 'currere'의 현재 분사인 'currens'에서 유래했는데, 이는 사람이 사람에게 전달되는 지폐처럼 '달리다' 또는 '흐르다'를 의미합니다. 비슷한 시기에 'scrip'은 '쓰다'를 의미하는 라틴어 'scribere'의 과거 분사인 'scriptum'에서 파생되었습니다. 지폐는 상업을 위한 기술 발전이었지만, 연금술이기도 했습니다. 은행은 종이에 인쇄된 약속, 즉 신용을 금만큼 가치 있는 구매력으로 바꾸었습니다.
신용의 순환 매체화: 은행의 역할과 돈 대체재
신용은 고대 메소포타미아 시대로 거슬러 올라가는 오랜 역사를 가지고 있습니다. 특히 함무라비 법전에는 개인 간의 신용 관계를 형성하는 대출, 상환 및 이자 조건이 명시되어 있습니다. 그러나 은행은 신용 상품을 통화처럼 유통되는 scrip으로 전환시켰고, 이는 오늘날까지 이어지고 있습니다. 은행 장부 항목은 지폐, 수표, 전신 송금, 플라스틱 카드, 그리고 최근에는 디지털 방식으로 유통됩니다. 그러나 어떤 형태를 취하든 은행 장부 항목은 돈 자체를 대신하여 유통되는 돈 대체재입니다.
돈과 통화는 어원과 기원이 다르지만, 일반적으로 혼동되어 이러한 용어에 대한 혼란을 가중시키고 있습니다. 돈과 통화의 차이는 칼 마르크스의 통찰력을 드러냅니다. "금과 은은 본질적으로 돈이 아니지만, 돈은 본질적으로 금과 은이다." 목적 있는 인간의 행동은 금과 은을 돈으로 만들었습니다. 통화는 은행에서 만든 돈 대체재입니다. 통화는 유통되는 금 또는 은화를 지칭하지 않는 한 돈 자체가 아니며, 이는 돈의 네 가지 기능으로 이어집니다.
교환의 소멸: 돈의 네 가지 기능과 현대 경제
아리스토텔레스는 돈이 교환의 매개체, 회계 단위, 가치 저장 수단이라고 말했습니다. 돈의 기능에 대한 이러한 고전적인 설명은 여전히 정확하지만, 현대 경제에서 돈과 통화를 설명하기 위해 업데이트해야 합니다. 고대 그리스의 돈은 은화였습니다. 오늘날 유통되는 은행 장부 항목은 없었습니다. 따라서 아리스토텔레스의 돈의 세 가지 기능은 귀금속 주화가 유통되던 그의 시대와 이후 세기에 다르게 인식되었습니다. 오늘날 소수의 경제학자만이 이러한 차이를 인정하고, 따라서 거래의 필수적인 최종 지불이라는 돈의 네 번째 기능을 간과합니다.
돈 대체재(예: 은행 장부 단위, 비트코인)는 제3자(예: 은행 결제 시스템)에 대한 의존 또는 다른 요인(예: 전력망)에 대한 의존으로 인해 지불인의 수취인에 대한 의무를 소멸시키지 않습니다. 필연적으로 거래 상대방 위험이 존재하며, 이는 모든 돈 대체재의 특징입니다. 이 위험은 수취인이 지불인으로부터 받은 돈 대체재를 자신의 선택에 따라 상품과 서비스를 구매하는 새로운 교환에 성공적으로 사용할 때까지 존재합니다. 유형 자산의 사용은 구매되는 상품 또는 서비스와 교환되는 순간 거래를 소멸시키는 데 필수적입니다. 사실상 상품과 서비스는 상품과 서비스에 대한 수요를 창출하는 상품과 서비스에 대한 대가를 지불하며, 이는 세이의 법칙의 기본 원리입니다. 즉, 상품 또는 서비스의 생산은 그에 대한 수요를 창출합니다.
돈과 구매력: 추상적 개념과 주관적 본질
이러한 배경 정보를 통해 돈은 오늘날 흔히 볼 수 있는 정의인 널리 받아들여져 유통을 달성하는 공통적이거나 일반적인 것 이상이라는 것이 분명해지고 있습니다. 돈은 현재의 금처럼 유통되지 않고 저축될 수 있으며, 이는 그레셤의 법칙에 의해 입증됩니다. 그러나 돈의 정의를 확립하기 전에 통화와의 차이점을 더욱 강조하는 추가적인 단계가 필요합니다.
돈은 추상적인 개념이자 주관적인 본질인 구매력을 전달합니다. 구매력은 개인이 정신적으로 저장하고 돈 또는 돈 대체재를 사용하여 측정 가능한 가치 단위로 전달하는 목적 있는 인간 행동의 결과입니다. 구매력은 두 가지 근본적으로 다른 방식으로 구상됩니다.
구매력은 일관되고 측정 가능한 경제적 가치 단위로 정량화할 수 있는 유형 자산 또는 서비스를 생산하기 위해 시간, 노동 및 자본을 적용하여 획득됩니다. 돈 자체는 모든 시장성 있는 상품 또는 서비스와 마찬가지로 이러한 방식으로 생산됩니다. 금은 자연적인 품질로 인해 가치를 가지지만, 채굴, 정제 및 주화 주조를 통해 유용하게 만들어집니다.
또는 유사 구매력은 고유한 자연적 가치가 없는 부채인 은행 장부 항목에서 인위적으로 생성됩니다. 이러한 회계 단위는 획득한 구매력 단위와 동시에 유통되지만 구별되지 않기 때문에 부정직하게 돈으로 가장합니다. 획득한 구매력은 상업에 투입되어 돈으로 전달됩니다. 획득한 구매력은 또한 수반되는 거래 상대방 위험과 함께 돈 대체재로 전달될 수 있습니다. 유사 구매력은 돈 대체재에서 발생하여 전달됩니다. 주화와 돈 대체재는 모두 소유자에게 구매, 판매, 저축 또는 투자할 수 있는 재정적 수단을 제공합니다.
돈의 정의: 유형 자산과 효율적인 경제 계산
이제 사회에서 돈의 역할을 살펴보면, 가장 기본적인 의미에서 돈은 모든 개인이 경제 계산을 사용하여 자신의 필요와 욕구를 충족시키기 위한 교환을 완료할 수 있는 필수적인 정신적 도구입니다. 이러한 정신적 과정을 통해 돈은 개인이 지불인이 제공하는 구매력의 가치를 주관적으로 평가하고 정량화하여 지불 수단으로 선택된 매체를 통해 수취인에게 그 금액을 전달할 수 있도록 합니다. 세이의 법칙을 준수하기 위해 구매력과 제품이 서로 교환될 때 교환이 완료되지만, 수취인이 교환에서 유형 자산을 직접 받을 때만 즉시 소멸됩니다. 그렇지 않으면 교환은 수취인이 지불 수단으로 받은 돈 대체재를 사용하여 유형 상품 또는 서비스를 획득할 때 거래 상대방 위험 기간이 끝나면 이후에 소멸됩니다.
따라서 돈은 거래 상대방 위험 없이 공간과 시간을 초월하여 구매력 단위를 효율적으로 저장, 측정 및 표현하는 데 사용할 수 있는 모든 유형 자산이지만, 독특한 자연 원소인 금이 돈의 기능적 요구 사항을 가장 잘 충족합니다.
금의 고유한 속성: 상품이 아닌 돈
금은 일반적으로 상품으로 묘사되는데, 이는 금에 대한 오해를 불러일으키기 때문에 유감입니다. 금은 상품이 아니라 "돈"이라고 불리는 독특한 자산군에서 타의 추종을 불허하는 유형 자산입니다. 일부 상품이 극한 상황에서 교환에 사용될 수 있지만, 이는 돈 대체재일 뿐 돈 자체가 아닙니다. 금의 속성을 분석하면 금의 고유한 본성이 드러납니다.
다음과 같은 실질적인 이유로 금은 상품이 아닙니다.
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본질적인 성격이 다릅니다. 금은 축적됩니다. 금은 채굴되면 파괴할 수 없기 때문에 영원히 보관됩니다. 역사상 채굴된 모든 금은 여전히 지상에 존재합니다. 상품은 소비 또는 분해로 인해 사라집니다.
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상품은 예상되는 계절적/연간 수요를 위해 생산됩니다. 금은 수익성이 있을 때만 생산되므로 상당한 제약이 있습니다. 더욱이 금은 지각에 분산되어 있어 1492년 이후 연간 생산량은 지상 금 재고(즉, M3)를 연간 평균 약 1.75%씩 꾸준히 증가시킵니다.
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이러한 꾸준한 M3 성장으로 인해 금의 지상 재고는 돈의 양이 매년 일정한 비율로 증가해야 한다는 밀턴 프리드먼의 "k-퍼센트 규칙"을 준수합니다. 금은 지상 재고(M3)의 증가가 세계 인구 및 새로운 부 창출의 성장률에 근접하기 때문에 시간이 지남에 따라 구매력을 유지합니다. 금의 공급과 수요는 시간이 지남에 따라 대략적으로 균형을 유지합니다. 이러한 업적은 어떤 상품도 달성할 수 없습니다.
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금만 비탄력적 수요를 가지고 있습니다. 과잉 공급될 때 폐기될 수 있는 상품과 달리 채굴되는 모든 양은 구매됩니다.
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상품에는 가격이 있습니다. 돈이기 때문에 금에는 교환 비율이 있습니다. 금은 원유가 2020년 5월에 보관 비용이 시장 가격을 초과했을 때처럼 0으로 떨어지거나 마이너스로 전환되지 않습니다.
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금에는 이자율이 있으므로 금으로 뒷받침되더라도 항상 은행 장부 통화에 대해 콘탱고로 거래됩니다. 상품에는 이자율이 없으며 일반적으로 백워데이션으로 거래됩니다. 더욱이 이자율은 시간 선호도뿐만 아니라 위험을 반영하기 때문에 금은 불환지폐 및 기타 돈 대체재와 비교할 때 항상 가장 낮은 이자율을 갖습니다.
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상품에는 품질을 결정하는 등급이 있지만 금에는 없습니다. 모든 금은 언제 어디서 채굴되었는지에 관계없이 동일합니다.
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가장 중요한 것은 금은 시간이 지남에 따라 일관된 단위를 사용하여 신뢰할 수 있는 경제 계산을 용이하게 하기 위한 돈의 필수 요구 사항인 알려진 우주에서 영원한 유일한 것이라는 점입니다.
금은 상품과 공유하는 기능인 유형 자산입니다. 그러나 금의 속성은 상품과 차별화됩니다. 금은 "돈"이라고 불리는 완전히 다른 자산군입니다. 금은 자연적인 돈입니다.
금본위제: J.P. 모건의 증언과 자연적인 돈
1912년 의회 증언에서 당시 가장 영향력 있는 미국 금융가이자 은행가였던 J.P. 모건은 "[신용]은 은행 업무의 증거이지만, [신용]은 돈 자체가 아닙니다. 돈은 금이며, 그 외에는 아무것도 아닙니다."라고 말했습니다. 그의 말은 모건 씨와 위원회 회의에 참석한 모든 사람들이 돈과 신용에 대해 이해한 바를 드러냅니다. 그들이 명확한 이해를 가지고 있지 않았다면 모건 씨는 돈의 정의를 묻는 질문을 받았을 것입니다. 그러한 질문은 없었습니다. 참석자들은 돈은 금이고 그 외에는 통화로 유통되는 신용이라는 것을 이해했습니다.
지구는 문명의 발전을 촉진하는 데 유용한 자연 원소로 부여되었습니다. 이러한 유익한 진행을 달성하는 데 필수적인 요소는 금입니다. 그것은 자연적인 돈입니다. 금을 차별화하는 진정으로 독특한 속성은 자연적인 돈 이론을 제안할 수 있는 기반입니다. 금의 공급과 수요가 긴 기간 동안 구매력을 유지하기에 이상적인 파괴 불가능한 자산으로 남아 있도록 밀접하게 균형을 이루는 것은 자연의 불변의 법칙일 수 있습니다. 수백만 년 전 원시 늪에서 인간이 출현한 후 인류의 발전에 기여하는 돈 없이 우리가 오늘날 경험하는 사회적 상호 작용이 어떻게 발전했을 수 있는지, 물론 가정한다면 우리는 숙고할 수 있습니다. 자연 원소로서 금 돈의 기원은 두 가지 사고를 자극하는 철학적 및 인류학적 대안을 제공합니다. 이상적인 돈으로 만드는 독특한 기능을 가진 금은 '빅뱅'에서 발생하는 자연의 우연한 발생입니다. 또는 금은 인간의 마음이 여전히 파악하기 위해 고군분투하는 복잡하고 무한한 우주에서 창조자에 의한 목적 있는 지적 설계의 산물입니다.
용어해석
- 돈: 가치 척도, 교환 수단, 가치 저장 수단으로 사용되는 모든 자산.
- 통화: 정부 또는 은행에서 발행한 돈의 한 형태, 일반적으로 지폐 또는 주화.
- 신용: 상품이나 서비스를 즉시 지불하지 않고 미래에 지불하겠다는 약속.
- 구매력: 돈으로 상품이나 서비스를 구매할 수 있는 능력.
- 지폐: 은행에서 발행한 돈의 한 형태로, 예금된 금 또는 은에 대한 상환 약속을 나타냄.
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