미국의 헌법 화폐: 달러의 진실과 연방준비제도의 그림자 > 14. Free Gold Money Report RSS Feed

미국 달러에 대한 일반적인 인식과 달리, 미국에는 헌법 달러(C$)와 연방준비제도 달러(F$)라는 두 종류의 달러가 존재합니다. 헌법 달러는 실제 화폐로서의 가치를 지니지만, 연방준비제도 달러는 화폐를 대체하는 화폐 대용물로 기능합니다. 이 둘은 근본적으로 다른 정의를 가지며, 그 차이를 이해하는 것이 중요합니다.

화폐의 정의와 헌법적 의미

현대 경제학자들조차 화폐의 정의를 명확하게 내리지 못하는 경우가 많습니다. 화폐의 개념에 대한 역사적 개요로 시작하지만, 결국 화폐의 기능만을 설명하는 데 그치는 경우가 흔합니다. 화폐가 '무엇을 하는지'는 화폐가 '무엇인지'에 대한 정의가 될 수 없습니다. 역사적으로 화폐는 항상 금이나 은의 특정 무게로 정의되어 왔습니다. 식민지 시대 아메리카에서는 '달러'라는 은화가 널리 유통되었고, 독립 전쟁 이후에는 당시 통용되던 일반 통화로서 '달러'가 헌법에 사용되었습니다.

그러나 오늘날 헌법의 원래 의도는 오해되거나 무시되는 경향이 있습니다. 이는 정치인과 법원이 헌법 화폐를 의도적으로 포기하는 결과를 초래했습니다. 이러한 결과는 인플레이션, 세금 인상, 은행 파산, 과도한 규제, 국가 부채 급증 등 경제 활동을 저해하는 문제들로 인해 일반 대중에게 불이익으로 작용하고 있습니다.

미국의 헌법 구조와 화폐의 역할

1776년 각 식민지가 영국 왕에 대한 충성을 철회하고 영국과의 정치적 관계를 해소하면서 주권은 영국 왕에서 미국 국민에게 넘어갔습니다. 이러한 새로운 권한을 행사하기 위해 식민지 헌장이 수정되고 헌법이 제정되었으며, 각 식민지는 선출된 대표자를 통해 주권을 행사하는 자유롭고 독립적인 국민에 의해 자치되는 주로 전환되었습니다. 독립 선언의 평화적인 결과에 대한 희망이 희미해지면서 이 새로운 주들은 전쟁에 대비하기 위해 연합을 결성했습니다. 이들은 영국 제국으로부터 주권을 확보하기 위한 통일된 세력으로 활동할 연방 정부를 구성했습니다.

연합 규약은 이전 식민지들이 독립을 위해 싸운 토대를 제공했지만, 전쟁이 시작되면서 연합 구조의 근본적인 약점이 드러났습니다. 1783년 파리 조약으로 평화가 찾아왔습니다. 조지 3세 왕은 이전 식민지 각각을 "자유로운 주권 독립 국가로 인정하고, 자신과 상속인 및 후계자를 위해 해당 국가 및 모든 부분에 대한 정부, 재산 및 영토 권리에 대한 모든 주장을 포기한다"고 선언했습니다.

그럼에도 불구하고 캐나다와 카리브해 지역에 대한 영국의 존재는 미국 시민들에게 안전과 안보에 대한 지속적인 위협으로 인식되었으며, 이는 연합 참여로 제공되는 공동 방어로부터 얻는 공유된 이점을 강조했습니다. 더욱이 경제 활동은 전쟁의 결과와 당시 연방 정부가 발행한 불환지폐인 대륙화폐의 초인플레이션 붕괴로 인해 어려움을 겪고 있었습니다. 각 주의 정치 지도자들은 헌법 서문에 명시된 바와 같이 "더욱 완벽한 연합을 형성하기 위해" 이러한 문제와 규약의 약점을 해결하기로 결심했습니다.

1787년 헌법을 초안한 제정자들은 각 주를 대표하여 행동하면서 모든 주를 대신하여 통일된 권한이 각 주의 이익에 가장 잘 부합한다고 믿는 세 가지 특정 영역을 확인했습니다. 다시 서문에 따르면 그들의 목표는 각 주 시민의 "일반 복지를 증진"하는 것이었습니다. 따라서 그들의 연방 정부(이미 상호 방어를 위해 만들어졌고 연합 규약에 의해 통제됨)는 헌법에 의해 변경되어 다음 세 가지 과제를 수행하게 되었습니다.

1. 어떤 주가 침략을 받을 경우를 대비하여 연합 방어를 조직합니다.
2. 주 간의 공동 시장을 공포합니다.
3. 연합의 공동 통화로 사용될 화폐를 주조합니다.

이러한 과제를 완수하기 위해 주들은 주권 권한 중 17개를 연방 정부에 정의하고 위임했으며, 위임되지 않은 권한은 자신이나 유권자를 위해 보류했습니다.

달러의 정의: 토마스 제퍼슨의 과제

'달러'라는 단어는 닉네임이었고 페소, 마르크 또는 파운드와 같은 인정된 무게 측정 단위가 아니었습니다. 그것은 독일어 단어 "thaler"에서 유래되었는데, 그 단어는 계곡에서 유래되었다는 뜻이며, 동전에 사용된 은이 채굴된 장소를 의미합니다. 그런 다음 스페인 사람들은 그것을 필라, 페소, 레알이라고 이름 붙은 동전으로 주조했습니다. 8레알 동전(‘8개 조각’으로도 알려짐)을 달러라고 불렀습니다. 혼란을 가중시키는 것은 동전의 무게와 순도가 동전이 주조된 조폐국에 따라 종종 달랐다는 것입니다. 따라서 달러에 대한 정의가 필요했고, 토마스 제퍼슨이 이 과제를 완수하도록 요청받았습니다.

달러를 정의하는 것은 제퍼슨이 기존 스페인 동전의 무작위 선택에서 은의 무게를 정량화하기 위해 사용할 수 있는 조잡한 분석, 정제 및 측정 기술을 고려할 때 어렵고 도전적인 과제였습니다. 달러를 정의하기 시작하면서 제퍼슨은 당시 유통되던 동전 보유자들을 공정하게 대우하는 것이 중요하다는 것을 인식했습니다. 그의 상세한 연구는 그것을 해냈고, 의회는 그의 권고를 받아들였는데, 그것은 당시 허용된 글로벌 관행이었던 양쪽 귀금속을 사용하는 복본위제였습니다. 은은 달러 동전으로 주조되겠지만, 금 동전은 이 두 가지 다른 귀금속의 대조적인 본질을 인식하여 '독수리'라고 불릴 것입니다. 제퍼슨은 금과 은의 공급과 수요가 서로 관련하여 변동한다는 것을 이해했습니다. 이러한 시장 지식은 헌법 제정자들도 이해하고 헌법 제1조 8절에 명시했습니다. "화폐를 주조하고, 그 가치와 외국 동전의 가치를 규제하기 위해..."

수십 년 동안 노골적으로 오해되거나 의도적으로 왜곡되었지만 '규제'는 의회가 금속 가치를 글로벌 비율에 맞추기 위해 금 대 은 교환 비율을 조정해야 함을 의미합니다. 그렇지 않으면 미국에서 저평가된 금속이 더 높은 가치를 인정받는 곳으로 수출될 것이며, 대량으로 이루어질 경우 경제에 필요한 충분한 주화를 제공해야 하는 의무를 충족하기 위해 미국 조폐국에서 필요한 금속 공급을 박탈하게 될 것입니다.

합법적인 화폐의 탄생

여러 주권 국가가 의회에 위임한 17가지 권한 중 하나로서 위의 주조 조항은 합법적인 화폐를 확립했습니다. 의회는 연합 전체에서 가치를 측정하는 기준으로 동전의 무게와 순도를 결정하는데, 이는 헌법 채택으로 인해 주 내부 무역 장벽이 없는 주 간의 공동 시장이 되었습니다. 제퍼슨의 권고를 받아들여 조지 워싱턴 대통령이 법으로 서명한 의회의 첫 번째 행위 중 하나는 1792년 주화법이었습니다. 이 법은 은화를 합법적인 화폐로 만들었고 C$1.00를 순은 371.25그레인으로 정의하여 현재 "더욱 완벽한 연합"을 은본위제에 두었습니다.

주화법은 또한 제퍼슨이 권고한 복본위제를 만들었습니다. 금 달러 동전을 승인하지는 않았지만 은 C$의 금 교환 비율을 설정하여 동전을 규제해야 하는 의회의 헌법적 의무를 충족했습니다. 이 법은 순금 247.5그레인을 포함하는 C$10로 평가되는 독수리를 만들었습니다. 금/은 비율은 다음과 같이 계산되어 15대 1로 설정되었습니다. 시간이 지남에 따라 은은 상대적 가치가 떨어지기 시작하여 금의 가치를 금으로 또는 그 반대로 고정하려는 복본위제를 관리하는 데 어려움이 있음을 강조했습니다. 정부의 가격 고정은 돈에 적용될 때조차도 결코 작동하지 않는데, 그 이유는 가치가 주관적이고 예측할 수 없는 수많은 이유로 인해 끊임없이 변하기 때문입니다.

C$에 있는 은의 가치가 금에 비해 감소함에 따라 동전의 유통이 방해받게 되었습니다. 즉, 시장 비율은 종종 정부의 고정 15대 1 비율보다 금/은 비율이 더 높다고 간주하여 달러를 지불하는 사람은 은을 선호하고 돈을 받는 사람은 금을 선호하게 되어 분쟁과 완료되지 않은 거래로 이어졌습니다. 비효율적인 통화는 경제 활동을 방해하여 상거래를 방해합니다.

의회는 1830년대에 금과의 관계에서 은의 가치를 그 비율을 규제하여 시장 비율에 더 가깝게 만들려고 노력했습니다. 앤드루 잭슨 대통령은 16대 1 비율을 확립한 두 개의 주화 법안에 서명했는데, 이 비율은 남북 전쟁이라고도 하는 북부와 남부 주 사이의 전쟁으로 인한 혼란이 발생할 때까지 유지되었습니다.

불환지폐로의 복귀

남부 주가 탈퇴했을 때 에이브러햄 링컨 대통령은 연방이 영구적이며 연방에서 탈퇴하는 것은 위헌이라고 믿었기 때문에 연방을 보존하려고 노력했습니다. 전쟁 자금을 조달하기 위해 연방 정부는 1862년 법정 통화법에 의해 강제로 유통된 '그린백'이라는 신용 어음을 발행했습니다. 실패한 대륙화폐와 마찬가지로 그들은 불환지폐였고, 과도하게 발행되었으며 금이나 은으로 뒷받침되지 않았습니다. 그들의 가치 하락과 그로 인한 인플레이션으로 인해 한 단계에서 금 독수리와 은화에 각각 30%와 24% 할인으로 떨어지게 되었습니다. 그들의 하락 비율이 다른 것은 은이 법정 16대 1 비율에서 금에 대해 더욱 가치가 떨어지고 있음을 반영했습니다.

전쟁이 끝나면서 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 선동이 심화되었고, 1870년 헵번 대 그리즈월드 사건에서 대법원의 '그린백'이 위헌이라는 판결이 도움이 되었습니다. 율리시스 그랜트 대통령과 은행 이해 관계자들이 그 결정에 불쾌감을 느낀 것은 잠시뿐이었습니다. 철도 및 은행 이해 관계자들에게 호의적인 두 명의 새로운 대법관(공석을 채우고 은퇴한 대법관 1명을 대체)으로 법원을 채워서 헵번은 다음 해에 뒤집혔습니다. 그럼에도 불구하고 상환 가능한 통화로의 복귀에 대한 요구는 줄어들지 않았습니다.

1873년 주화법은 그랜트 대통령이 법으로 서명했습니다. 당시 논란이 많았던 이 법은 C$를 사실상의 금본위제로 전환하고 국내용 은화 주조를 중단했습니다. 그 뒤를 이어 1875년 상환법이 이어졌는데, 이 법은 인플레이션 '그린백' 지폐의 양을 줄이고 귀금속 동전으로 결국 상환할 계획을 세웠으며, 이 목표는 1879년 1월에 달성되었습니다. 이 두 법은 미국 통화 역사에서 중추적인 순간을 기록했으며 앞으로 나아갈 길이 분명했습니다. 정치 지도자들은 헌법 화폐로 돌아가야 하는 법적, 도덕적 의무를 이해했으며, 이로 인해 의회는 행동해야 했습니다. 그러나 복본위제는 금과 은의 공급과 수요가 끊임없이 변화했기 때문에 "그 가치를 규제하는" 것이 비현실적이 되었습니다. 의회는 금을 유일한 기준으로 향하는 올바른 방향으로 나아갔지만, 강력한 로비 이해 관계자에 굴복한 후에는 절반만 갔습니다. 그것은 시장 세력의 현실에 대처하기보다는 끈기 있게 복본위제를 고수했습니다.

금으로 화폐 정의하기

대영 제국은 이 무렵 가장 부유한 국가이자 최고의 글로벌 강국이 되어 통화 문제에서 길을 이끌었습니다. 영국은 아이작 뉴턴 경이 왕립 조폐국장이었을 때 1700년경에 확립된 금본위제를 채택했지만 금화와 은화가 모두 유통되었습니다. 따라서 영국 상거래는 상대적 가치의 변화에 영향을 받았습니다. 의회는 나폴레옹 전쟁이 끝날 무렵 1816년 주화법으로 이 문제를 해결했습니다. 은이 공식적으로 법정 통화로 지정되지는 않았지만 돈을 받는 사람은 2파운드 이상으로 은으로 지불하는 것을 받아들일 의무가 없었습니다.

의회에서도 동일한 원칙을 채택할 수 있었습니다. 즉, 보조 주화의 필요성을 인식하여 돈을 받는 사람이 금화를 요청할 수 있게 된 후 지불로 제공될 수 있는 은화의 최대값을 2달러로 지정할 수 있었습니다. 그러나 금으로의 공식적인 단계는 취해지지 않았습니다. 복본위제는 사실상의 금본위제와 두 귀금속 간의 변동 비율로 유지되었습니다. 금/은 비율은 1880년대에 20대 1을 초과했고 20세기 초에 30대 1로 넓어졌습니다. 금에 대한 법정 링크는 결국 윌리엄 매킨리 대통령이 법으로 서명한 1900년 금본위제법으로 확립되었습니다. 그 법은 은을 보조 주화로 지정했고 C$를 90% 순수한 금 25.8그레인으로 정의했습니다. 금 달러는 합법적인 화폐가 되었고 가치를 측정하는 유일한 기준이 되었습니다. 은은 보조 주화로 남아 있었지만 환경은 변하고 있었습니다.

화폐 대용물의 확산

19세기 후반에 화폐 대용물은 점점 더 화폐 자체를 대체하기 시작했습니다. 이것들은 지폐와 같은 은행 원장 통화였고, 기술이 발전함에 따라 수표와 전신 송금으로 유통되는 은행 예금이었습니다. 은행은 요구 시 통화를 합법적인 화폐로 상환할 것을 약속했지만 이러한 은행 원장 통화에 대한 의존에는 위험이 따랐습니다. 은행은 자신들의 약속(신용)을 금만큼이나 좋다고 하는 구매력으로 바꿨습니다. 그것은 연금술이었고, 은행 원장 통화가 물리적 금속의 파생물이기 때문에 놀랍게도 그린백 시대의 인플레이션과 은행 파산과 같은 문제가 있었습니다. 모든 신용 확장과 마찬가지로 은행의 약속은 불가피하게 일부 약속이 깨지기 때문에 당연히 의심스러운 가치가 있습니다. 더 나쁜 것은 채무 불이행으로 인해 은행 인출 사태가 발생할 수 있다는 것인데, 이것은 19세기의 반복적인 특징이 되었습니다. 합법적인 화폐로 상환할 것을 약속한 은행이 파산했을 때, 그 지폐는 무가치한 것으로 판명되었고 고객 은행 예금은 손실되어 금이나 은화가 제공하는 확실성 대신 신용에 기반한 통화를 사용하는 위험을 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 은행이 제공한 파생 통화는 19세기 내내 확장되었고, 그렇게 하면서 미국은 헌법적 뿌리에서 점점 더 멀어지고 있었습니다. 그러나 은행은 정치적 세력이 되었고 1913년은 분수령이 되었습니다.

헌법 화폐의 근절

1913년에 헌법에 대한 16번째 및 17번째 수정안이 비준되면서 직접 과세가 도입되었고, 상원은 더 이상 주 의회에서 임명되지 않았습니다. 이러한 변화로 인해 여러 주가 자신들이 만든 연방 정부에 대한 통제력을 잃기 시작하여 제정자들의 원래 의도를 넘어선 끊임없이 커져가는 확장을 초래했습니다. 쿠데타를 위한 기반은 같은 운명의 해에 연방준비제도의 창설로 완료되었습니다. 그것은 위헌적인 행위였습니다. 주들은 헌법에서 연방 정부에 17가지 권한을 위임했는데, 그중 하나는 통화를 "주조하는" 권한이지 통화를 인쇄하는 권한이 아닙니다. 구체적으로 명시되지 않은 권한은 9번째 및 10번째 수정안에 따라 주 또는 국민에게 유보됩니다. 따라서 연방준비제도의 창설과 F$를 경제 활동에 부과하는 것은 헌법의 명확한 문구와 그 의도에 위배됩니다.

연방준비제도는 C$ 동전과 동시에 유통되는 점점 더 많은 양의 F$ 지폐를 발행하기 시작했는데, 이는 F$가 현재까지 계속되는 기만인 C$로 묘사되고 있다는 점을 감안할 때 사기에 가깝습니다. 또한 그레셤의 법칙, 즉 나쁜 통화가 좋은 돈을 유통에서 몰아낸다는 법칙에 따라 금화 유통을 제거하기 시작했습니다. 연방준비제도가 자신과 미국 경제를 금에서 멀어지게 하면서 헌법 화폐와의 연결이 끊어지고 있었습니다. 더욱이 은행이 총 신용 확장을 통제하기 위해 금이 부과하는 불변의 규율이 제거되고 있었습니다. 결과적으로 경제와 주식 시장은 쉬운 신용으로 공급되었고 F$ 화폐 대용물의 양이 급증하여 포효하는 20년대, 불가피한 주식 시장 붕괴 및 후속 경제 붕괴가 발생했습니다. 그러나 은행과 정부 정책의 결과로 인한 무모한 신용 확장을 원인으로 정확하게 식별하는 대신, 은행 이해 관계자가 행사하는 정치적 통제가 전면에 나타났는데, 이는 헵번 결정에 대한 반대와 마찬가지였습니다. 언론이 정부의 영향력으로 크게 옮겨가고 옹호자가 거의 없는 상황에서 은행 시스템 대신 금이 대공황의 원인으로 비난받았고, 그 낙인은 오늘날까지 존재합니다. 그러나 더 나쁜 일이 닥칠 것입니다.

프랭클린 루즈벨트 대통령은 취임하자마자 금을 몰수하고 금이 통화로 유통되는 것을 막았으며 F$를 온스당 F$35로 평가 절하했습니다. 오해의 소지가 있는 1934년 금 보유법은 또한 미국 재무부가 시장에 개입하여 F$의 가치를 조작할 수 있도록 승인하는 환율 안정화 기금을 만들었습니다. 더욱이 대법원은 금을 추방하기 위해 진행 중인 마녀 사냥의 희생양이 되었습니다. 그것은 악명 높은 금 조항 사건에서 금 몰수가 헌법적 통화 조항, 위의 주조 조항 및 제1조 10절을 무시하면서 사유 재산의 명백한 절도라는 사실을 묵인했습니다. "어떤 주도... 신용 어음을 발행해서는 안 됩니다. 빚을 갚는 데 금화와 은화 외에는 어떤 것도 유효하지 않게 합니다."

미국인들의 주머니에 있는 달러 지폐는 달러 '신용 어음'입니다. 미국 창립 문서의 원래 의도를 이해한 대법관의 말에 따르면 "우리가 알고 있는 헌법은 사라졌다." C$에 대한 결정적인 타격은 1971년에 닉슨 대통령이 F$의 나머지 미약한 금과의 연결을 끊었을 때 발생했습니다. F$는 제한 없이 확장될 수 있고 아무것도 상환할 수 없으며 은행 자산으로만 뒷받침되는 불환지폐가 되었습니다. 그 품질은 알 수 없습니다. 미국은 완전히 한 바퀴 돌았습니다. 독립 전쟁 중에 초인플레이션으로 붕괴된 종이 통화인 대륙 화폐에서 은화로, 다시 금으로, 다시 대륙 화폐와 같은 불환지폐로 돌아왔습니다. 어떤 불환지폐도 살아남지 못했다는 점을 감안할 때 그것은 놀라운 생각입니다. 그들은 모두 결국 과도하게 발행되어 붕괴됩니다.

헌법 화폐란 무엇인가?

앤드루 잭슨 대통령은 1837년 고별 연설에서 이 질문에 답했습니다. 그는 독립 전쟁과 대륙 화폐의 붕괴에 대한 직접적이고 생생한 기억을 가진 마지막 대통령이었는데, 그 경험은 의심할 여지 없이 그에게 지속적인 영향을 미쳤고 돈에 대한 그의 이해를 형성했습니다. "미국 헌법은 의심할 여지 없이 국민에게 금과 은의 유통 매체를 확보하기 위한 것이었습니다. 그러나 의회가 국립 은행을 설립하여 공공 요금을 지불하는 데 받을 수 있는 지폐를 발행할 수 있는 특권을 부여하고, 여러 주에서 동일한 주제에 대한 불행한 법률 과정이 헌법 통화를 일반 유통에서 몰아내고 지폐로 대체했습니다... 그러나 이제 경험으로 지폐의 해악과 위험이 입증되었습니다."

당시 중앙은행은 의회의 주기적인 재승인을 받아야 했으며, 모든 법률과 마찬가지로 대통령의 동의가 있어야 법률이 될 수 있었습니다. 잭슨 대통령은 중앙은행의 헌장을 연장하는 법안에 거부권을 행사하여 은행 원장 통화에 대한 경멸을 반영했습니다. 그는 신중한 결정을 통해 헌법 화폐로 국가 부채를 전액 상환하는 데 성공했는데, 이는 독특한 업적이었습니다. 미국 경제는 1913년까지 헌법 화폐로 번영했고 중앙은행이 없었습니다.

연방준비제도는 독립적이지 않습니다. 그것은 합법적인 돈의 외관을 전달하면서 헌법적 요건을 의도적으로 우회하기 위해 연방 정부와 공모하는 은행에 의해 만들어졌습니다. 이러한 속임수는 F$를 헌법적으로 들리게 하지만 그렇지 않습니다. 미국 헌법의 돈은 은행이 C$ 대신 유통되도록 만든 추상적인 장부 개념이 아니라 의회가 결정하고 대통령이 법으로 서명한 금이나 은의 불변하는 무게입니다. 오늘날 유통되는 통화인 F$가 대륙 화폐의 운명을 겪기 전에 미국은 잭슨 대통령의 조언에 귀를 기울이는 것이 좋을 것입니다. 어떤 사람들은 F$의 구매력이 1913년의 1%에 불과하기 때문에 이미 그 불명예스러운 길을 걸었다고 주장합니다. F$는 법정 통화법의 힘으로만 유통되며, 금과 은에는 필요하지 않은 정치적으로 부정직한 버팀목인데, 금과 은은 자연스러운 돈이자 미국 헌법의 유일한 합법적인 돈입니다.

용어해석

• 헌법 달러 (C$): 미국 헌법에 명시된 금 또는 은의 특정 무게로 정의된 실제 화폐.
• 연방준비제도 달러 (F$): 미국 연방준비제도가 발행하는 화폐 대용물로, 금이나 은으로 뒷받침되지 않음.
• 불환지폐 (Fiat Currency): 정부의 명령에 의해 법정 통화로 지정되었지만, 금이나 은과 같은 물리적 상품으로 교환할 수 없는 통화.
• 복본위제 (Bimetallism): 금과 은을 모두 화폐의 기준으로 사용하는 통화 시스템.
• 그레셤의 법칙 (Gresham's Law): "나쁜 돈이 좋은 돈을 몰아낸다"는 경제 법칙. 즉, 법정 가치가 실제 가치보다 높은 화폐가 유통되고, 실제 가치가 더 높은 화폐는 저축되거나 외국으로 수출된다.

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