돈의 정의: 금, 그리고 화폐와의 차이점
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현대 경제학의 난제, 돈의 정의
현대 경제학자들은 돈의 정의를 내리는 데 어려움을 겪고 있습니다. 그들은 흔히 돈의 개념에 대한 역사적 개요로 시작하여 돈의 기능들을 설명하는 것으로 마무리합니다. 그러나 돈이 "하는 일"은 돈이 "무엇인지"에 대한 정의가 될 수 없습니다. 또 다른 접근 방식은 형용사를 사용하여 돈을 정의하려는 시도입니다. 예를 들어 "건전한 돈(sound money)"이라는 표현은 마치 "젖은 물(wet water)"이라고 말하는 것과 같습니다. 명사가 직관적으로 이해되거나, 적어도 오스트리아 학파의 선구자들이 이해했던 것처럼 이해되어야 하므로 형용사는 불필요합니다.
멩거와 미제스를 직접 대변할 수는 없지만, 돈에 대한 그들의 직관적인 이해는 현대 학자들과 달랐을 것입니다. 왜냐하면 그들이 글을 쓰던 1세기 전후의 환경적 요인들이 금과 은이 일상적으로 사용되던 당시와는 매우 달랐기 때문입니다. 이 점을 확인하기 위해 "돈의 기원(On the Origins of Money)"의 온라인 버전을 검색해 보면 멩거는 "건전한 돈"이라는 용어를 사용하지 않았다는 것을 알 수 있습니다. 비록 그의 논문 서론에서 2009년에 두 번 사용되었지만 말입니다. 멩거가 1892년에 글을 쓸 당시, 불환지폐는 현대 경제학자들이 "현대 돈"을 설명하고 정의하기 위해 새로운 정의를 맞추려고 애쓰는 일상적인 현실이라기보다는 이론적인 개념에 가까웠습니다.
화폐의 등장 배경
17세기까지 금과 은은 현재 통용되는 화폐로 유통되었는데, 처음에는 무게 단위로, 나중에는 파운드, 마르크 등 무게 단위로 표시된 주화로 유통되었습니다. 새로운 기술은 이러한 유통 매체를 개선하여 상업을 점점 더 효율적으로 만들었고, 이는 바람직한 현상입니다. 낮은 비용, 더 나은 접근성 및 기타 발전은 상업 활동의 기회를 증가시켰고, 시간이 지남에 따라 생활 수준을 향상시켰습니다.
17세기 런던에서는 은행 산업이 태동하고 있었는데, 이는 또 다른 기술 발전인 지폐에 의해 촉진되었습니다. 사람들은 도난 위험을 분산시키기 위해 모든 주화를 집에 보관하는 대신, 일부를 당시에 등장하기 시작한 새로운 은행 금고에 보관했습니다. 그러나 문제가 있었습니다. 이들 은행 고객은 실물 자산인 돈을 예금했지만, 은행은 고객이 예금한 주화에 대해 지폐를 상환하겠다는 약속이 적힌 종이 조각을 영수증으로 발행했습니다. 지폐를 지급인이 지불 수단으로 수락하는 곳에서는 마치 돈처럼 사용할 수 있었지만, 지폐 소지자들은 그것이 돈이 아니라는 것을 알고 있었습니다.
따라서 새로운 단어가 필요했습니다. 당시 법률 전문가들은 여전히 널리 사용되던 라틴어에 주목했습니다. 지폐가 유통되고 있다는 점을 인식하고 화폐(currency)라는 단어는 'currens'에서 파생되었는데, 이는 'currere'의 현재 분사형으로, 사람에서 사람으로 전달되는 지폐처럼 달리거나 흐른다는 의미입니다. 비슷한 시기에 스크립(scrip)은 라틴어 'scriptum'에서 파생되었는데, 이는 'scribere'의 과거 분사형으로, 쓰다는 의미입니다. 지폐는 상업에 대한 기술적 발전이었지만, 연금술이기도 했습니다. 은행은 종이에 인쇄된 약속, 즉 신용을 금만큼이나 좋은 구매력으로 바꾸었습니다.
신용, 유통 매체가 되다
신용은 고대 메소포타미아 시대로 거슬러 올라가는 오랜 역사를 가지고 있습니다. 특히 함무라비 법전에는 개인 간의 신용 관계를 형성하는 대출, 상환 및 이자 조건이 기록되어 있습니다. 그러나 은행은 신용 상품을 화폐처럼 유통되는 스크립으로 전환시켰고, 이는 오늘날까지 이어지고 있습니다. 은행 장부 항목은 지폐, 수표, 전신 송금, 플라스틱 카드, 그리고 가장 최근에는 디지털 방식으로 유통되지만, 그 형태에 관계없이 은행 장부 항목은 돈 자체를 대신하여 유통되는 돈 대체물입니다.
돈과 화폐는 어원과 기원이 다르지만, 일반적으로 혼동되는데, 이는 이러한 용어에 대한 현재의 혼란을 가중시키는 실수입니다. 돈과 화폐의 구별은 칼 마르크스의 통찰력을 드러냅니다. "금과 은은 본질적으로 돈이 아니지만, 돈은 본질적으로 금과 은이다." 목적 있는 인간의 행동은 금과 은을 돈으로 만들었습니다. 화폐는 은행에 의해 만들어진 돈 대체물입니다. 화폐는 유통되는 금화나 은화를 지칭하는 경우가 아니라면 돈 자체가 아닙니다. 이는 돈의 네 가지 기능으로 이어집니다.
교환의 종결
아리스토텔레스는 돈이 교환의 매개체, 회계 단위 및 가치 저장 수단이라고 언급했습니다. 돈의 기능에 대한 이 고전적인 설명은 여전히 정확하지만, 현대 경제에서 돈과 화폐를 설명하기 위해 업데이트해야 합니다. 고대 그리스의 돈은 은화였습니다. 오늘날 유통되는 은행 장부 항목은 없었습니다. 따라서 아리스토텔레스의 돈의 세 가지 기능은 그 시대와 귀금속 주화가 유통되던 이후 시대에 다르게 인식되었습니다. 오늘날 소수의 경제학자만이 이러한 차이를 인정하고 따라서 돈의 네 번째 기능, 즉 거래의 필수적인 최종 지불을 간과합니다.
돈 대체물(예: 은행 장부 단위, 비트코인)은 제3자(예: 은행 결제 시스템)에 대한 의존 또는 기타 요인(예: 전력망)에 대한 의존으로 인해 지불인의 지급인에 대한 의무를 소멸시키지 않습니다. 불가피하게 상대방 위험이 존재하는데, 이는 모든 돈 대체물의 특징입니다. 이러한 위험은 지급인이 지불인으로부터 받은 돈 대체물을 새로운 교환에서 지급인 자신이 선택한 재화와 서비스를 구매하는 데 성공적으로 사용할 때까지 존재합니다.
유형 자산의 사용은 거래를 종결하는 데 필수적이며, 이는 구매되는 상품 또는 서비스와 교환되는 순간 발생합니다. 사실상, 상품과 서비스는 상품과 서비스에 대한 대가를 지불하며, 이는 세이의 법칙의 기본 원리, 즉 상품 또는 서비스의 생산은 그것들에 대한 수요를 창출한다는 것입니다.
돈과 구매력
이러한 배경 정보를 통해 돈은 오늘날 흔히 발견되는 정의인 널리 받아들여져 유통을 달성하는 일반적이거나 공통적으로 사용되는 것 이상이라는 것이 분명해지고 있습니다. 돈은 현재 금과 같이 유통되지 않고 저축될 수 있으며, 이는 그레셤의 법칙에 의해 입증되는 전제입니다. 그러나 돈과 화폐의 차이점을 더욱 강조하는 돈의 정의를 확립하기 전에 추가적인 단계가 필요합니다.
돈은 구매력을 전달하며, 이는 주관적인 성격을 가진 추상적인 개념입니다. 구매력은 개인이 정신적으로 저장하고 돈 또는 돈 대체물을 사용하여 측정 가능한 가치 단위로 전달하는 목적 있는 인간 행동의 결과입니다. 구매력은 두 가지 근본적으로 다른 방식으로 구상됩니다. 구매력은 일관되고 측정 가능한 경제적 가치 단위로 정량화할 수 있는 유형 자산 또는 서비스를 생산하기 위해 시간, 노동 및 자본을 적용하여 얻거나, 본질적인 자연적 가치가 없는 부채인 은행 장부 항목에서 인위적으로 생성되는 유사 구매력입니다. 이러한 회계 단위는 획득한 구매력 단위와 동시에 유통되지만 구별되지 않기 때문에 부정직하게 돈으로 가장합니다.
획득한 구매력은 상업에 투입되어 돈으로 전달됩니다. 획득한 구매력은 또한 수반되는 상대방 위험과 함께 돈 대체물로 전달될 수 있습니다. 유사 구매력은 돈 대체물에서 발생하고 그것으로 전달됩니다. 주화와 돈 대체물 모두 소유자에게 구매, 판매, 저축 또는 투자할 수 있는 재정적 수단을 제공합니다.
돈의 정의
이제 사회에서 돈의 역할로 돌아가서, 가장 기본적인 의미에서 돈은 모든 개인이 경제적 계산을 사용하여 자신의 필요와 욕구를 충족시키기 위한 교환을 완료할 수 있는 수단을 제공하는 필수적인 정신적 도구입니다. 이 정신적 과정을 통해 돈은 개인이 지급인이 제공하는 구매력의 가치를 주관적으로 평가하고 정량화하고, 지불 수단으로 선택된 매체를 통해 그 금액을 지급인에게 전달할 수 있도록 합니다. 세이의 법칙을 준수하려면 구매력과 제품이 손을 맞바꿀 때 교환이 완료되지만, 지급인이 교환에서 직접 유형 자산을 받을 때만 즉시 종료됩니다. 그렇지 않으면 교환은 지급인이 지급 수단으로 받은 돈 대체물을 사용하여 유형 상품 또는 서비스를 획득할 때 상대방 위험 기간이 끝날 때 이후에 종료됩니다.
따라서 돈은 상대방 위험 없이 공간과 시간에 걸쳐 구매력 단위를 효율적으로 저장, 측정 및 표현하는 데 사용할 수 있는 유형 자산이지만, 독특한 자연적 요소인 금이 돈의 기능적 요구 사항을 가장 잘 충족합니다.
금의 독특한 속성
금은 일반적으로 상품으로 묘사되는데, 이는 금에 대한 오해로 이어지기 때문에 불행한 일입니다. 금은 상품이 아닙니다. 그것은 돈이라고 불리는 독특한 자산군에서 타의 추종을 불허하는 유형 자산입니다. 일부 상품은 극단적인 상황에서 교환 수단으로 사용될 수 있지만, 돈 대체물일 뿐 돈 자체가 아닙니다. 금의 속성을 분석하면 그 독특한 본성이 드러나기 때문입니다. 다음과 같은 실질적인 이유로 금은 상품이 아닙니다.
- 본질적인 본성이 다릅니다. 금은 축적됩니다. 금은 채굴되면 파괴할 수 없기 때문에 영원히 보관됩니다. 역사상 채굴된 모든 금은 여전히 지상에 존재합니다. 상품은 소비 또는 분해로 인해 사라집니다.
- 상품은 예상되는 계절적/연간 필요에 따라 생산됩니다. 금은 수익성이 있을 때만 생산되는데, 이는 상당한 제약을 가합니다. 더욱이, 금은 지각에 흩어져 있기 때문에 1492년 이후 연간 생산량은 평균적으로 지상 금 보유량(즉, M3)을 연간 약 1.75%씩 꾸준히 증가시킵니다.
- 이러한 꾸준한 M3 증가로 인해 금의 지상 보유량은 밀턴 프리드먼의 "k-퍼센트 규칙"을 준수하며, 이는 돈의 양이 매년 일정한 비율로 증가해야 한다고 명시합니다. 금은 지상 보유량(M3)의 증가가 세계 인구 증가율 및 새로운 부 창출과 대략적으로 일치하기 때문에 시간이 지남에 따라 구매력을 보존합니다. 금의 공급과 수요는 시간이 지남에 따라 대략적으로 균형을 유지합니다. 이는 어떤 상품도 달성할 수 없는 위업입니다.
- 금만이 비탄력적인 수요를 가지고 있습니다. 과잉 공급될 때 폐기될 수 있는 상품과는 대조적으로 채굴되는 양은 모두 구매됩니다.
- 상품에는 가격이 있습니다. 돈이기 때문에 금에는 교환 비율이 있습니다. 금은 결코 0으로 떨어지지 않거나, 2020년 5월에 원유가 보관 비용이 시장 가격을 초과했을 때처럼 마이너스가 되지도 않을 것입니다.
- 금에는 이자율이 있으므로 금으로 뒷받침되더라도 은행 장부 화폐에 대해 항상 콘탱고로 거래됩니다. 상품에는 이자율이 없으며 일반적으로 백워데이션으로 거래됩니다. 더욱이, 이자율은 시간 선호도뿐만 아니라 위험을 반영하기 때문에 금은 불환지폐 및 기타 돈 대체물과 비교할 때 항상 가장 낮은 이자율을 갖습니다.
- 상품에는 품질을 결정하기 위한 등급이 있지만, 금에는 없습니다. 모든 금은 어디서 언제 채굴되었는지에 관계없이 동일합니다.
- 가장 중요한 것은 금이 시간을 초월한 일관된 단위를 사용하여 신뢰할 수 있는 경제적 계산을 용이하게 하기 위한 돈의 필수 조건인 알려진 우주에서 유일하게 영원한 것이라는 점입니다.
금은 상품과 공유하는 특징인 유형 자산입니다. 그러나 금의 속성은 상품과 차별화됩니다. 금은 돈이라고 불리는 완전히 다른 자산군입니다. 금은 자연적인 돈입니다.
금본위제
1912년 의회 증언에서 당대 가장 영향력 있는 미국 금융가이자 은행가였던 J.P. 모건은 "신용은 은행업의 증거이지만, 신용은 돈 자체가 아닙니다. 돈은 금이며, 그 외에는 아무것도 아닙니다."라고 말했습니다. 그의 말은 모건 씨와 그 회의에 참석한 다른 모든 사람들이 돈과 신용에 대해 이해하고 있던 것을 드러냅니다. 그들이 명확한 이해를 갖고 있지 않았다면 모건 씨는 돈을 정의하라는 요청을 받았을 것입니다. 그러한 질문은 제기되지 않았습니다. 참석자들은 돈은 금이고 나머지는 모두 화폐로 유통되는 신용이라는 것을 이해했습니다.
지구는 유용성이 시대를 거쳐 문명의 발전을 촉진한 자연적 요소들을 부여받았습니다. 그러한 유익한 발전에 필수적인 요소는 금입니다. 그것은 자연적인 돈입니다. 금을 차별화하는 진정으로 독특한 속성은 자연적인 돈 이론이 제안될 수 있는 토대입니다. 어쩌면 금의 공급과 수요가 밀접하게 균형을 유지하여 정적이지 않은 세상에서 장기간에 걸쳐 구매력을 보존하는 이상적인 파괴 불가능한 자산이 되도록 만드는 것은 자연의 불변의 법칙일 것입니다.
우리는 돈이 수백만 년 전 원시 수렁에서 벗어난 후 인류의 발전에 기여하지 않고 오늘날 우리가 경험하는 사회적 상호 작용이 발전할 수 있었을 것이라고 가정하면서 금이 없었다면 문명이 어떻게 발전했을지 숙고해 볼 수 있습니다. 자연적인 요소로서 금본위제의 기원은 두 가지 생각을 자극하는 철학적, 인류학적 대안을 제공합니다. 이상적인 돈으로 만드는 독특한 특징을 가진 금은 빅뱅에서 발생하는 자연의 우연한 발생이거나, 금은 인간의 마음이 여전히 이해하기 위해 고군분투하는 복잡하고 무한한 것처럼 보이는 우주에서 창조자에 의한 목적 있는 지능적인 설계의 산물입니다.
용어해석
- 불환지폐(Fiat Currency): 정부가 법적으로 가치를 보증하지만, 금이나 은과 같은 실물 자산으로 교환할 수 없는 화폐.
- 스크립(Scrip): 특정 상점이나 회사에서만 사용할 수 있는 대체 화폐.
- 상대방 위험(Counterparty Risk): 거래 상대방이 계약상 의무를 이행하지 못할 위험.
- 콘탱고(Contango): 선물 계약에서 미래 가격이 현재 현물 가격보다 높은 상태.
- 백워데이션(Backwardation): 선물 계약에서 미래 가격이 현재 현물 가격보다 낮은 상태.
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