화폐의 본질: 금과 통화, 그리고 구매력의 이해 > 14. Free Gold Money Report RSS Feed

화폐에 대한 현대 경제학자들의 정의는 종종 모호합니다. 화폐의 기능을 설명하는 데 그치거나, '건전한 화폐(sound money)'와 같은 형용사를 덧붙이는 경우가 많습니다. 그러나 화폐가 '하는 일'이 화폐의 '본질'을 정의하는 것은 아닙니다. 화폐는 단순히 유통되는 매개체가 아닌, 가치를 저장하고 전달하는 핵심 도구입니다.

화폐의 역사적 기원과 통화의 등장

초기 화폐는 금과 은과 같은 실물 자산의 무게로 가치를 측정했습니다. 이후 무게 단위를 사용한 주화가 등장하면서 거래 효율성이 향상되었습니다. 17세기 런던에서는 은행 산업이 발전하면서 지폐가 등장했습니다. 사람들은 금화를 은행에 보관하고 지폐를 받았는데, 이 지폐는 은행이 금화로 교환해 줄 것을 약속하는 약속어음이었습니다.

당시 지폐는 금과 교환 가능하다는 점에서 화폐의 대체 수단으로 여겨졌습니다. 사람들은 지폐가 화폐 그 자체가 아니라는 것을 인지하고 있었기 때문에, 새로운 용어가 필요했습니다. 그래서 'currens'라는 라틴어에서 유래한 'currency' 즉, 통화라는 단어가 등장했습니다. 'currens'는 '흐르다'라는 의미로, 지폐가 사람과 사람 사이를 흘러 다니는 모습을 나타냅니다.

신용의 역할과 통화의 확산

신용은 고대 메소포타미아 시대부터 존재했지만, 은행은 신용을 통화처럼 유통시키는 새로운 방식을 만들어냈습니다. 은행은 장부상의 숫자를 지폐, 수표, 전자 송금, 신용카드 등 다양한 형태로 유통시켰습니다. 이러한 은행 장부상의 기록은 화폐 자체가 아니라 화폐를 대체하는 화폐 대체물입니다.

화폐와 통화는 어원과 기원부터 다르지만, 현대 사회에서는 혼용되는 경향이 있습니다. 칼 마르크스는 "금과 은은 본성적으로 화폐는 아니지만, 화폐는 본성적으로 금과 은이다"라고 말했습니다. 이는 인간의 의도적인 행동으로 금과 은이 화폐가 되었음을 의미합니다. 반면, 통화는 은행에 의해 만들어진 화폐 대체물입니다. 통화는 금이나 은과 같은 실물 화폐가 아닌 한, 그 자체로 화폐가 될 수 없습니다.

화폐의 네 가지 기능: 교환, 회계, 가치 저장, 그리고 최종 결제

아리스토텔레스는 화폐의 세 가지 기능으로 교환의 매개, 회계 단위, 가치 저장 수단을 제시했습니다. 하지만 현대 경제에서는 네 번째 기능, 즉 최종 결제 수단의 중요성을 간과해서는 안 됩니다. 고대 그리스 시대에는 은화가 화폐로 사용되었고, 오늘날과 같은 은행 장부 기록은 존재하지 않았습니다. 따라서 아리스토텔레스가 제시한 화폐의 기능은 당시의 상황과 현재의 상황에서 다르게 인식될 필요가 있습니다.

화폐 대체물은 거래 당사자 간의 의무를 완전히 소멸시키지 못합니다. 왜냐하면 은행 시스템과 같은 제3자에 의존하거나, 전력망과 같은 외부 요인에 종속되기 때문입니다. 이러한 의존성은 필연적으로 상대방 위험을 수반합니다. 상대방 위험은 지급받는 사람이 받은 화폐 대체물을 사용하여 원하는 상품이나 서비스를 구매할 때까지 존재합니다.

거래를 완전히 종료시키기 위해서는 실물 자산을 사용하는 것이 필수적입니다. 상품과 서비스는 상품과 서비스로 지불된다는 세의 법칙의 기본 원리가 여기서 드러납니다. 즉, 상품과 서비스의 생산은 그에 대한 수요를 창출합니다.

구매력: 주관적인 가치 판단의 척도

화폐는 단순히 널리 통용되는 것이 아니라, 구매력을 전달하는 수단입니다. 구매력은 시간, 노동, 자본을 투입하여 생산된 유형 자산이나 서비스의 가치를 측정하는 추상적인 개념입니다. 구매력은 경제적 가치의 일관되고 측정 가능한 단위로 표현됩니다. 금은 채굴, 정제, 주조 과정을 거쳐 유용한 화폐로 만들어집니다.

반면, 은행의 장부 기록에서 비롯된 가짜 구매력은 본질적인 가치가 없는 부채입니다. 이러한 가짜 구매력은 진정한 구매력과 구별되지 않고 유통되면서 화폐의 역할을 흉내 냅니다. 진정한 구매력은 금과 같은 화폐를 통해 전달되며, 화폐 대체물을 통해서도 전달될 수 있지만 상대방 위험이 따릅니다. 가짜 구매력은 화폐 대체물을 통해 발생하고 전달됩니다.

화폐와 화폐 대체물은 소유자에게 구매, 판매, 저축, 투자할 수 있는 재정적 수단을 제공합니다.

화폐의 정의: 효율적인 가치 저장 및 전달 수단

화폐는 사회에서 개인의 필요와 욕구를 충족시키기 위해 경제적 계산을 수행하는 데 필요한 정신적 도구입니다. 이러한 정신적 과정을 통해 개인은 지급인이 제공하는 구매력의 가치를 주관적으로 평가하고, 지급 수단으로 선택된 매체를 통해 지급받는 사람에게 전달합니다.

세의 법칙에 따라, 구매력과 상품이 교환될 때 거래가 완료됩니다. 그러나 지급받는 사람이 유형 자산을 직접 받는 경우에만 거래가 즉시 종료됩니다. 그렇지 않으면, 지급받는 사람이 받은 화폐 대체물을 사용하여 유형 상품이나 서비스를 구매할 때 상대방 위험 기간이 종료되고 거래가 최종적으로 종료됩니다.

따라서 화폐는 상대방 위험 없이 공간과 시간을 초월하여 구매력 단위를 효율적으로 저장, 측정 및 표현할 수 있는 유형 자산입니다. 금은 고유한 자연적 요소로서 화폐의 기능적 요구 사항을 가장 잘 충족합니다.

금의 독특한 속성: 상품이 아닌 '화폐' 자산

금은 종종 상품으로 여겨지지만, 이는 금에 대한 오해를 불러일으킵니다. 금은 단순한 상품이 아니라, 비교할 수 없는 유형 자산이며 '화폐'라는 독특한 자산군에 속합니다. 몇몇 상품들이 극단적인 상황에서 교환 수단으로 사용될 수 있지만, 이는 화폐 대체물일 뿐 화폐 자체가 아닙니다. 금의 독특한 속성을 분석하면 그 이유를 명확히 알 수 있습니다.

금은 다음과 같은 이유로 상품과 구별됩니다.

1. 본질적인 차이: 금은 축적되는 자산입니다. 채굴된 금은 파괴되지 않기 때문에 영원히 보관됩니다. 역사적으로 채굴된 모든 금은 지상에 남아 있습니다. 반면, 상품은 소비되거나 분해됩니다.
2. 생산 방식의 차이: 상품은 예측되는 계절적/연간 수요에 따라 생산됩니다. 금은 수익성이 있을 때만 생산됩니다. 더욱이 금은 지각에 분산되어 있기 때문에 1492년 이후 연간 생산량은 지상 금 재고(M3)를 평균적으로 매년 약 1.75%씩 꾸준히 증가시킵니다.
3. 수량 관리의 차이: 금의 지상 재고는 밀턴 프리드먼의 "k-퍼센트 규칙"을 따릅니다. 이 규칙은 통화량이 매년 일정한 비율로 증가해야 한다고 명시합니다. 금은 지상 재고의 꾸준한 증가(M3)가 세계 인구 증가율과 새로운 부의 창출률에 근접하기 때문에 시간이 지남에 따라 구매력을 유지합니다. 금의 공급과 수요는 시간이 지남에 따라 대략적으로 균형을 유지합니다. 이러한 특징은 다른 상품에서는 찾아볼 수 없습니다.
4. 수요 탄력성의 차이: 금은 비탄력적 수요를 가지고 있습니다. 과잉 공급될 때 폐기될 수 있는 상품과는 달리, 채굴되는 모든 금은 구매됩니다.
5. 가격 결정 방식의 차이: 상품은 가격이 있지만, 화폐인 금은 교환 비율을 가집니다. 금은 결코 0이 되거나 2020년 5월 원유처럼 저장 비용이 시장 가격을 초과하는 상황이 발생하지 않습니다.
6. 이자율의 차이: 금은 이자율을 가지므로 금으로 뒷받침되더라도 항상 은행 장부 통화 대비 콘탱고(contango)로 거래됩니다. 상품은 이자율이 없으며 일반적으로 백워데이션(backwardation)으로 거래됩니다. 더욱이 이자율은 시간 선호도뿐만 아니라 위험을 반영하기 때문에 금은 항상 법정 통화 및 기타 화폐 대체물에 비해 가장 낮은 이자율을 갖습니다.
7. 품질 기준의 차이: 상품은 품질을 결정하기 위한 등급이 있지만, 금은 등급이 없습니다. 모든 금은 채굴된 장소나 시기에 관계없이 동일합니다.
8. 영구성의 차이: 가장 중요한 점은 금은 알려진 우주에서 유일하게 영원한 물질이라는 것입니다. 이는 시간이 지남에 따라 일관된 단위를 사용하여 안정적인 경제적 계산을 용이하게 하는 데 필수적인 요구 사항입니다.

금은 유형 자산이라는 점에서 상품과 유사하지만, 이러한 속성은 금을 상품과 차별화합니다. 금은 '화폐'라고 불리는 완전히 다른 자산군입니다. 금은 자연적인 화폐입니다.

금본위제의 붕괴와 현대 통화 시스템의 문제점

1912년 미국 의회 청문회에서 당대 가장 영향력 있는 금융가이자 은행가였던 J.P. 모건은 "신용은 은행업의 증거이지만, 신용 자체가 화폐는 아니다. 화폐는 금이며, 그 외에는 아무것도 아니다"라고 말했습니다. 그의 말은 모건과 청문회 참석자 모두가 화폐와 신용에 대해 명확히 이해하고 있었음을 보여줍니다. 만약 그들이 이해하지 못했다면, 모건에게 화폐의 정의를 묻는 질문이 나왔을 것입니다. 그러나 그러한 질문은 없었습니다. 참석자들은 화폐는 금이고, 그 외의 모든 것은 통화로 유통되는 신용이라는 것을 알고 있었습니다.

지구는 문명의 발전을 촉진하는 데 유용한 자연 원소들을 가지고 있습니다. 이러한 유익한 발전을 이루는 데 필수적인 요소는 바로 금입니다. 금은 자연적인 화폐입니다. 금을 특별하게 만드는 진정으로 독특한 속성은 자연적인 화폐 이론을 제시할 수 있는 기반입니다.

금의 공급과 수요가 긴밀하게 균형을 유지하는 것은 변하지 않는 자연의 법칙일지도 모릅니다. 이는 정적이지 않은 세상에서 장기간에 걸쳐 구매력을 보존하는 데 이상적인 파괴 불가능한 자산입니다. 만약 화폐가 없었다면, 그리고 금이 없었다면 인류 문명이 지금처럼 발전할 수 있었을지 의문입니다.

자연적인 원소로서, 금 화폐의 기원은 두 가지 생각을 자극하는 철학적, 인류학적 대안을 제시합니다. 금은 이상적인 화폐로 만드는 독특한 특징을 가진 우연한 자연 발생적 사건이거나, 복잡하고 무한해 보이는 우주에서 창조자에 의한 의도적이고 지적인 설계의 산물일 수 있습니다.

용어해석

• 화폐(Money): 가치를 저장하고 교환을 용이하게 하는 데 사용되는 자산. 금과 은과 같은 실물 자산이 대표적.
• 통화(Currency): 은행이나 정부에서 발행하며, 법적으로 통용되는 지폐나 동전. 화폐의 대체 수단으로 사용됨.
• 구매력(Purchasing Power): 화폐나 자산으로 상품이나 서비스를 구매할 수 있는 능력.
• 화폐 대체물(Money-Substitute): 화폐의 기능을 수행하지만, 그 자체로 화폐는 아닌 것. 지폐, 수표, 전자 송금 등이 해당.
• 상대방 위험(Counterparty Risk): 거래 상대방이 의무를 이행하지 못할 위험. 화폐 대체물 사용 시 발생할 수 있음.

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발행일: 2025년 11월 10일