금 매수 열풍: 새로운 세계 질서, 금으로 이동하나 > 17. King World News » Gold RSS Feed

금 매수 열풍 속 세계 경제 질서 변화 조짐

최근 금 매수 열풍이 거세지면서 세계 경제 질서가 금 중심으로 재편될 가능성이 제기되고 있습니다. 특히, 각국 중앙은행과 투자자들이 금 보유량을 늘리는 추세가 뚜렷해지면서 금의 가치 상승에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 전문가들은 가짜 돈과 가짜 가치가 만연한 현재 상황에서 금이 실질적인 가치를 지닌 안전 자산으로서의 역할을 강화할 것으로 전망합니다. 폴란드를 비롯한 여러 국가가 금 보유량을 늘리는 데 적극적인 모습을 보이는 것도 이러한 흐름을 뒷받침합니다.

금, AI 주식보다 뜨거운 투자처로 부상

레이 달리오와 같은 저명한 투자자들은 오래전부터 금의 가치를 강조해왔습니다. 그는 변화하는 세계 질서 속에서 금이 부를 저장하는 안전한 수단이라고 주장하며, 부채 자산에 대한 회의적인 입장을 밝혔습니다. 최근에는 금이 인공지능(AI) 주식보다 더 뜨거운 투자처로 부상하면서 금에 대한 관심이 더욱 높아지고 있습니다. 기술주에 비해 금이 더 나은 가치 저장 수단이 될 수 있다는 인식이 확산되면서 투자자들의 문의가 쇄도하고 있습니다.

금 공급의 간과된 부분: 재활용

금 공급에 대한 논의는 주로 광산 생산에 초점을 맞추지만, 금 재활용은 간과하기 쉬운 중요한 요소입니다. 슈퇴퍼레 폰 그레예르츠는 금 가격 급등에도 불구하고 광산 생산량은 크게 변화하지 않았다고 지적합니다. 이는 새로운 광산 개발에 상당한 시간이 소요되기 때문입니다. 그러나 금 재활용은 금 가격 상승에 훨씬 빠르게 반응하며 금 공급을 늘리는 데 기여합니다.

금 재활용량 증가 추세

1990년대 연간 800~900톤 수준이었던 금 재활용량은 2000년대 들어 1,000톤 이상으로 증가했습니다. 2009년에는 1,728톤으로 사상 최고치를 기록하기도 했습니다. 이후 연간 재활용량은 1,000톤 수준으로 감소했지만, 최근 다시 증가 추세에 있습니다. 2024년에는 1,370톤의 금이 재활용되어 전년 대비 10.9% 증가했으며, 2023년에도 8.6% 증가한 바 있습니다. 이는 금 가격이 2024년에 27.2%, 2023년에 13.1% 상승한 것과 관련이 있습니다. 2025년 상반기에도 재활용량은 소폭 증가하여 700톤에 육박했습니다.

재활용 금의 중요성 증가

2009년에는 재활용 금이 전체 금 공급량의 42%를 차지했지만, 이후 금 가격 하락과 함께 재활용 비중도 감소했습니다. 그러나 2023년부터 금 가격 상승과 함께 재활용 비중이 다시 증가하기 시작했습니다. 2022년 23.8%였던 재활용 비중은 2024년 27.6%로 증가했으며, 2025년 상반기에는 28.7%까지 상승했습니다. 이는 12년 만에 최고치입니다.

도시 광업(Urban Mining)의 부상

도시 광업은 전자 폐기물(e-waste), 폐기된 보석, 기타 폐기물에서 금, 은과 같은 유가 금속을 회수하는 것을 의미합니다. 이는 자원 낭비를 줄이고 환경 오염을 줄이는 지속 가능한 자원 회수 방식입니다. 세계 금 협회(World Gold Council)는 재활용 금을 "소비자 또는 보석 제조업체와 같은 공급망 참여자가 현금을 받고 판매하는 것"으로 엄격하게 정의합니다.

보석 및 전자 폐기물 재활용

보석 재활용은 전체 금 재활용의 약 90%를 차지하는 가장 전통적인 형태의 금 재활용입니다. 하지만, 이 비율은 인도와 같이 금 장신구 전통이 강한 나라에서는 더 높고, 서구 국가에서는 전자 폐기물 재활용의 비중이 더 높습니다. 쇼파드, 프라다, 티파니, 판도라와 같은 브랜드들은 책임감 있는 재료 조달을 위해 재활용 금 사용에 적극적으로 참여하고 있습니다. 또한, 신생 보석 스타트업들은 재활용 귀금속만을 사용하여 재활용 금에 대한 수요를 촉진하고 있습니다.

전자 폐기물은 재활용 금의 중요한 공급원으로 부상하고 있습니다. 전 세계 전자 폐기물 발생량은 연간 6천만 톤을 초과하며, 2050년까지 1억 3천 7백만 톤으로 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 전자 폐기물에는 상당량의 금이 포함되어 있습니다. 일반적인 휴대 전화에는 약 7~34mg의 금이 함유되어 있으며, 고급 데스크톱 컴퓨터나 서버급 마더보드에는 최대 1g의 금이 함유되어 있습니다. 과거에는 전자 폐기물 재활용률이 낮았지만, 정제 및 분리 기술의 발전으로 현대적인 전자 폐기물 재활용 공장에서는 폐기된 전자 제품에 포함된 금의 90% 이상을 회수할 수 있습니다. 그러나 전자 폐기물 발생 속도는 재활용 속도보다 5배나 빠릅니다. 골드 불리언 컴퍼니의 최근 연구에 따르면, 미국은 폐기된 전자 제품에서 금을 회수하는 데 가장 앞서 있으며, 중국과 독일이 그 뒤를 잇고 있습니다. 2022년 미국은 41억kg의 공식적으로 기록된 전자 폐기물을 발생시켰고, 이로부터 약 13,767kg의 금을 회수할 수 있었습니다. 중국은 전자 폐기물 발생량이 미국의 절반에 불과하지만, 약 6,630kg의 재활용 금을 회수하여 2위를 차지했습니다.

재활용의 지속 가능성 이점

금 재활용은 지속 가능성에 긍정적인 영향을 미칩니다. 재활용은 새로 채굴되는 금속에 대한 수요를 줄여 생산과 관련된 이산화탄소 배출량을 감소시킵니다. 금은 무한히 재사용할 수 있으며, 이산화탄소 배출량은 주로 초기 채굴 과정에서 발생하기 때문에 금은 매우 작은 탄소 발자국을 가지고 있습니다. 따라서 재활용은 채굴 과정에서 발생하는 이산화탄소 배출량의 약 90%를 절약합니다. 전통적인 채굴 방식으로 금 1온스를 추출하면 평균적으로 약 1톤의 이산화탄소가 배출됩니다. 지정학적 긴장이 고조되면서 재활용은 전략적 중요성을 갖게 되었습니다. 재활용은 새로 채굴되는 금속에 대한 수요를 줄여 수입국이 비판적인 관계를 맺고 있는 국가에서 조달해야 하는 금속의 양을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, EU는 중희토류 수요의 100%를 중국에서, 붕소 수요의 98%를 튀르키예에서, 백금 수요의 71%를 남아프리카공화국에서 충당합니다. 따라서 EU는 2030년까지 연간 소비량의 최소 25%를 EU에서 중요 원자재로 지정된 34개 광물을 재활용을 통해 확보해야 합니다. 이는 EU가 원하는 순환 경제 발전에 기여할 것입니다.

금 재활용 시장 현황

금 재활용 시장은 일반적으로 고품위와 저품위로 나눌 수 있습니다. 고품위 스크랩은 미국이 귀금속 재활용 생태계에서 중심적인 위치를 차지합니다. 2023년 미국은 전 세계 재활용 금 공급량의 100톤을 차지했습니다. 미국의 주요 금 재활용 전문 정제업체로는 아사히 리파이닝(2015년 존슨 매티 인수), 더 리파이닝 컴퍼니, 팔라듐 리파이닝 등이 있습니다. 중국과 인도도 전 세계 재활용 금 공급량의 상당 부분을 차지합니다. 주요 금 재활용 정제업체는 차이나 내셔널 골드 그룹과 선전 중진 링난 비철금속 회사입니다. 유럽에서는 이탈리아, 특히 피렌체와 비첸차와 같은 도시에 보석 산업이 잘 발달되어 있습니다. 이탈리아는 고품질 금 장신구와 명품에 집중하면서 특히 오래된 보석에서 나오는 금 스크랩에 대한 강력한 재활용 시장을 창출했습니다. 이탈리아 금 재활용 시장은 EU의 개방된 국경으로 인해 인접 국가에서 대량의 금 스크랩을 수입하여 큰 이익을 얻고 있습니다. 두바이는 중동에서 유사한 중심 역할을 합니다. 두바이의 금 거래에 대한 탁월한 중요성은 "In Gold We Trust Report 2024"의 전체 장에서 인정되었습니다. 이 도시는 매년 전 세계적으로 거래되는 모든 금의 20~30%가 통과하는 지역의 금 거래 중심지로 유명하지만, 금 정제 시설이 부족한 인접 국가에 대한 대량의 금 재활용도 처리합니다. 오늘날 세계 최대의 정제업체 중 일부가 MTM 골드 리파이닝 DMCC, 에미레이트 골드, SAM 프리셔스 메탈을 포함하여 두바이에서 운영되고 있습니다. 세계 최고의 금 정제 국가인 스위스도 금 재활용의 주요 플레이어입니다. 세계에서 가장 크고 필수적인 정제업체 5개(MKS PAMP, 아고어-헤라우스, 메탈로, 발캄비, 선드레스 메탈)가 있는 스위스는 전 세계적으로 채굴된 금의 약 70%를 가공하고 주조합니다. 발캄비는 전 세계에서 가장 큰 정제업체로 연간 2,000톤 이상의 금, 은, 백금, 팔라듐을 가공합니다.

저품위 스크랩은 소각된 전자 스크랩 또는 비자동차 촉매제와 같은 공급원에서 발견되는 귀금속 함량이 약 1% 이하인 매우 낮은 귀금속 함량을 포함합니다. 고품위 스크랩에 비해 저품위 귀금속 스크랩은 단위당 금전적 가치가 낮기 때문에 운송에 대한 재정적 위험이 적습니다. 결과적으로 이러한 재료에 대한 전 세계적인 경쟁이 있지만, 이를 효율적으로 처리할 수 있는 전문 정제업체는 적습니다. 일본은 이 분야에서 전문성을 개발하여 이 범주를 수입하고 재활용하는 것으로 잘 알려져 있습니다. 전 세계적으로 수많은 금 및 은 정제업체가 운영되고 있지만, 가장 중요한 정제업체는 LBMA(런던 금괴 시장 협회)에서 Good Delivery의 엄격한 표준 또는 RJC(책임 있는 보석 협회)의 Chain of Custody 표준(COC) 준수를 인정받았습니다. 세계적으로 최고의 정제업체는 다음과 같습니다: Agosi (포르츠하임, DEU); 아고어-헤라우스 (멘드리시오, CH); 선드레스 + 메탈 (빌, CH); 에미레이트-골드 (두바이, ARE); 엥겔하르트 (뉴어크, USA); 하이멜레+뮐레 (포르츠하임, DEU); 헤라우스 (하나우, DEU; 존슨 매티 (런던, GBR); 메탈로 (뇌샤텔, CH); PAMP (카스텔 산 피에트로, CH); 퍼스 민트 (퍼스, AUS); 랜드 리파이너리 (게르미스턴, ZAF); 다나카-기킨조쿠 (도쿄, JAP); 우미코어 (브뤼셀, BEL); 발캄비 (발레르나, CH).

결론

금의 인기가 높아지고 있지만 귀금속 재활용은 아직까지 큰 주목을 받지 못하고 있습니다. 재활용 금은 총 금 공급량의 4분의 1 이상을 차지합니다. 금속의 나머지 공급은 전통적인 채굴로 충당됩니다. 놀랍게도 재활용과 새로운 생산 간의 비율은 상대적으로 좁은 범위 내에 있으며, 재활용 금의 절대량은 눈에 띄는 변동에 영향을 받습니다.

용어해석

• 금 매수 열풍: 금에 대한 투자 심리가 과열되어 금 가격이 급등하는 현상
• 가짜 돈: 실질적인 가치가 없는 법정 화폐
• 가짜 가치: 실제 가치보다 과대평가된 자산 가치
• 도시 광업(Urban Mining): 폐기된 전자 제품이나 폐기물에서 유가 금속을 회수하는 산업
• 재활용 금: 폐기된 제품에서 회수된 금

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