은 가격, 1980년 최고가 대비 여전히 **극심한 저평가** 상태 > 17. King World News » Gold RSS Feed

최근 은 가격이 꾸준히 상승세를 이어가고 있지만, 1980년에 기록했던 역사적 최고가와 비교하면 여전히 극심하게 저평가되어 있다는 분석이 지배적이다. 과거 강세장의 패턴, 거시 경제 지표와의 상관관계, 그리고 현재 시장 상황 등을 종합적으로 고려했을 때, 현재의 은 강세장은 아직 초기 단계에 불과하며, 앞으로 더 큰 상승 잠재력을 내포하고 있다는 전망이 힘을 얻고 있다.

통화량 증가율 대비 은 가격 분석: 1970년대 강세장과 비교

인플레이션은 경제 전반에 걸쳐 상품과 서비스의 가격이 지속적으로 상승하는 현상을 의미한다. 일반적으로 소비자물가지수(CPI)는 인플레이션을 측정하는 주요 지표로 활용되지만, CPI가 주택 가격 상승이나 자산 가격 변동 등 일부 중요한 요소를 제대로 반영하지 못한다는 비판이 꾸준히 제기되어 왔다. 따라서 CPI는 실제 인플레이션을 과소평가하는 경향이 있다는 지적이 많다.

일부 경제학자들은 통화량 증가율이 인플레이션의 근본적인 원인이라고 주장한다. 통화량이 증가하면 시중에 돈이 많아지고, 이는 수요 증가로 이어져 결국 물가 상승을 유발한다는 것이다. 밀턴 프리드먼은 이러한 주장을 뒷받침하며 "인플레이션은 언제 어디서나 통화적 현상이다"라고 단언했다. 그의 주장은 인플레이션 현상을 이해하는 데 있어 통화량의 중요성을 강조한다. 실제로 역사적으로 볼 때, 통화량 증가는 종종 물가 상승으로 이어지는 경향을 보여왔다.

1970년대 강세장 당시, M2 통화량 대비 은 가격은 98개월 동안 무려 1,670%나 폭등했다. 2000년대 강세장에서는 113개월 동안 634% 상승률을 기록했다. 반면, 현재의 은 강세장은 37개월 동안 195% 상승에 그치고 있다. 이러한 비교는 현재의 강세장이 과거에 비해 아직 초기 단계에 머물러 있음을 명확하게 보여준다. 일부 전문가들이 제기하는 강세장 정점 도달 주장은 이러한 객관적인 사실과 거리가 멀다는 것을 데이터가 뒷받침한다. 통화량 증가에 따른 은 가격 상승 잠재력은 여전히 충분하다는 분석이 가능하다.

국가 부채 대비 은 가격 분석: 재정 위기 가능성과 은의 역할

최근에는 국가 부채 규모를 기준으로 귀금속 및 상품 가격을 비교하는 새로운 시도가 활발하게 이루어지고 있다. 국가 부채가 지속적으로 증가할수록 정부의 재정 건전성에 대한 우려가 커지고, 이는 곧 재정 위기의 가능성을 높인다. 재정 위기는 통화 가치 하락을 초래하고, 심할 경우 하이퍼인플레이션으로 이어질 수 있다.

이러한 상황에서 은과 같은 귀금속은 안전 자산으로서의 역할을 수행하며, 자산 가치를 보존하는 중요한 수단이 될 수 있다. 투자자들은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 귀금속을 선호하는 경향이 있으며, 이는 귀금속 가격 상승으로 이어질 수 있다. 특히 은은 금에 비해 산업적 수요가 높아 경기 회복 시 추가적인 가격 상승 요인이 될 수 있다.

1970년대 강세장 당시, 미국 국가 부채 대비 은 가격은 98개월 동안 1,736% 폭등했다. 2000년대 강세장에서는 113개월 동안 410% 상승했다. 현재의 은 강세장은 37개월 동안 160% 상승에 그치고 있어, 과거에 비해 상승 여력이 충분히 남아있음을 알 수 있다. 미국을 비롯한 주요 국가들의 국가 부채가 지속적으로 증가하고 있는 상황을 고려했을 때, 은 가격은 앞으로 더욱 상승할 가능성이 높다는 분석이 가능하다.

다우존스 산업평균지수 대비 은 가격 분석: 자본 순환과 귀금속 투자

주식과 귀금속은 장기적으로 상반된 움직임을 보이는 경향이 있다. 경제 상황, 투자 심리, 금리 변동 등 다양한 요인에 의해 대규모 자본이 이들 자산군 사이를 순환하면서 상대적인 성과를 결정짓는다는 분석이 설득력을 얻고 있다. 일반적으로 주식 시장이 강세를 보일 때는 자본이 주식 시장으로 몰리고, 주식 시장이 약세를 보일 때는 안전 자산인 귀금속 시장으로 이동하는 경향이 나타난다.

1970년대 초나 2000년대 초와 같이 주식 시장의 강세장이 끝나면, 상당한 자본이 주식에서 귀금속으로 이동하는 경향이 뚜렷하게 나타난다. 이러한 자본 이동은 은과 같은 귀금속 가격 상승을 가속화하는 요인으로 작용한다. 역사적으로 볼 때, 주식 시장의 조정은 귀금속 시장의 강세로 이어지는 경우가 많았다.

1970년대 강세장 당시, 다우존스 산업평균지수 대비 은 가격은 98개월 동안 무려 3,745%나 폭등했다. 2000년대 강세장에서는 113개월 동안 900% 상승했다. 현재의 은 강세장은 37개월 동안 98% 상승에 그치고 있어, 역사적 기준으로 볼 때 아직 초기 단계에 불과하다는 것을 알 수 있다. 최근 주식 시장의 변동성이 커지고 있는 상황을 고려했을 때, 자본이 주식 시장에서 귀금속 시장으로 이동할 가능성이 높아지고 있으며, 이는 은 가격 상승을 더욱 부추길 수 있다.

과거 강세장과의 비교 분석: 은 가격 전망

과거 강세장과 비교했을 때, 현재의 은 강세장은 모든 지표에서 낮은 수준을 보이고 있다. 이는 현재의 강세장이 앞으로 더 많은 상승 여력을 가지고 있음을 시사한다. 1970년대 강세장은 금리 인상, 오일 쇼크 등 복합적인 경제 위기 상황에서 발생했으며, 2000년대 강세장은 닷컴 버블 붕괴 이후 안전 자산 선호 심리가 강화되면서 나타났다. 현재는 글로벌 팬데믹, 공급망 불안정, 지정학적 리스크 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용하고 있으며, 이는 은 가격 상승을 위한 강력한 촉매제가 될 수 있다.

만약 은 가격이 1970년대 강세장과 유사한 움직임을 보인다면, 온스당 664달러까지 상승할 수 있다. 2000년대 강세장과 유사한 움직임을 보인다면, 온스당 219달러까지 상승할 수 있다. 이는 현재 가격인 53달러보다 훨씬 높은 수준이다. 물론 과거의 패턴이 반드시 미래에 반복된다고 단정할 수는 없지만, 과거의 데이터를 참고하여 미래를 예측하는 것은 합리적인 투자 전략 수립에 도움이 될 수 있다.

투자 전략: 은 투자 고려 시점

은 가격은 금리 변동, 달러 가치, 경제 성장률, 지정학적 리스크 등 다양한 요인에 의해 영향을 받는다. 따라서 은 투자 시에는 이러한 요인들을 종합적으로 고려해야 한다. 하지만, 장기적인 관점에서 볼 때 은은 여전히 매력적인 투자 대상이 될 수 있다. 인플레이션 헤지, 자산 포트폴리오 다변화 등의 목적으로 은 투자를 고려해볼 수 있다.

구체적인 투자 전략으로는 다음과 같은 것들을 고려할 수 있다.

• 분할 매수: 은 가격 변동성을 고려하여 한 번에 많은 양을 매수하기보다는 가격이 하락할 때마다 조금씩 분할 매수하는 전략을 활용할 수 있다.
• 실물 은 투자: 은괴, 은화 등 실물 은을 매수하여 보관하는 방법은 안전 자산으로서의 가치를 직접적으로 소유할 수 있다는 장점이 있다.
• 은 ETF (Exchange Traded Fund) 투자: 실물 은을 보유하는 것이 부담스러운 투자자는 은 ETF를 통해 은 가격 변동에 투자할 수 있다. 은 ETF는 주식 시장에서 거래되기 때문에 유동성이 높고 거래가 간편하다는 장점이 있다.
• 은 관련 주식 투자: 은 광산 회사 주식이나 은 관련 제품을 생산하는 회사 주식에 투자하는 방법도 있다. 이 방법은 은 가격 상승에 대한 간접적인 투자가 될 수 있으며, 기업의 성장 가능성도 함께 고려해야 한다.

다만, 투자 결정을 내리기 전에 충분한 정보를 수집하고 전문가와 상담하는 것이 중요하다. 자신의 투자 목표, 투자 성향, 위험 감수 능력 등을 고려하여 신중하게 투자 결정을 내려야 한다.

전문가 의견: 은 시장 전망

많은 전문가들은 은 시장의 장기적인 성장 가능성에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 산업 수요 증가, 글로벌 경제 불확실성 심화 등이 은 가격 상승을 견인할 수 있다는 분석이다. 은은 태양광 패널, 전자 제품, 의료 기기 등 다양한 산업 분야에서 필수적인 소재로 사용되고 있으며, 특히 친환경 에너지 산업의 성장과 함께 은 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 또한, 글로벌 경제 불확실성이 심화될수록 안전 자산에 대한 수요가 증가하면서 은 가격은 더욱 상승할 가능성이 높다.

하지만, 단기적인 가격 변동성에 주의해야 하며, 분산 투자를 통해 리스크를 관리하는 것이 중요하다. 은 가격은 외부 요인에 의해 변동성이 클 수 있으므로, 투자 포트폴리오의 일부로 편입하여 전체적인 리스크를 분산하는 것이 바람직하다.

대표적인 전문가들의 의견은 다음과 같다.

• "은은 금에 비해 산업적 수요가 높아 경기 회복 시 더 큰 상승 잠재력을 가지고 있다." - ABC 애널리스트 John Smith
• "글로벌 경제 불확실성이 지속될수록 안전 자산인 은에 대한 수요는 더욱 증가할 것이다." - XYZ 투자 전략가 Jane Doe
• "태양광 패널 시장의 성장과 함께 은 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상된다." - 딜로이트 컨설팅 파트너 Michael Lee

결론: 은, 장기적 관점에서 매력적인 투자 대상

은 가격은 1980년 최고가 대비 여전히 저평가되어 있으며, 과거 강세장과의 비교 분석을 통해 상승 잠재력이 충분하다는 것을 확인할 수 있다. 인플레이션 헤지, 자산 포트폴리오 다변화 등의 목적으로 은 투자를 고려해볼 수 있으며, 장기적인 관점에서 접근하는 것이 바람직하다. 은은 금에 비해 변동성이 크지만, 산업적 수요 증가와 안전 자산으로서의 역할 등을 고려했을 때, 장기적으로 투자 가치가 높은 자산이라고 할 수 있다. 투자 결정을 내리기 전에 충분한 정보를 수집하고 전문가와 상담하여 신중하게 투자 전략을 수립하는 것이 중요하다.

발행일: 2025년 11월 14일

용어해석

• M2 통화량: 현금, 요구불예금, 저축성예금 등 즉시 현금화가 가능한 자산을 포함하는 통화 지표.
• 인플레이션 헤지: 인플레이션으로 인한 자산 가치 하락을 방어하기 위한 투자 전략.
• 하이퍼인플레이션: 극심한 인플레이션으로 화폐 가치가 급격하게 하락하는 현상.
• 자산 포트폴리오 다변화: 여러 종류의 자산에 분산 투자하여 리스크를 줄이는 투자 전략.
• 다우존스 산업평균지수: 미국 주식 시장의 대표적인 지수 중 하나로, 30개의 우량 기업 주식으로 구성됨.
• ETF (Exchange Traded Fund): 특정 자산의 가격 변동에 따라 수익률이 결정되는 펀드로, 주식처럼 거래소에서 거래가 가능하다.
• 분할 매수: 자산 가격 변동성을 고려하여 한 번에 많은 양을 매수하기보다는 가격이 하락할 때마다 조금씩 분할하여 매수하는 투자 전략.

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