은 가격, 사상 최고치 경신... 지속적인 상승 가능성은? > 22. The Pure Gold Company Blog RSS Feed

최근 금 가격이 연일 최고치를 경신하며 투자자들의 이목을 집중시키는 가운데, 은 가격 또한 역사적인 랠리를 이어가며 투자자들의 포트폴리오를 다변화하고 수익을 극대화할 기회를 제공하고 있습니다. 2025년 11월, 은은 온스당 40.95파운드를 기록하며 명목 가치 기준 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 단순히 숫자의 향연을 넘어, 세계 경제의 복잡성과 미래 투자 환경에 대한 중요한 메시지를 전달합니다. 일각에서는 은 가격이 단기적인 조정을 거치더라도 100달러까지 상승할 수 있다는 과감한 전망도 제기되고 있습니다. 이러한 전망은 은의 희소성, 산업적 중요성, 그리고 금에 대한 상대적인 저평가라는 요인들을 기반으로 합니다.

은 가격 급등, 금보다 높은 수익률 기록: 숨겨진 승자는 은이었다

2025년 한 해 동안 금 가격 상승에 가려져 상대적으로 주목받지 못했지만, 은은 금보다 훨씬 높은 수익률을 기록하며 투자자들에게 예상치 못한 기쁨을 선사했습니다. 영국의 저명한 금융 논평가 댄 햇필드는 "모두가 금의 반짝임에 현혹된 사이, 훨씬 흥미로운 일이 무대 뒤에서 벌어지고 있었다"고 날카롭게 지적하며, 지난 6개월간 금이 35.6% 상승한 반면, 은은 무려 65.4%라는 경이로운 상승률을 기록했다고 밝혔습니다. 이는 단순히 숫자의 비교를 넘어, 투자 포트폴리오의 다양성과 시장 분석의 중요성을 강조하는 대목입니다. 예를 들어, 2025년 초에 금에 10,000달러, 은에 10,000달러를 투자한 투자자는 11월에 금 투자로 약 3,560달러, 은 투자로 약 6,540달러의 수익을 올렸을 것입니다. 이처럼 은은 금 못지않은, 어쩌면 금보다 더 매력적인 투자 옵션이 될 수 있음을 시사합니다.

은 현물 가격이란 무엇인가? 실시간으로 변동하는 은의 가치를 파악하는 핵심 지표

은 현물 가격(Silver Spot Price)은 도매 은에 대한 실시간 국제 거래 가격을 의미합니다. 이는 은행, 정련업체, 기관 투자자들이 대량의 은을 사고파는 장외(OTC) 금괴 시장과 선물 거래소에서의 활발한 실시간 활동을 반영합니다. 런던 금속 시장 협회(LBMA)를 포함한 그 어떤 단일 기관도 은 현물 가격을 독점적으로 결정하지 않습니다. 대신, 시장 데이터 제공업체는 주요 딜러와 거래소의 가격을 종합하여 널리 인정되는 "현물" 가격을 산출합니다. 이 과정은 마치 민주주의 사회에서 다양한 의견을 수렴하여 정책을 결정하는 방식과 유사합니다.

거래자들은 은 현물 가격을 은 가치의 중요한 기준으로 사용하지만, 이는 개별 투자자가 실제로 지불하거나 받게 되는 정확한 금액은 아닙니다. 딜러는 제조, 물류, 마진 등의 필수적인 비용을 가격에 반영해야 합니다. 결과적으로, 개인 투자자에게 제시되는 가격은 현물 가격보다 높거나(매수 시) 낮을 수 있지만(매도 시), 항상 현물 가격의 영향을 크게 받습니다. 예를 들어, 은 현물 가격이 온스당 30달러라고 하더라도, 소매점에서 은화를 구매할 때는 운송비, 보험료, 딜러 마진 등이 추가되어 온스당 33~35달러 정도에 구매하게 될 수 있습니다. 따라서 은 투자 시 현물 가격뿐만 아니라 딜러가 제시하는 최종 가격을 꼼꼼히 확인하는 것이 중요합니다.

은 가격 상승의 배경: 산업 수요 폭발과 경제 불확실성의 그림자

최근 은 가격 상승은 단일 요인이 아닌, 여러 요인이 복합적으로 작용한 복잡한 결과입니다. 전문가들은 은 가격 상승의 주요 원인으로 다음과 같은 요인들을 꼽고 있으며, 이들은 서로 얽혀 시너지 효과를 창출하고 있습니다.

• 산업 수요 폭발: 태양광 패널, 전기 자동차, 스마트폰, AI 서버 등 미래 산업의 핵심 분야에서 산업용 은 사용이 기하급수적으로 증가하면서 전 세계 은 공급량의 상당 부분을 빠르게 잠식하고 있으며, 이는 가격 상승에 직접적인 압력을 가하고 있습니다. #태양광패널, #전기차 태양광 패널의 경우, 은은 빛을 전기로 변환하는 효율성을 높이는 데 필수적인 재료이며, 전기차의 경우 전도성이 뛰어난 은은 배터리, 모터, 전자 장치 등 다양한 부품에 사용됩니다. 스마트폰과 AI 서버 역시 고성능을 구현하기 위해 은을 필요로 합니다. 국제 은 협회(Silver Institute)에 따르면, 2025년 산업용 은 수요는 전년 대비 15% 증가한 것으로 추정됩니다. 이는 은 가격 상승을 뒷받침하는 강력한 근거가 됩니다.
• 경제 불확실성의 그림자: 은은 일반적으로 안정적인 가치 저장 수단으로 여겨지지만, 금보다 가격 변동성이 큰 편입니다. 그럼에도 불구하고 많은 국가와 대규모 기관들은 은을 금과 함께 '안전 자산'으로 간주하며, 특히 지정학적 불안이 심화되는 시기에 러시아 및 사우디아라비아 중앙은행 등이 은을 적극적으로 비축하는 경향을 보입니다. #안전자산 러시아-우크라이나 전쟁, 미중 무역 갈등, 글로벌 인플레이션 등 다양한 지정학적, 경제적 불확실성은 투자자들을 안전 자산으로 몰리게 하고 있으며, 은은 이러한 흐름의 수혜를 입고 있습니다. 예를 들어, 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 은 가격은 일시적으로 급등했는데, 이는 전쟁으로 인한 불안 심리가 은 수요를 증가시킨 결과입니다.
• 통화 가치 하락에 대한 불안감: 2025년 한 해 동안 미국 달러를 비롯한 주요 통화의 불안정한 움직임은 투자자들로 하여금 금, 은과 같은 실물 자산으로 자산을 빠르게 이동시키는 중요한 요인으로 작용했습니다. 이는 마치 댐이 무너지기 전에 물이 새는 것을 감지하고 짐을 싸는 것과 같은 이치입니다. 통화 가치 하락은 곧 구매력 감소를 의미하므로, 투자자들은 인플레이션 헤지 수단으로 은을 선택하는 경향이 있습니다.
• 만성적인 공급 부족: 전 세계적으로 채굴되는 은의 양(일반적으로 다른 광산 작업의 부산물로 생산됨)이 은 수요의 급증 속도를 따라가지 못하면서 은 공급 부족에 대한 우려가 현실로 다가오고 있으며, 이는 가격 상승을 더욱 부채질하고 있습니다. #공급부족 은은 금과 달리 대부분 구리, 아연, 납 등의 채굴 과정에서 부산물로 생산되기 때문에, 은 가격 상승만으로는 은 생산량을 크게 늘리기 어렵습니다. 또한, 새로운 은 광산 개발에는 상당한 시간과 자본이 소요되기 때문에 단기적으로 공급 부족 문제를 해결하기는 어렵습니다. GoldSilver.com의 CEO인 마이크 말로니는 "우리는 은 시장에서 장기간에 걸친 공급 부족을 목격하고 있으며, 이는 은 가격을 역사적인 수준으로 끌어올릴 수 있다"고 경고했습니다.

이러한 복합적인 요인들이 서로 상호 작용하며 2025년 내내 은 가격 상승의 강력한 동력으로 작용했습니다.

역사적 최고치와 비교: 현재 은 가격 수준은 과거의 영광을 재현할 수 있을까?

명목 가치 기준으로, 은 가격은 2025년 11월에 사상 최고치를 경신했습니다. 하지만 인플레이션을 감안하더라도 현재 가격은 지난 100년 동안 가장 높은 수준에 속합니다. 달러 기준으로 2025년 은 가격은 53.87달러까지 상승했습니다. 이보다 높은 가격을 기록했던 시기는 단 두 번뿐입니다. 과거의 사례를 살펴보는 것은 현재의 상황을 이해하고 미래를 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 1979년 9월부터 1980년 12월까지의 랠리는 1980년 2월에 인플레이션 조정 은 가격이 무려 145.21달러로 최고조에 달했습니다. 당시 은 가격 급등은 '헌트 형제'라는 부유한 투자자 가문이 은 시장을 조작하려 한 결과였습니다.
• 2011년 4월부터 8월까지는 글로벌 금융 위기 이후 경제 회복에 대한 기대감과 함께 인플레이션 조정 가격이 69.85달러에 이르렀습니다.

1979-80년의 급등은 투기 세력에 의한 인위적인 시장 조작의 결과로 여겨집니다. '헌트 형제'라는 부유한 투자자 가문이 전 세계 은 공급량의 약 3분의 1을 축적하고, 시장을 장악하려는 시도가 가격을 비정상적으로 끌어올렸습니다. 1980년 3월 27일, '실버 서스데이'로 기억되는 이날 가격 폭락으로 헌트 형제는 은 보유 자산을 강제로 처분해야 했고, 이후 시장은 급격하게 안정화되었습니다. 헌트 형제의 사례는 투기적인 시장 조작이 얼마나 위험한 결과를 초래할 수 있는지 보여주는 대표적인 사례입니다.

향후 은 가격 전망: 100달러 시대가 도래할 수 있을까?

1980년 은 가격 급등 이후 시장이 붕괴되었던 과거의 경험과는 달리, 현재의 랠리는 앞서 언급한 바와 같이 공급 부족, 산업 수요 증가, 통화 가치 하락에 대한 우려와 같은 구조적 요인에 더욱 안정적으로 기반하고 있는 것으로 분석됩니다. BNP Paribas Fortis의 최고 전략 책임자인 Philippe Gijsels는 단기적인 조정 가능성을 인정하면서도, 은 가격이 2026년까지 100달러를 넘어설 수 있다는 대담한 전망을 제시했습니다. Forex.com은 은 가격이 유리한 조건 하에서 꾸준히 상승할 수 있다는 다소 신중한 입장을 보였습니다.

물론 은 가격의 미래를 정확하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 은 채굴 기술의 혁신적인 발전이나 러시아-우크라이나 전쟁의 극적인 휴전과 같은 예상치 못한 중대한 사건은 은 가격 상승세를 둔화시키거나 심지어 하락세로 전환시킬 수도 있습니다. 또한 과거의 시장 성과와 특정 사건이 미래를 정확하게 예측하는 절대적인 지표가 될 수 없다는 점을 항상 명심해야 합니다. 투자에는 항상 위험이 따르며, 신중한 판단과 분산 투자가 중요합니다.

금 vs 은: 투자 대상으로서의 매력 비교 분석

금은 여전히 전 세계 개인 투자자들 사이에서 가장 인기 있는 안전 자산 선택입니다. 과거 가격 데이터를 면밀히 분석해 보면 금이 가격 변동성이 비교적 적고 안정적인 자산이라는 것을 분명하게 알 수 있습니다. 그러나 은은 현재 일부 투자자들에게 금보다 더 매력적인 투자 옵션으로 인식될 수 있습니다. 특히 높은 성장 잠재력과 상대적인 저평가 매력은 투자자들의 시선을 사로잡습니다.

만약 6개월 전에 금과 은에 각각 1,000파운드씩 동일하게 투자했다면(이 기사는 2025년 11월에 작성되었음을 고려), 금 투자는 약 1,350파운드의 가치를 갖게 되지만, 은 투자는 약 1,650파운드의 훨씬 높은 가치를 갖게 됩니다. 하지만 이는 단 6개월이라는 매우 짧은 기간 동안의 성과만을 고려한 결과이며, 장기적인 투자 관점에서는 다른 결과가 나타날 수 있습니다. 금과 은은 단기적인 투기 대상이라기보다는 장기적인 자산 보호 수단으로 신중하게 고려되어야 합니다.

물리적인 은 구매 방법(보관, 프리미엄, 진위 확인 등)에 대해 더 자세히 알고 싶다면, 금융 전문가의 심도 있는 조언을 구하고 충분한 정보를 바탕으로 투자 결정을 내리는 것이 좋습니다.

용어해석

• 은 현물 가격 (Silver Spot Price): 도매 은에 대한 실시간 국제 거래 가격
• 산업용 은 (Industrial Silver): 산업 생산 과정에 필수적으로 사용되는 은
• 안전 자산 (Safe Haven Asset): 경제적 불확실성 속에서 가치를 안전하게 유지하거나 상승하는 경향이 있는 자산
• 공급 부족 (Supply Deficit): 수요가 공급을 초과하는 심각한 불균형 현상
• 온스 (Ounce): 귀금속의 무게를 측정하는 표준 단위 (정확히 28.3495그램)

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발행일: 2025년 11월 14일