은 가격, 사상 최고치 경신... 상승세는 계속될까? > 22. The Pure Gold Company Blog RSS Feed

최근 은 가격이 사상 최고치를 경신하며 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 금 가격 상승에 가려져 있었지만, 은 역시 역사적인 랠리를 이어가며 높은 수익률을 기록하고 있습니다. 전문가들은 산업 수요 증가, 경제 불확실성, 통화 가치 하락 등 복합적인 요인이 은 가격 상승을 견인하고 있다고 분석합니다. 과연 은 가격의 상승세는 지속될 수 있을까요?

사상 최고치 경신, 은 시장의 뜨거운 열기

2025년 11월, 은 가격이 사상 최고치를 기록하며 투자자들에게 놀라움을 안겨주었습니다. 런던 금속 거래소(LBMA)에 따르면, 은 현물 가격은 온스당 40.95파운드까지 치솟았습니다. 이는 2025년 1월 2일의 온스당 23.61파운드, 2024년 최저 가격이었던 온스당 17.46파운드와 비교했을 때 괄목할 만한 성장세입니다. 이러한 급격한 상승은 단순히 가격 변동을 넘어, 은 시장의 근본적인 변화와 잠재력을 보여주는 지표로 해석됩니다. 2024년 최저점에서 시작된 상승 추세는 꾸준히 이어져 왔으며, 2025년 하반기에 들어서면서 가속화되는 양상을 보였습니다.

금융 시장 분석가 댄 햇필드는 "모두가 금의 화려함에 현혹되어 있는 동안, 훨씬 더 흥미로운 일이 벌어지고 있었다"라며, "금 가격이 지난 6개월 동안 35.6% 상승한 반면, 은 가격은 65.4%라는 놀라운 상승률을 기록했다"라고 밝혔습니다. 이러한 분석은 은이 단순한 귀금속을 넘어, 높은 성장 잠재력을 가진 투자 자산으로 부상하고 있음을 시사합니다. 금에 비해 상대적으로 저평가되어 있던 은이 재평가받기 시작하면서, 투자자들의 관심이 쏠리고 있는 것입니다.

은 현물 가격이란 무엇일까요?

은 현물 가격은 금 현물 가격과 마찬가지로 은의 실시간 시장 가치를 나타냅니다. 런던 금속 거래소(LBMA)와 같은 기관에서 지속적으로 평가하고 설정합니다. 트레이더들은 은 현물 가격을 실제 거래 가격의 기준으로 활용합니다. LBMA는 은괴의 품질, 무게, 순도를 검증하는 역할을 수행하며, 이를 통해 시장의 투명성과 신뢰성을 확보합니다. LBMA의 현물 가격은 전 세계 은 거래의 기준점으로 활용되며, 파생 상품, ETF, 실물 은 거래 등의 가격 결정에 중요한 영향을 미칩니다.

하지만, 은 현물 가격은 개인이 은을 사고팔 때 실제로 지불하거나 받는 금액과는 차이가 있습니다. 은 중개인은 운영 비용과 이익을 고려하여 개인 구매자와 판매자에게 제시하는 가격을 조정해야 합니다. 따라서 은 현물 가격은 시장 상황을 파악하는 데 유용한 지표이지만, 실제 거래 가격과는 다를 수 있다는 점을 명심해야 합니다. 예를 들어, 은화나 주화를 구매할 경우, 주조 비용, 유통 비용, 희소성 등이 추가되어 현물 가격보다 높은 가격에 거래될 수 있습니다. 반대로, 대량의 은괴를 판매할 경우, 현물 가격에 준하는 가격으로 거래될 가능성이 높습니다. 따라서, 은 투자 시에는 현물 가격뿐만 아니라 실제 거래 가격을 꼼꼼하게 확인해야 합니다.

은 가격 상승의 배경: 복합적인 요인의 작용

2025년 은 가격의 지속적인 상승은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이러한 요인들은 서로 상호작용하며 은 가격 상승을 더욱 가속화시키고 있습니다.

• 산업 수요 증가: 태양광 패널, 전기 자동차, 스마트폰, AI 서버 등 첨단 산업에서 은의 사용량이 증가하면서 전반적인 수요 상승을 견인하고 있습니다. 특히, 친환경 에너지 산업과 정보 기술 산업의 성장은 은 수요 증가의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.

  • 태양광 패널: 은은 전기 전도율이 높아 태양광 패널의 효율성을 높이는 데 필수적인 소재입니다. 태양광 패널 제조 과정에서 은 페이스트는 실리콘 웨이퍼 위에 코팅되어 전기를 수집하고 전달하는 역할을 수행합니다. 은 페이스트의 품질은 태양광 패널의 효율성과 수명에 직접적인 영향을 미치기 때문에, 고품질의 은 페이스트에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면, 태양광 발전 설비 용량은 매년 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 은 수요 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
  • 전기 자동차: 전기 자동차의 배터리, 전자 장치 등에 은이 사용됩니다. 전기 자동차의 배터리 관리 시스템(BMS), 인버터, 컨버터 등 다양한 전자 장치에 은이 사용되며, 특히 고전압 및 고전류를 처리하는 부품에 은이 필수적으로 사용됩니다. 전기 자동차 시장의 급성장은 은 수요 증가에 큰 영향을 미치고 있으며, 향후 몇 년 동안 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다. 블룸버그NEF에 따르면, 2030년에는 전 세계 자동차 판매량의 절반 이상이 전기 자동차가 될 것으로 전망되며, 이는 은 수요에 더욱 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
  • 스마트폰: 스마트폰의 회로 기판, 카메라 모듈 등에도 은이 사용됩니다. 스마트폰의 회로 기판은 수많은 전자 부품을 연결하는 역할을 수행하며, 은은 뛰어난 전기 전도율을 바탕으로 회로 기판의 성능을 향상시키는 데 기여합니다. 또한, 스마트폰 카메라 모듈의 이미지 센서, 렌즈 등에도 은이 사용되어 이미지 품질을 향상시키는 데 기여합니다. 스마트폰 시장의 성장 둔화에도 불구하고, 고성능 스마트폰에 대한 수요는 꾸준히 유지되고 있으며, 이는 은 수요에 지속적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
  • AI 서버: AI 서버의 고성능 컴퓨팅 시스템에도 은이 활용됩니다. AI 서버는 대량의 데이터를 처리하고 복잡한 연산을 수행하기 위해 고성능 컴퓨팅 시스템을 필요로 하며, 은은 이러한 시스템의 효율성을 높이는 데 기여합니다. AI 기술의 발전과 함께 AI 서버 시장은 급성장하고 있으며, 이는 은 수요 증가에 새로운 동력을 제공하고 있습니다. 가트너에 따르면, 전 세계 AI 서버 시장은 매년 두 자릿수 성장률을 기록하고 있으며, 이는 은 수요에 더욱 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

  이러한 산업 전반의 수요 증가는 글로벌 은 공급량에 부담을 주고 있으며, 가격 상승의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)에 따르면, 기술 산업에서의 은 수요는 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 은 가격 상승에 지속적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 은 채굴량은 기술 산업의 수요 증가 속도를 따라가지 못하고 있어 공급 부족 현상이 심화되고 있습니다.

• 경제 불확실성: 은은 안전 자산으로 여겨지기 때문에 경제 불확실성이 커질수록 투자자들의 수요가 증가하는 경향이 있습니다.

  • 글로벌 경기 침체 우려: 주요 국가들의 경제 성장 둔화, 인플레이션 압력, 금리 인상 등 경제 불확실성이 커지면서 투자자들이 안전 자산인 은으로 눈을 돌리고 있습니다. 특히, 고금리 시대가 지속되면서 기업들의 투자 심리가 위축되고 있으며, 이는 경기 침체 가능성을 높이고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 세계 경제 성장률 전망치를 지속적으로 하향 조정하고 있으며, 이는 투자자들의 불안 심리를 자극하고 있습니다.
  • 지정학적 리스크: 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 지역의 불안정 등 지정학적 리스크 역시 투자 심리를 위축시키고 안전 자산 선호도를 높이고 있습니다. 지정학적 리스크는 글로벌 공급망 혼란, 에너지 가격 상승, 인플레이션 압력 등을 야기하며, 이는 경제 불확실성을 더욱 심화시키는 요인으로 작용합니다. 특히, 러시아-우크라이나 전쟁은 유럽 경제에 큰 타격을 주고 있으며, 이는 전 세계 경제에 간접적인 영향을 미치고 있습니다.

  러시아와 사우디아라비아 중앙은행을 비롯한 주요 기관들의 은 비축량 증가 역시 이러한 안전 자산 선호 심리를 반영하는 것으로 풀이됩니다. 중앙은행들은 자산 다각화 및 외환 보유고 가치 유지를 위해 금과 은을 비축하는 경향이 있으며, 이는 은 수요 증가에 긍정적인 영향을 미칩니다.

• 통화 가치 하락: 주요 통화, 특히 미국 달러의 불안정한 움직임은 투자자들이 금과 은과 같은 대체 자산으로 자산을 이동시키는 요인이 되고 있습니다. 달러 가치 하락은 은 가격을 상대적으로 저렴하게 보이게 하여 수요를 촉진합니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 중단 및 금리 인하 가능성 시사, 미국의 재정 적자 확대 등은 달러 가치 하락을 부추기는 요인으로 작용하고 있습니다. 달러 가치 하락은 미국 외 국가의 투자자들에게 은을 더욱 매력적인 투자 옵션으로 만들며, 이는 은 수요 증가에 기여합니다.

• 공급 부족: 은은 주로 다른 광물 채굴의 부산물로 생산됩니다. 최근 몇 년간 은 수요가 급증했지만, 은 채굴량은 이에 미치지 못하면서 공급 부족 현상이 발생하고 있습니다. 이는 은 가격 상승을 더욱 부추기는 요인으로 작용하고 있습니다. 은 광산 개발에는 많은 시간과 자본이 소요되며, 환경 규제 강화 등도 은 채굴량 증가를 제약하는 요인으로 작용합니다. 또한, 은 채굴량의 상당 부분을 차지하는 구리, 납, 아연 등 다른 광물 가격 하락은 은 채굴량을 더욱 감소시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

역사적 고점 비교: 1980년 은 가격 폭등과 현재의 차이점

2025년 은 가격은 명목 가격 기준으로 역대 최고 수준을 기록했습니다. 하지만 인플레이션을 감안한 실질 가격은 과거 최고점과 비교했을 때 어떠할까요? 과거 은 가격 폭등 사례와 비교 분석을 통해 현재 은 가격 상승세의 지속 가능성을 평가해 볼 필요가 있습니다.

2025년 은 가격은 달러 기준으로 온스당 53.87달러까지 상승했습니다. 이는 과거 두 차례의 은 가격 급등기에 비해 낮은 수준입니다. 하지만, 과거의 은 가격 급등은 투기적인 세력에 의해 주도된 반면, 현재의 상승세는 산업 수요 증가와 같은 보다 근본적인 요인에 의해 뒷받침되고 있다는 점에서 차이점을 보입니다.

• 1979년 9월 ~ 1980년 12월: 1980년 2월, 인플레이션 조정 가격은 온스당 145.21달러까지 치솟았습니다. 당시 은 가격 폭등은 '헌트 형제'라는 거대 투자자 가문이 전 세계 은 공급량의 약 3분의 1을 매점매석하려던 시도 때문에 발생했습니다. 이들의 시장 조작 시도는 은 가격을 비정상적으로 끌어올렸지만, 1980년 3월 27일 '실버 서스데이'로 불리는 가격 폭락 사태를 겪으며 막을 내렸습니다. 당시 헌트 형제는 은 보유량을 처분해야 했고, 시장은 이후 안정화되었습니다.
• 2011년 4월 ~ 2011년 8월: 2011년 은 가격은 온스당 69.85달러까지 상승했습니다. 당시 은 가격 상승은 글로벌 금융 위기 이후의 경제 회복 기대감, 달러 약세, 인플레이션 헤지 수요 등이 복합적으로 작용한 결과였습니다. 하지만, 2011년 하반기 이후 경제 성장 둔화, 달러 강세, 인플레이션 안정화 등으로 인해 은 가격은 하락세로 전환되었습니다.

과거의 은 가격 급등은 투기적인 세력에 의해 주도된 반면, 현재의 상승세는 산업 수요 증가와 같은 보다 근본적인 요인에 의해 뒷받침되고 있다는 점에서 차이점을 보입니다. 이는 현재의 은 가격 상승세가 과거에 비해 더욱 지속 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 하지만, 은 가격은 여전히 변동성이 높으며, 예상치 못한 사건에 의해 급격하게 변동될 수 있다는 점을 간과해서는 안 됩니다.

은 가격 전망: 상승세 지속 vs 조정 가능성

전문가들은 은 가격의 향후 전망에 대해 엇갈린 의견을 제시하고 있습니다. 은 가격 상승을 전망하는 측에서는 산업 수요 증가, 경제 불확실성, 통화 가치 하락 등 긍정적인 요인들이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 은 가격 조정 가능성을 제기하는 측에서는 은 채굴량 증가, 경제 상황 변화, 투기 세력의 움직임 등 부정적인 요인들을 고려하고 있습니다.

BNP Paribas Fortis의 최고 전략 책임자 필립 지젤스는 "단기적인 조정 가능성은 있지만, 은 가격이 2026년까지 온스당 100달러를 넘어설 수 있다"라고 전망했습니다. 그는 태양광 패널, 전기 자동차 등 친환경 에너지 산업의 성장과 함께 은 수요가 더욱 증가할 것으로 예상하며, 이는 은 가격 상승을 견인할 것으로 전망했습니다.

반면 Forex.com은 "은 가격이 금과 유사한 강세 반등을 보이고 있으며, 온스당 50달러 선을 향해 나아가고 있다"라며, "50.30달러와 51.30달러의 주요 저항선을 넘어서면 53.40달러, 57.00달러, 63.80달러까지 상승할 수 있다"라고 분석했습니다. 그는 은 가격이 기술적인 분석 측면에서도 상승 추세를 이어갈 가능성이 높다고 분석했습니다.

하지만, 은 채굴량의 대폭 증가나 러시아-우크라이나 전쟁의 휴전과 같은 예기치 못한 사건이 발생할 경우, 은 가격 상승세가 둔화될 수 있다는 점을 간과해서는 안 됩니다. 또한, 과거의 시장 흐름이 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 명심해야 합니다. 따라서, 은 투자 시에는 다양한 시나리오를 고려하고 신중하게 판단해야 합니다.

금 vs 은: 투자 전략 비교

금은 오랫동안 투자자들에게 가장 인기 있는 선택이었습니다. 역사적인 가격 데이터를 살펴보면 금은 은보다 가격 변동성이 적고 안정적인 자산으로 평가받고 있습니다. 금은 주로 가치 저장 수단으로 활용되며, 경제 불황이나 인플레이션 시기에 가치 하락 위험이 적은 안전 자산으로 여겨집니다. 반면, 은은 산업 수요에 크게 영향을 받는다는 특징을 가지고 있습니다.

하지만, 최근 은 가격의 상승세는 일부 투자자들에게 은을 더욱 매력적인 투자 옵션으로 보이게 만들고 있습니다. 은은 금에 비해 가격 변동성이 높지만, 상승 시에는 더 높은 수익률을 기대할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다. 또한, 은은 산업 수요 증가와 함께 성장 잠재력이 높은 자산으로 평가받고 있습니다.

만약 6개월 전 금과 은에 각각 1,000파운드를 투자했다면, 금은 약 1,350파운드의 가치를 지니게 된 반면, 은은 약 1,650파운드의 가치를 지니게 되었을 것입니다. 하지만, 이는 매우 짧은 기간 동안의 성과일 뿐입니다. 장기적인 관점에서 금과 은의 투자 수익률은 시장 상황에 따라 달라질 수 있으며, 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 명심해야 합니다.

금과 은은 단기적인 투기 대상이 아닌 장기적인 자산 보호 수단으로 간주해야 합니다. 투자 목표, 투자 기간, 위험 감수 능력 등을 고려하여 금과 은의 투자 비중을 결정하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 안정적인 투자를 선호하는 투자자는 금 비중을 높이고, 높은 수익률을 추구하는 투자자는 은 비중을 높일 수 있습니다. 또한, 금과 은 외에도 다양한 투자 자산을 포트폴리오에 포함시켜 위험을 분산시키는 것이 중요합니다.

실물 은 구매에 대한 정보(보관, 프리미엄, 감정 등)가 필요하신 분들은 전문가에게 문의하여 자세한 설명을 들으실 수 있습니다. 실물 은 구매 시에는 보관 방법, 프리미엄, 감정 방법 등을 꼼꼼하게 확인해야 합니다. 또한, 신뢰할 수 있는 판매 업체를 통해 구매하는 것이 중요합니다.

투자 시 유의사항: 면책 조항

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용어해석

• 현물 가격: 상품이 즉시 인도되는 시점의 가격. 선물 가격과 대비되는 개념입니다. 현물 가격은 상품의 실제 가치를 반영하며, 선물 가격은 미래의 가격 변동을 예상하여 결정됩니다.
• 안전 자산: 경제 불황이나 시장 불안정 시기에 가치 하락 위험이 적은 자산. 금, 은, 미국 국채 등이 대표적입니다. 안전 자산은 투자자들의 심리적 안정감을 제공하며, 포트폴리오의 위험을 분산시키는 데 기여합니다.
• 인플레이션: 화폐 가치가 하락하고 물가가 상승하는 현상. 인플레이션은 실질 소득 감소, 소비 위축, 경제 성장 둔화 등을 야기할 수 있습니다.
• 지정학적 리스크: 특정 지역의 정치적, 군사적 불안정으로 인해 발생하는 위험. 지정학적 리스크는 글로벌 공급망 혼란, 에너지 가격 상승, 인플레이션 압력 등을 야기하며, 경제 불확실성을 심화시키는 요인으로 작용합니다.
• 런던 금속 거래소 (LBMA): 금괴 및 은괴 시장의 주요 거래 기관입니다. LBMA는 금과 은의 가격 결정 과정에 중요한 역할을 수행하며, 시장의 투명성과 신뢰성을 확보하는 데 기여합니다.

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